今年以来，银行理财市场规模快速扩容，以理财公司为主导的行业格局日益巩固。随着一系列监管政策的相继出台，银行理财的稳健定位更加明晰，行业的规范化、高质量发展道路更加坚实。在此背景下，理财公司如何精准挖掘与匹配客户需求，打造差异化竞争力，成为银行理财的破局关键。对此，理财公司纷纷在产品货架上“做文章”，以更加综合化、精细化的产品体系，助力广大投资者财富保值增值目标的实现。
一、“稳”字当先，理财公司积极拥抱变局
2024年是国家“十四五”规划的攻坚之年，是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，也是金融监管总局全面履职的首个完整年度。在资本市场与监管政策的多重影响下，2024年以来银行理财规模快速扩容，截至2024年6月末，银行理财市场存续规模28.52万亿元，呈现出高质量、可持续发展的良好态势，在助力实体经济发展及投资者财富保值增值领域持续发挥中坚力量。
与其他类型的资产管理产品有所不同，银行理财长期以来定位就是以客户的实际需求为出发点，为投资者提供长期稳定的回报。因此，理财机构应充分利用其渠道优势，深入挖掘客户需求，精准勾勒客户画像，量身定制更多以“绝对收益”为核心理念、确定性高的优质产品。
二、“破茧成蝶”，树立卓越财富品牌
随着投资者投资理念的变化和行业的快速发展，理财公司应坚守“理财为民”初心，立足银行理财低波稳健的市场定位，进一步加强多资产多策略的产品投研和创设能力。一方面，理财公司应依托理财投资者的低风险偏好特征，充分发挥牌照优势，整合优质标的资源，打造特色化差异化竞争优势；另一方面，应持续提升产品创设能力，完善投研体系，紧跟国家战略和市场导向，贯彻落实“五篇大文章”，打造多元产品货架精准匹配个性化需求。
渤银理财自开业以来始终坚持成为“最受信任、最佳体验的资产管理机构”的战略愿景，以“渤银理财，为信任汇聚”藏头诗形式命名“渤泰有依、银储有道、理财有术、财收有略、为持有方、信睿有选、任达有升、汇盈有策、聚利有得”九大产品谱系，投资范围涵盖现金管理、债券、非标、权益、衍生品等全资产领域，为客户提供全产品谱系的投资选择。此外，渤银理财持续加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质理财金融服务力度，进一步丰富产品货架，切实做好“五篇大文章”，坚持普惠金融定位，同时积极布局绿色、ESG主题理财产品。例如：渤银理财重磅推出绿色金融主题产品“渤银理财财收有略系列固定收益类（绿色金融主题）六个月封闭式理财产品”，加大绿色金融投放力度，为客户的财富增值注入绿色动力，塑造出独特的品牌形象，为持续提升投资者认可度打造强有力抓手。
三、以“质”致远，全方位布局满足投资者多元化需求
整体上来看，渤银理财以“货币+固收”资产筑牢稳健投资底部，“精细化运作+间投”助力产品表现“突围”。渤银理财产品体系以中低风险固收类产品为基石，建立了全产品谱系战略，目前响应市场稳健配置需求，专注低波稳健产品的创设和发行，推出定位于绝对收益的“银储有道，理财有术，财收有略”三大固收系列，并针对高净值客户和指数主题理财创新推出特色系列。截至2024年6月30日，渤银理财产品线底层配置以间接投资为主，货币+固收仓位高达92%，整体风格偏稳健。其中公募固收存续规模占比92.7%，规模超1400亿元，“相对集中的产品线+较小的规模”使得渤银理财产品“低波稳健”特性显著。
从产品兑付表现来看，渤银理财坚守“稳健”理财定位，封闭式固收类产品兑付收益率和兑付达标率表现优异，为投资者提供稳健投资回报。具体而言，渤银理财自成立以来至2024年三季度末，累计发行459只封闭式产品，期间到期产品数量228只，平均兑付收益率3.79%，兑付达标率高达97.1%。分季度来看，渤银理财每季度兑付收益率保持在3.5%以上，远高于行业平均，此外，其各季度达标率均高出行业10个百分点以上，且在2024年的第二、第三季度均实现了100%的兑付达标率，投资者持有体验较好。
从产品系列表现来看，渤银理财专注低波稳健产品的创设和发行，推出定位于绝对收益的“银储有道，理财有术，财收有略”三大固收系列。“银储有道”定位为流动性特征较强的R1风险产品，整体以现金管理类和纯固收产品为主，底层投资均相对稳健，以货币市场工具投资或低风险资产投资为主。“财收有略”聚焦封闭式固收，主要投资于高等级信用债与非标准化债权，优选部分权益类资产，以稳健策略把控非标入池，部分采用摊余成本法+持有到期策略，收益主要以中低波为主。“理财有术”为高流动性固收系列，关注客户申赎灵活性，覆盖了最短持有期、客户周期型和全开放式等类型产品，整体风险以R2为主。截至2024年9月30日，“银储有道”系列存续32只产品，存续规模77亿元，规模占比4.70%，近六月及近一年平均年化收益率分别为2.20%和2.28%；“财收有略”系列存续218只产品，存续规模898亿元，规模占比达55.11%，近六月及近一年平均年化收益率分别为3.53%、4.19%；“理财有术”系列存续21只产品，存续规模655亿元，占比达40.18%，近六月及近一年平均年化收益率2.65%、2.91%。
在产品设计方面，渤银理财坚持以客户需求为中心，加大创设更加匹配广大投资者风险收益与流动性偏好的优质产品。伴随着近年来存款利率的下行趋势，以及今年以来“手工补息”叫停等综合因素影响，进一步带动存款向理财搬家。从存款转到理财产品的投资者普遍风险偏好较低，且对灵活性、流动性要求较高，活期理财关注度提升。在此背景下，渤银理财聚焦投资者低风险偏好特征，在每日开放型、客户周期型和最短持有期型等产品上持续发力，为投资者提供了更多样的短期理财投资选择。
每日开放型产品方面，截至2024年三季度末，全市场存续R2及以下风险等级每日开放型固定收益类产品1240款，平均近1月、近3月以及近6月年化收益率分别为2.34%、2.34%和2.40%。其中，渤银理财存续的同类产品各区间平均收益分别为2.61%、2.38和2.43%，均高于市场平均水平，其推出的“渤银理财理财有术系列晨夕盈6号固收日开理财产品-A份额”平均近1月、近3月以及近6月年化收益率分别达2.74%、2.69%和2.85%，该产品主要配置现金、存款及高等级信用债等低波资产，并综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征，力争获得达到甚至高于业绩比较基准的投资回报。
客户周期型产品方面，截至2024年三季度末，全市场存续R2及以下风险等级客户周期型固定收益类产品323款，平均近1月、近3月以及近6月年化收益率分别为2.22%、2.12和2.62%。其中，渤银理财存续的12款同类产品各区间平均收益分别为2.95%、2.82%和2.96%，远高于市场平均，其推出的“理财有术系列周期开放式7号(30天)理财产品(每工作日确认份额型)-A份额”平均近1月、近3月以及近6月年化收益率分别为2.96%、2.90%和2.93%，该产品配置稳健的货币市场工具及高流动性债券资产，在风险控制的基础上提升组合整体流动性水平，适度通过动态优化资产配置来增厚收益。
最短持有期产品方面，截至2024年三季度末，全市场存续R2及以下风险等级最短持有期型固定收益类产品4334款，平均近1月、近3月以及近6月年化收益率分别为2.27%、2.19%和2.46%。其中，渤银理财该类产品的各区间平均收益分别为3.08%、2.80%和2.96%，分别高出市场平均81BP、61BP和51BP，其推出的“理财有术系列持盈14天最短持有期固收理财产品1号-A份额”平均近1月、近3月以及近6月年化收益率分别为2.98%、2.88%和2.92%，投资稳定保持中短久期的债券资产组合，并通过调整资产组合的期限搭配、品种结构、场所摆布等对组合进行动态优化，同时重点发挥公司投研体系及风控能力优势，加强市场研判，优选信用债投资机会，并择机配置权益类资产，在控制信用风险及收益波动幅度的前提下为投资者提供较为稳健的长期收益。
展望未来，银行理财将继续在高质量发展的道路上迈出坚定步伐，始终以服务实体经济为根本，以创新为动力，以稳健为基石，为投资者创造价值，为国家的经济发展和社会进步贡献力量。而渤银理财作为行业中的一员，也将继续深化对“五篇大文章”的理解和实践，以“为人民服务”为核心宗旨，将国之大者的责任融入每一项业务决策中，确保理财服务与国家战略同频共振，同时不断强化投研体系和产品创设能力，以满足不同投资者的个性化需求，为投资者提供穿越市场波动的稳健投资选择。
注：[1]风险等级为二级及以下的每日开放型固定收益类产品，统计时间为2024年三季度末。[2]风险等级为二级及以下的客户周期型固定收益类产品，统计时间为2024年三季度末。[3]风险等级为二级及以下的最短持有期型固定收益类产品，统计时间为2024年三季度末。
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