万科集团正面临严峻的流动性考验。6月10日，万科企业股份有限公司发布了关于A股库存股首次出售及相关进展的公告。
公告显示，万科于2025年6月10日通过集中竞价交易方式首次出售了A股库存股，本次出售的股份数量为2200万股，占万科总股本的比例为0.18%，减持所得资金总额约为1.46亿元。本次出售后，万科可用于出售的A股库存股股份余额为50955992股。
万科在公告中指出，本次出售A股库存股有利于补充公司的流动资金。根据企业会计准则的相关规定，本次减持股份价格与回购股份价格的差额部分将计入或者冲减公司资本公积，不影响公司当期利润，不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响。
然而，1.46亿的资金对于万科庞大的债务压力来说，只是杯水车薪。万科2025年第一季度报告显示，截至报告期末，集团持有的货币资金为755.0亿元；有息负债合计3658.7亿元；资产负债率为73.5%；一年内到期的非流动负债1329亿元。若以此粗略计算，短期资金缺口约800亿元。
危急关头，第一大股东深铁集团成为了万科最重要的“输血者”。6月6日，万科发布公告称，第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，借款金额不超过30亿元，借款利率为2.34%。该借款将用于偿还万科在公开市场发行的债券本金与利息，以及经深铁集团同意的指定借款利息。
这是今年以来深铁集团第五次向万科提供股东借款，合计借款额接近150亿元。除此以外，深铁集团前期还受让万科持有的红树湾物业开发项目49%投资收益权以及其他附属权益的未来收益权、深圳湾超级总部基地地块等项目，为万科减轻负担。
但持续的救助正将深铁自身拖入财务泥潭。深铁2024年因投资万科已亏损334.61亿元，计提减值200.59亿元，而深铁自身的经营性现金流也仅有43.46亿元。其总资产虽达7462亿元，但负债率59.6%，若持续输血可能陷入“救人反自伤”的困境。
对此，万科集团创始人王石罕见发声。
6月10日，在第十八届全球光伏&储能大会暨展览会上，王石在演讲中提及了万科。其表示，尽管万科经营管理上出了大问题，但在绿色低碳方面，万科仍是标杆，走在前面。我相信，大股东的积极介入和改组董事会是及时和必要的。万科会重整旗鼓，在房地产市场上继续走在前面。
