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老将出马，谁与争锋？
作为富国基金海外权益投资部总监、圈内知名的港股投资基金经理，汪孟海身上有着多重标签。无疑，最具辩识力的是“富国港股一哥”的称号。
2015年6月24日，由汪孟海担任基金经理的富国沪港深价值精选成立，成为国内首批三只沪港深基金之一。
尽管该基金在牛市高点成立，但基金近五年业绩排名同类前10%。据基金2020年年报数据显示，截至2020年12月31日，富国沪港深价值精选A过去5年净值增长率为150.42%，同期业绩比较基准收益率为33.21%，实现了117.21%的超越基准回报率。
凭借优秀的业绩，2019年富国沪港深价值精选同时荣获《中国证券报》颁发的“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖和《证券时报》颁发的“三年持续回报平衡混合型明星基金”奖。
实际上，汪孟海所在的富国基金还是国内公募基金在港股市场具有领先投资经验的先行者。富国基金早在2012年就发行了首只专注港股投资的富国中国中小盘混合基金，迄今在港股市场已有近10年的投资实践经验。
新经济e线获悉，富国基金即将再次发行专注港股投资的新基金——富国港股通策略精选混合（基金代码：A类011635，C类011636），拟任基金经理正是汪孟海。
锚定港股通策略
不过，不同于以往的是，此次新基金发行锚定的就是港股通策略。基金的投资组合比例为：股票及存托凭证投资占基金资产的比例为60%-95%。其中，投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%。
近一年来南下资金持续净流入
数据来源：wind
汪孟海表示，聚焦港股投资的理由在于，近几年来，随着海外中概股在港二次上市以及国内科技、医药等新兴行业选择在港IPO，港股市场聚焦了大量国内优质资产，其市场结构获得优化，投资价值凸显并获得内地资金的追捧，年内南下资金超过3300亿元。
围绕港股市场的投资机会，有市场分析人士指出，从资金方面看，当前南下资金“活水”源源不断，香港市场的投资主体更为丰富和多元化。南向资金自开通港股通以来累计流入已超18000亿元，有助于港股市场交易持续活跃。
曾几何时，港股是以“低估值蓝筹”为主的投资市场，但近年来港交所制度改革“开花结果”，当前港股科技、医药、消费等“新经济”行业已逐步产生投融资的良性循环。
从政策上看，近年来港交所制度改革，港股通标的范围不断扩大。就具体时间轴而言，2014年和2016年相继开通沪港股和深港通，再到2019年和2020年分别纳入同股不同权公司和未盈利的生物科技公司。在港交所政策大力推动下，优质中资公司纷纷赴港IPO，投资“寻宝”的机会更加丰富。
此外，港股的估值优势也是一个加分项。当前沪深AH溢价指数依旧高于130，港股相较A股仍较为便宜；同时，港股拥有A股尚无对应可比的优质龙头公司（如游戏、纺服、电商等），以及众多A/H长期溢价背景下股息率具备吸引力的公司（如银行、保险、地产等）。
业内认为，在流动性外溢的情况下，港股资金结构正在从“南下强外资弱”向“内外双强”切换。实际上，在今年A股市场宽幅震荡的背景下，港股市场持续飘红，其资产配置价值十分突出。港股已成为居民资产配置不可或缺的优质资产。
WIND数据显示，截至4月20日，今年以来恒生指数上涨6.38%，同期沪深300指数下跌4.70%。无疑，对于看好港股市场投资价值，并希望通过投资港股基金分散国内市场系统性风险的投资者而言，港股通策略基金为其提供了简单、便捷的投资工具。
“好”标的有这些
新经济e线注意到，作为资本市场互联互通的“基石”，港股通标的已成为南下资金的“寻宝”之地。
“在做投资的时候，我把A股和港股看做一个大市场，虽然两个市场都有一些自身的β，但公司的本质是一样的。先不要去看具体的估值差异，而是从挑好公司的角度出发，力争给投资者赚钱。”汪孟海如是说。
就个人投资风格来看，汪孟海看重自下而上的个股选择，专注于基本面的研究，换手率较低。同时，他在组合构建上做到均衡配置，注意控制行业分散度，对单一行业暴露的板块有严格的限制。针对回撤控制，他主要通过仓位控制做好事前风控，力争单一个股持仓不对组合形成过大波动，并加以事后纠偏。
汪孟海直言，投资的核心无非在于“好”市场与“好”标的。届时，基金将重点关注港股新经济赛道上的优质稀缺龙头，特别关注其调整后的长期机会。
至于“好”标的的选择标准，汪孟海认为有以下三项，一是企业在未来3-5年有确定性的成长期；二是企业的成长具备持续性、稳定性、可见性；三是企业估值合理，虽然估值不是核心指标。
汪孟海透露，具体行业配置将围绕新经济赛道和旧经济赛道“角力”进行配置，分别包括稀缺性、高股息以及其他新经济领域的投资标的。
其中，港股稀缺性标的涉及17个稀缺性新经济赛道，即A 股较少对应可比公司的优质龙头股，如非乳饮料、互联网生活服务、纺织品、互联网医疗、餐饮、电商SaaS、电商、混合调味品、消费电子设备、汽车经销商、博彩、游戏、电子烟、OTA、服饰、潮玩、物管个股。
汪孟海指出，新经济赛道中资金面吸引力是估值容忍度的关键因素，海外流动性宽松有望持续到2021年年中，但外部通胀压力触发美国国债收益率突破1.5%，在此情况下，要回归业绩的属性，等待调整后捡“优质&稀缺龙头”的便宜筹码。
有市场人士表示，2021年港股市场面临“弱美元+补库存”双轮驱动，经济复苏无疑将成为港股市场的重要投资主线，全年业绩兑现下的股价性价比在全球有目共睹。此前，港股市场曾连续两年跑输全球主要股指。就A+H而言，尽管港股折价长期存在，但也要相信均值回归的力量。
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