原创新经济IP新经济e线2023-12-20 09:02发表于广东
年度冠军花落谁家？
临近年末，公募主动权益基金年度排位争夺战日趋白热化。Wind统计表明，截至12月18日，由董山青出任基金经理的泰信行业精选A以45.28%的年度总回报暂列榜首，成功反超东吴移动互联A，后者年内实现收益率为44.80%，该基金的基金经理为刘元海。不过，对比两组数据可以发现，二者收益率十分接近，前后相差不到一个百分点。
相比之下，年内业绩位列倒数第一的为中信建投低碳成长C。截至12月18日，中信建投低碳成长C年内回报率低至-52.56%，近一年来基金单位净值惨遭“腰斩”，仅录得0.5236元。相较业绩居首的泰信行业精选A，业绩最差的中信建投低碳成长C二者首尾相差高达97.84%，令人咋舌。
新经济e线获悉，整体来看，全市场7493只主权权益型基金（包括偏股混合型基金、灵活配置型基金、普通股票型基金、平衡混合型基金在内，不同份额分列，以下同）对应的年内收益率中位数为-13.81%，算术平均数为-11.58%。其中，年内回报率为正的主权权益型基金共计有644只，数量占比不到一成，约8.59%。同期，年内净值回报率超过两成的合计仅有46只，数量占比仅有0.61%，可谓是“百里挑一”。
此外，就Wind基金指数年内表现而言，截至12月18日，年内跌幅居首的为偏股混合型基金指数，年内回报率为-14.8%，紧随其后的为普通股票型基金指数、偏股混合型基金增强指数、股票型基金总指数、混合型基金总指数，全年实现收益率分别为-13.08%、-11.23%、-11.08%、-11.04%。与此同时，偏股混合型FOF指数、股票指数型基金指数、灵活配置型基金指数等三大基金指数年内收益率回撤也超过一成，年内净值回报率分别为-10.89%、-10.28%、-10.15%。
年度冠军争夺胶着
新经济e线注意到，目前公募主动权益基金年度冠军的争夺仍处于十分胶着的状态。截至12月18日，在全年还剩下不到10个交易日的情况下，年度冠军的最终归属恐怕还存有一丝悬念。
就现有战事而言，泰信行业精选A无疑是年度冠军最有力的争夺者。在近两年来的震荡市中，泰信行业精选A表现突出，超额收益十分显现。作为一只灵活配置型基金，该基金系原泰信保本混合保本到期于2015年3月4日转型而来，并一直由董山青出任基金经理至今。其任职总回报达164.03%，任职年化回报约11.66%，同类排名28/340。
从该基金近两年来的业绩表现来看，早在2022年，在泰信行业精选A业绩比较基准（沪深300指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45%）全年回报率回撤超过一成的情况下，该基金仍实现了正收益，为6.19%，同类排名29/2072，这一业绩位列行业前2%。而同期业绩比较基准全年回报率仅录得-10.69%。
据该基金今年三季报披露，截止本报告期末泰信行业精选混合A基金份额净值为1.822元，本报告期基金份额净值增长率为-4.09%；截止本报告期末泰信行业精选混合C基金份额净值为1.820元，本报告期基金份额净值增长率为-4.09%；同期业绩比较基准收益率为-1.78%。
报告期内，基金对股市一直长期看好，因此长期维持对股票的高仓位配置，期末权益投资仓位超过九成，高达92.61%。报告期内，基金配置了影视、元宇宙、AIGC、游戏、机器人、医药和国外旅游等板块，兑现了部分高估的品种，取得了一定收益，并及时分红回报了投资者。
等到今年四季度，泰信行业精选A再度上演了业绩逆转的一幕。截至12月18日，泰信行业精选A最近三个月的总回报率为12.68%，大幅领跑同类基金。其年内累计净值回报率高达45.28%，而同期业绩比较基准仅录得-6.26%，该基金实现超额收益高达51.54%。
新经济e线统计发现，从历年来的规模变化情况来看，伴随近两年来基金业绩的出色表现，泰信行业精选实现了规模的快速增长，摆脱了迷你基金的命运。截至今年三季度末，泰信行业精选资产净值大幅增加至8.17亿元，较去年年末的1.4亿元，激增6.77亿元，增幅高达4.84倍。早在2017年至2021年的五年间，基金规模均不足一亿元。
公开资料表明，董山青曾任中国银行上海分行业务经理。2004年8月加入泰信基金，历任交易员、研究员、研究总监助理、基金经理助理，现任权益投资部总监助理兼基金经理。截至今年三季度末，包括泰信行业精选混合、泰信中证200、泰信互联网+、泰信智选成长在内，董山青在管基金4只，合计管理规模约11.6亿元。其中，作为被动指数基金的泰信中证200和灵活配置型基金的泰信互联网+规模均低于1000万元，分别仅录得约500万元和400万元，为十足的迷你基金。
另据经济e线了解，相较泰信行业精选A今年来一骑绝尘的业绩表现，董山青在管的其余3只基金却表现平平。以其在管的2只主动权益型基金为例，截至2023年12月18日，自2021年8月31日任职以来，泰信互联网+的任职回报为-20.53%，年化回报为-9.5%，回报排名865/2024。同样，泰信智选成长A自2022年9月6日任职以来，其任职总回报为-10.71%，年化回报-8.44%，回报排名911/2180。
除了泰信行业精选外，有望向主动权益基金年度冠军发起挑战的还有东吴移动互联A、东吴移动互联C、东方区域发展、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、东吴新趋势价值线。截至12月18日，以上5只基金年内回报率分别达44.80%、44.52%、43.47%、43.25%、41.55%。其中，东吴移动互联A、东吴移动互联C和东吴新趋势价值线均由刘元海一人管理，东方区域发展和华夏北交所创新中小企业精选两年定开则分别由周思越和顾鑫峰出任基金经理。
这些产品业绩垫底
冰火两重天的是，在全市场7493只主权权益型基金中，共计有52只基金年内净值大幅回撤超过四成，业绩垫底。其中，由周紫光出任基金经理的中信建投低碳成长C和中信建投低碳成长A在年内业绩排行榜上分别位列倒数第一和倒数第二。截至2023年12月18日，该基金A类和C类份额年内净值回报率分别低至-52.56%和-52.37%，同类排名分别为3509/3509和3508/3509。
作为偏股混合型基金，中信建投低碳成长C和中信建投低碳成长A业绩年内回报也大幅落后同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*70%+中证综合债指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%），后者为-10.47%。
公开资料表明，周紫光曾任江海证券研究员、平安证券研究员、方正证券研究员。2016年3月加入中信建投基金，周紫光曾任投资研究部研究员，现任公司研究部行政负责人、基金经理。截至今年三季度末，周紫光在管基金共计5只，管理规模合计约21.98亿元。
新经济e线获悉，从任职回报来看，周紫光在管产品中有3只基金任职回报率均为负值。其中，最低的中信建投低碳成长低至-47.22%，自2021年12月13日任职以来的回报排名为2262/2530；其次为中信建投科技主题6个月持有A，自2022年12月15日任职以来的回报为-42.42%，回报排名为3472/3492。还有，中信建投智享生活A自2020年11月4日任职以来的回报率为-25.34%，回报排名772/1345。
截至2023年12月18日，中信建投智信物联网C、中信建投智信物联网A、中信建投科技主题6个月持有C、中信建投科技主题6个月持有A等4只基金也业绩回报垫底，年内净值增长率分别低至-48.41%、-48.21%、-42.62%、-42.40%。
颇具戏剧化的是，今年来在中信建投低碳成长C和中信建投低碳成长A业绩位列倒数背后，反观过去的2022年，基金业绩表现却是另外一番景象。2022年，其C类和A类份额全年净值增长率分别达10.45%和10.89%，同类排名分别为12/2624和10/2624，远超同期业绩比较基准的-15.37%，超额收益显现。两年时间下来，基金业绩大起大落，坐起了“过山车”。
新经济e线统计还发现，在年内净值回撤退超过四成的主动权益型基金中，广发基金旗下上榜基金数量居首，多达13只，其数量占比近三成，高达25%。以上13只基金中，除了刘格菘和吴远怡两人共同管理的广发创新升级外，其余12只基金均由郑澄然一人管理。
截至2023年12月18日，广发高端制造C和广发高端制造A年内净值回报率分别低至-49.28%和-49.08%，在全部股票型基金中排名分别落后至844/844和843/844。同期，基金业绩比较基准为中证高端装备制造指数收益率*90%+中证全债指数收益率*10%，后者年内回报率为-15.55%；广发成长动力三年持有C和广发成长动力三年持有A年内净值回报率分别为-46.53%和-46.27%，在全部偏股混合型基金中分别排名3505/3509和3504/3509。同期，基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+人民币计价的恒生指数收益率*25%+中债-新综合财富(总值)指数收益率*15%，后者年内回报率为-11.32%。
公开资料表明，郑澄然为广发基金内部培养出来的基金经理。郑澄然曾任广发基金研究发展部研究员、成长投资部研究员。截至今年三季度末，郑澄然在管基金共计7只（份额合并计算），管理规模合计约209.30亿元。其中，管理规模最大的产品为广发高端制造，2023Q3规模达87.32亿元。
此外，中银国际证券旗下也有5只主权权益型基金年内净值回撤超过40%，分别是中银证券科技创新、中银证券优选行业龙头C、中银证券优选行业龙头A、中银证券瑞益C、中银证券瑞益A，同类排名分别落后至3497/3509、3496/3509、3494/3509、2198/2210、2197/2210。
同样，长城基金和上银基金也各有4只主权权益型基金年内业绩垫底，分别包括长城中国智造C、长城中国智造A、长城新能源C、长城新能源A和上银新能源产业精选C、上银新能源产业精选A、上银科技驱动双周定期可赎回C、上银科技驱动双周定期可赎回A，其年内净值回报率分别低至-44.96%、-44.69%、-41.14%、-40.80%和-49.31%、-49.02%、-41.58%、-41.26%。
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