消失的云集股票和老虎证券的“软肋”

消失的云集股票和老虎证券的“软肋”
2019年05月07日 10:10 一见财经

听起来匪夷所思,然而却是事实。

北京时间5月3日,电商企业云集在美国纳斯达克上市,本来已经中签的股票,但开盘之后,一些投资者发现自己账户中的云集新股却莫名减少。

云集上市当日,开盘价13.42美元,较11美元的发行价涨22%。收盘时更是达到14.15美元,涨了28.64%。总市值达到30.87亿美元。

与此同时,有多名投资者反映,本来已经中签的股票,但开盘之后,一些投资者发现自己账户中的云集新股却莫名减少。

于是,在老虎证券系统中签云集新股的投资者,纷纷在老虎证券平台上质问老虎证券和云集。

投资者阿举在老虎证券社区发表题为“云集新股中签虚假交易”帖子称,自己中签了200股,开盘后,就只有80股了。

投资者AI老狐发帖称,在5月3日晚还显示已成交数量为70股,单价11美元。可是持仓只有15股,减少了55股。

投资者wdguox问老虎证券为什么中了400股,现在只有30股。

此前媒体报道称,云集的IPO,老虎证券成为承销团中唯一的互联网券商。

老虎证券相关负责人称:“相对于国际大行,华人背景使老虎证券更了解中国的新经济公司,同时老虎在B端和C端都有大量客户的基础累积,对华人市场的影响力而言,老虎证券具有独特的优势。”

不过,云集开盘之后,投资者账户中的云集新股凭空消失让投资者匪夷所思。

而这些凭空消失的股票,究竟去了哪里?

老虎证券工作人员接受《时代周报》采访时称,“这种事情是老虎证券第一次,也是唯一一次遇到。这是一个意外,我们也不想这样。”

老虎证券称,此次事故是因为云集临时减少发行量,盘前分配有所调整,导致老虎证券对客户展示的中签数量,与之后的实际数量出现差异。

换言之,最终的股份数量减少,不是由于老虎证券的操作所致,而是云集自身临时改变了发行规模,才导致这些已经看到自己中签数量的投资者,经历了这离奇的一刻。

不过这样的解释,法投资者并不买账。

据腾讯科技5月3日报道,根据美国IPO研究公司IPOBoutique.com公布的信息显示,云集将在首次公开募股中发行1100万股美国存托凭证,低于此前公布的1350万股。

目前,云集对此事并未回应。

股民认为,老虎证券对用户确认过的中签数,构成双方协议,而老虎跟云集或是承销商沟通不畅造成可认购股数减少,这后果不应该由用户来承担。

另外还有投行人士称,因为回拨机制的存在,打新中签数量最后缩水的情况其实不奇怪,这种回拨机制在A股也有,只是A股在中小散户申购踊跃时,会把网下申购股数拨给散户;但美股是在机构认购踊跃时,把散户申购的拨给机构。

但这种回拨,是在预中签中减少,不是显示已经中签才更改。并且老虎证券作为配售方,在回拨导致的打新股数发生变动时,对用户应当承担的责任也应明确。

已经确定了中签数量,但是被强制更改,出现这样的乌龙或许和老虎证券的导流模式有关。

公开资料显示,老虎证券成立于2014年,是一家互联网券商。公司主要面向个人投资者、机构提供美股、港股、英股、A股(沪港通/深港通)等全球主要市场的证券经纪和增值服务,目前已取得美国、新西兰、澳大利亚的券商牌照或许可。今年3月20日,老虎证券在纳斯达克上市。

和在国内从事券商业务一样,在美国也需要券商牌照,而且美国管理的更严格,对合规的要求极高,一旦违规,极有可能被吊销牌照。所以,拥有一张美国牌照,不仅仅意味着合法的身份,更意味着对投资者保护的官方支持。

目前,国内比较知名的互联网券商如微牛证券、富途证券、老虎证券都有美港股牌照,老虎证券是通过收购获得,但目前,除了微牛证券,富途和老虎都尚未用自己的美股牌照开展业务。

老虎证券开展美股业务是和美国盈透证券合作的,具体模式是用户在老虎证券开了一个户,然后老虎证券帮助用户在盈透证券开个户,更准确的说,老虎证券是盈透证券的全披露证券经纪商,客户的资金是在盈透而非老虎,出金也必须由客户本人去盈透官网操作。

安信证券分析师诸海滨在其此前发布的一份研究报告中则称,老虎证券通过与美国上市券商盈透证券合作开展股票经纪业务,公司通过在新西兰获得介绍型券商的资质,向美国盈透证券进行导流获客。

所以,以云集打新这件事为例,老虎证券并不是真正意义上的承销商,它只是提供了一个通道。

在老虎证券上市时,针对被外界广泛质疑的导流模式,公司CEO巫天华在接受媒体采访时也承认:目前,所有支持美股交易的中资背景券商使用的清算系统都是由IB(盈透证券)或其他国外清算商提供,相比于A股和港股较为简单的清算系统,美股的清算牌照很难获得,目前大家都不具备美股的自我清算的资质,只是许多公司没有披露这点。

所以,老虎证券最初与盈透证券合作的契机在于,公司运营成本低、时间短且启动快,对于盈透证券来说则多了个批量获客渠道。显然,这一合作模式也埋下了隐患。正如这次爆发的云集打新事故一样。

巫天华此前表示,老虎证券希望以40多年来专注经纪业务的IB为榜样,希望做新科技时代里华人世界的IB。

以IB为榜样是愿景,其实也暴露了老虎证券的软肋。

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