恒大汽车挑战特斯拉,市值爆发在即?

恒大汽车挑战特斯拉,市值爆发在即?
2021年04月26日 15:27 一见财经

和往年相比,今年的上海车展异常热闹,外界印象最深的大新闻有两个:

其一、特斯拉遭遇“刹车失灵”维权事件,引发官媒和公众集体声讨。

其二、造车新势力恒大汽车憋了一个大招,九款恒驰亮相,还搞了恒驰5实车试驾活动。

两个事件,对比鲜明。面对消费者,特斯拉摆出一副“决不妥协”的态度,加之质量问题频发,正在失去人心;以恒大汽车为代表的国内造车新势力正在奋发图强,对特斯拉的绝对优势地位发起挑战。

恒大汽车惊艳亮相

两年一届的上海国际车展表面上看是一次汽车行业的顶级盛会,本质上是车企“秀肌肉”的舞台,在车展上能看到行业的此消彼长。

往年都是奔驰、宝马等全球顶级车企“秀肌肉”,今年的主角变成了风头正猛的恒大汽车。4月19日车展当天,恒大汽车九款恒驰亮相,不管从展台规模还是产品数量,恒大汽车都是当天“最靓的仔”。

不仅如此,4月20日至22日,嘉实基金、易方达基金、银华基金、泰康资管、Nomura等数百家国内外投资机构的代表,先后来到恒驰展台及恒大汽车上海基地,并实车试驾恒驰5。

当时还有一个细节,摩根大通直播了参观活动,包括BFAM Partners、Polymer Capital等数十家境外投资者通过直播“云参观”了恒大汽车制造基地和实车。

这么多金融机构参与其中,在车展期间是很少见的,一方面显示出恒大汽车备受关注,另一方面也说明,恒大汽车有强大的“金融后援团”。

恒大汽车备受关注,其中一个原因是,目前恒大汽车已经投入474亿巨资,外界对其有非常高的期望值,都希望一睹为快。

从目前的情况看,恒大汽车并没有让外界失望。车展现场,恒驰9款车亮相,在恒大汽车上海基地,投资者们试驾恒驰5后反应良好。同时,恒大汽车以工业4.0标准打造世界最先进的高端智能“黑灯工厂”,也让数百家投资者赞叹不已。

恒大汽车常务副总裁戴雷在发布会上透露,恒驰全系车型最高综合续航均达到700km,部分车型超过800km;恒驰全系车型都拥有比同级别车型更长的轴距。

除了硬件优势,恒大汽车在设计、智能网联系统方面也都是高起点。

此次亮相上海车展的九款恒驰,都是恒大与原宝马首席设计师Anders Warming、原奥迪设计总监的Walter De Silva等15位世界顶级汽车造型设计大师联手打造。在智能系统方面,恒大汽车联手腾讯、百度研发恒驰智能网联系统。

挑战特斯拉?

恒大汽车在车展期间惊艳亮相,不仅是在“秀肌肉”,也显示恒大造车的决心与实力。不过,特斯拉一直是国内造车新势力难以逾越的大山。

特斯拉今年初发布的数据显示,中国市场销量暴涨,仅Model 3在2020年1-11月累计销量突破11万辆。按照目前的市场份额,特斯拉在中国电动车市场占比达到21%。

中汽协和乘联会最新发布的新能源汽车销售数据显示,在刚刚过去的3月份,特斯拉在国内的销量为35478,比亚迪为23906辆,蔚来、小鹏和理想汽车分别为7257辆、5102辆、4900辆。

可以看出,特斯拉尽管被吐槽,但其销量依然一骑绝尘,难怪特斯拉全球副总裁陶琳面对维权消费者态度强硬,“决不妥协”。

不过,此次维权事件也让特斯拉的软肋暴露无遗:产品质量有瑕疵,态度傲慢,不重视国内消费者。这也是国内造车新势力对其发起挑战的最好时机。

目前来看,虽然产品还没有正式对外销售,但根据恒大汽车目前的实力和未来的规划,可能是国内最有可能对特斯拉发起挑战的造车新势力。

综合来看,目前恒大汽车在设计、定位、成本、智能网联、销售渠道等领域已经具备显著优势。

比如,恒大汽车上海基地完全以工业4.0标准打造的,采用世界最先进的装备、世界最先进的工艺,实现世界最先进的智能制造。

外界分析认为,得益于世界最先进的智能制造基地,恒大一方面可以在确保产品品质的同时提高生产率、合格率,另一方面还能通过规模化生产能明显降低成本。据透露,此次试驾的恒驰5整车成本仅约14.5万元。

此外,在渠道方面,恒大汽车的优势也正在显现。据悉,恒大汽车正快速筹建36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心,并借助房车宝集团43058个服务网点及2128万平台会员,建立强大的线上线下销售渠道。

除了恒大汽车的销售渠道,恒大的地产业务还拥有数万名销售人员,恒大若能将客户资源打通,将拥有其他车企无可比拟的超级销售渠道。

恒大汽车的空间有多大?

恒大汽车总裁刘永灼表示,今年四季度,恒驰汽车将全面启动试生产,明年大规模交付,这意味着恒大汽车与特斯拉的最强对决即将上演。

早在造车之初,许家印就制定了恒大造车的宏伟目标:要成为世界上规模最大、实力最强的新能源汽车集团,到2025年实现年产销超100万辆,到2035年实现年产销超500万辆。

经过三年多“蓄势”,恒大汽车已经处于“爆发”的前夜。而特斯拉作为“老牌”新能源车企,已显颓势。

摩根士丹利的分析师亚当·乔司最新评论称,特斯拉在国内的销量在2025年之前将保持增长,5年内到达顶峰。然后迎来断崖式下降,在2030年前中国市场的特斯拉销量将降为0。

“特斯拉相对于传统汽车,它更像是一台装了轮子的电脑,信息收集能力远超谷歌地图街景收集车。并且特斯拉目前只在美国建设数据中心,对中国数据安全仅做口头保证,这对中国来说是难以接受的。”亚当·乔司说。

按照最新股价,恒大汽车市值即将突破6000亿港元(约为770亿美元),特斯拉的市值接近7000亿美元,大约是恒大汽车的9倍。

从目前看,恒大汽车和特斯拉的差距还是很大的,但爆发后的恒大汽车,超越特斯拉可能只是时间问题。

Glam Capital(港利資本)在最新发布的研报中,给予恒大汽车“买入评级”,目标价167港元,潜在涨幅高达173%。

Glam Capital表示,恒大汽车拥有世界顶尖的汽车产业人才,以及世界顶尖的研发生产技术,且母公司恒大集团拥有独一无二的庞大生态圈,销售能力强大。

此外,恒大汽车背靠中国这个全球最大的新能源汽车市场,增长空间巨大,而公司在全球布局十个生产基地,产能满足市场需求,预计恒驰将在2023年实现全面投产,中国市场销量将高于特斯拉。通过市销率(P/S)进行估值,恒大汽车12个月内目标价167港元,目标市值1.64万亿港元。

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