近期,上市险企纷纷发布2024年首月保费收入数据,1月“开门红”情况得以初步展露,整体来看,怎一个惨淡了得……
更重要的是,这会是2024年的常态吗?
寿险公司
7大上市寿险公司:国寿拔得头筹,5家保费下滑,国华人寿降幅超40%
1月,7家上市寿险公司原保费收入合计为4376.92亿元,同比下降5%,具体来看,7家上市寿险公司的原保费收入及同比增速分别为:
国寿寿险2066亿元、2.23%;
平安人寿989.43亿元、-3.88%;
太保寿险449.27亿元、-14.73%;
新华保险298.90亿元、-15.04%;
人保寿险320.04亿元、-18.45%;
国华人寿71.89亿元、-42.47%;
阳光人寿181.39亿元、1.48%。
作为上市寿险公司的“开门红”战报,除国寿寿险和阳光人寿交出原保费收入上涨的成绩单外,其余5家上市寿险公司原保费收入均同比下滑,其中,国华人寿的降幅竟高达42.47%。
当前,经济形势较不景气,面对下行压力,居民储蓄意愿较强,伴随着利率下降,保险收益率的优势会愈加明显。然而,利率下行也令保险公司投资端的压力显著增加,低利率环境下,利差损风险使得上市险企在今年“开门红”期间,一改往日的高举高打策略,选择了相对平稳的战略。
此外,去年上半年的抢停售,透支了部分寿险客户的购买力;“报行合一”后,银保端代销积极性受到挤压;近年个险渠道转型背景下,新单增速放缓以及续期业务下降等,都令寿险公司2024年“开门红”保费承压。
险企“开门红”押注个险渠道,银保不振,中介不振
具体到“开门红”各渠道端情况来看,尽管 “炒停售”提前耗能,但险企“个险情结”依旧,纷纷加大个险渠道费用投入力度,人力、保单等也悄然流向个险渠道,“开门红”首月人身险公司个险渠道新单保费、价值增速等表现超出预期。
过去数年,个险队伍加大转型力度培育高产能代理人取得成效,险企高绩优代理人在“开门红”中有效触达并维护中高净值客户群体,个险团队人均产能的提升也有效助推了业绩的提升。此外,除了头部上市险企,一些中小险企也纷纷加码个险渠道,从首月表现来看,也颇为不俗。
与个险渠道的红火景象不同的是,“报行合一”下,银保渠道仍未走出低谷,仍在调整中。“团队流失严重”、“保费不尽人意”,不止一位业界人士如此表示。
一方面,为全面压降负债成本,监管力推银保渠道“报行合一”,控制银保小账,降低人身险企实际手续费用支出水平,银保渠道佣金率较之前大幅下滑。截至目前,通过保险公司和银行机构充分沟通,绝大多数保险公司与银行网点已重新签约,初步估算,银保渠道佣金费用较之前平均水平下降了约30%左右。
另一方面,2024年“开门红”主打产品和往年相似,产品形态以“年金/两全(主险)+万能险(附加型)”组合形式。但人身险行业进入预定利率3.0%时代,行业不仅下架了预定利率3.5%的普通型产品,改为销售预定利率3.0%的普通型产品,还下调万能险的保底收益率至2.0%。与3.5%产品相比,3.0%产品对保险消费者的吸引力明显减弱,客户在投保时陷入纠结。
同样遇冷的还有中介渠道,“开门红”首月,经代渠道的表现严重低于预期,据了解,某头部中介,其首月业绩骤降七成,而这相较其他头部中介,已经是不错的表现。
券商预测保险负债端需求旺盛,低利率下险企需降低利差损风险
2月20日,5年期LPR迎来史上最大降幅,一次性下调25个基点;2月22日,多地多家中小银行宣布调整存款挂牌利率,五年期存款利率最高下调65个基点。利率的进一步下调对于客户来说,会提高保险产品收益率的比较优势;对于险企来说,则会放大利差损风险。已有多位专家预测后续降息幅度可能更大,因此预定利率等可能进一步下调,后续可能还会有一波“炒停售”出现。
多家券商研报表示,当前保险负债端需求旺盛、景气度无需担忧,因为储蓄险销售旺盛的增长动能没有发生变化,所以短期的业务结构调整,不会影响上市险企的价值表现,预计在“报行合一”新业务价值率优化的提振作用下,上市险企一季度价值有望正增长。
不过,对于险企来说,当前资产端、负债端错配的问题不容忽视,面对不断加大的利差损风险,险企亟需改善产品结构,例如发力分红险、万能险等产品,以降低利率敏感性。
财险公司
阳光产险、太保产险领跑上市险企
根据上市险企披露的保费数据,2024年1月,5家上市财险公司的累计原保费收入合计为1282.04亿元,同比增长4.54%,5家公司的保费收入及同比增速分别为:
人保财险628.28亿元、同比增长2.71%;
平安产险324.33亿元、同比增长1.10%;
太保产险253.93亿元、同比增长8.93%;
众安在线24.43亿元、同比增长19.87%;
阳光产险51.07亿元、同比增长26.79%。
可以看到,在5家上市财险公司中,二梯队的阳光产险以26.79%的高增速领跑市场,在过去数年一直保持高速增长态势的众安在线,增速逊于阳光产险,但同比增速仍高达19.87%。
与两家二梯队险企相比,一梯队的人保财险、平安产险、太保产险则相对低迷,尤其平安产险,同比增速仅1.1%。
相较之下,太保产险在第一梯队中表现亮眼,以8.93%的同比增速,表现远超人保财险以及平安产险。
春节大促推动汽车产销量走高,非车险业务受季节因素影响增速低于车险
经济低迷成为眼下影响财险行业发展最大的因素,不过即便如此,仍不乏亮点。
车险势头依然稳健。根据中汽协发布的最新数据显示,受新年促销活动影响,春节前购车需求得到一定释放,加之去年同期受春节月和促销政策切换影响基数较低,1月国内汽车产销同比呈现明显增长,1月,国内汽车产销分别完成241万辆和243.9万辆,同比分别增长51.2%和47.9%——来自汽车市场的强劲增长,成为车险稳健发展的根本保障。
但受累于各地费用战抬头、车均保费低迷,车险保费释放缓慢。以人保财险披露的数据为例,1月,该公司车险保费同比增速2.9%。
与此同时,非车险受基数和业务季节性因素影响,主要险种保费同比增速略逊于车险,意健险增速稳定,仅为1.6%;农险更出现负增长,仅为-2.1%;受经济环境低迷,违约风险陡增,信用保证险甚至出现较大幅度下滑,为-33.3%。
非车险领域,不多的亮点来自货运险和企业财产险,1月增速分别高达27.2%和10%,此外责任险也实现了同比6.7%的增长。
新能源车险加剧险企赔付压力,自然灾害频发成影响行业2024年表现关键因素
宏观经济低迷,其对于财险行业的负面影响预计将在未来持续。
车险方面,伴随着汽车销量增速的逐渐回落,车险保费增速也将受到一定影响。尤其值得关注的是新能源车险,一段时间以来,“新能源车险投保难”的问题正引发更多关注,由于新能源车的物理属性,以及很多人购买新能源车用于网约车业务的现状,新能源车险在给保险公司带来业务增量的同时,也令保险公司承受愈发明显的承保亏损压力,但新能源汽车作为国家战略,财险公司必须积极拥抱,如何在发展与利润间获得平衡,未来很长一个时期内,考验监管以及市场主体的智慧。
值得注意的是,全行业力推降本增效的当下,各公司均已经将利润当成重要考核指标,例如人保就曾表态,要牢固树立正确的经营观、业绩观和风险观,实现更高品质的发展,将承保盈利重要性置于规模之上。
自然灾害也同样值得关注,根据应急管理部数据,1月份,我国自然灾害以地震、地质灾害、低温冷冻和雪灾为主,干旱、风雹、森林火灾等也有不同程度发生,直接经济损失30亿元,同比明显增加。
行业整体情况
人身险情况
财险业情况
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