自保险业新“国十条”，即《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》发布以来，业界就期待着有关新政的出台，如今，第一项配套新政终于正式落地，有关于商业保险年金。在9月27日下午国新办举行的国务院政策例行吹风会上，国家金融监管总局有关部门负责人曾对该新规进行预告。
2024年10月23日，国家金融监管总局官网发布《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》（以下简称“《通知》”），正式明确商业保险年金概念（以下简称“商保年金”），以及未来政策走向。
关于所谓“商保年金”，并非单指某一类产品，而是针对商业保险公司开发的第三支柱产品的统称，无论是享受税收优惠的产品，即个人养老金产品，还是不涉及税收优惠的产品，包括年金保险、两全保险、专属商业养老保险、商业养老金等，只要符合一定标准都被视为“商保年金”，被纳入第三支柱统计范畴。
打造“商业保险年金”这一概念，目的则是通过简单通俗的名称，增进人民群众对商业养老保险以及其功能作用的了解，着力打造群众信赖的行业品牌。商保年金与第一支柱基本养老保险、第二支柱企业年金和职业年金既有区别又有联系，有利于引导保险公司在第三支柱中更好发挥主力军的作用。
01
保险期限5年及以上年金保险、两全保险，商业养老金等，有望纳入“商保年金”
一、本通知所称商保年金是指商业保险公司开发的具有养老风险管理、长期资金稳健积累等功能的产品，包括保险期限5年及以上、积累期或领取期设计符合养老保障特点的年金保险、两全保险，商业养老金以及金融监管总局认定的其他产品。鼓励保险公司发挥商保年金跨期支付、保值增值、年金化领取等作用，为客户提供长期稳健的财富积累和持续稳定的养老金收入，增强个人养老财务规划的科学性、有效性和稳定性，有效满足老龄阶段财务收支匹配的保障需求。
根据《通知》，不难发现，商保年金本身是一个比较宽泛的概念，保险期限5年及以上的年金保险、两全保险，商业养老金等，只要具备养老风险管理、长期资金稳健积累等功能，且累期或领取期设计符合养老保障特点，均有望成为“商保年金”。
行业人士分析，其他行业的养老金融产品期限多为5年期及以上，“商保年金”以5年为判断标准，符合市场一般认知。
当然，人身险公司很多产品的存续期，都远远超过5年，更能满足客户的长期养老保障需求，且在积累期、领取期也都具备独特优势。
“这样的设定相较下更符合现实。如果设定的年期过长，例如达到20年才能计入商保年金，不符合消费者习惯，也不利于险企开展业务”，行业人士如此表示。
《通知》强调，商保年金须“具有养老风险管理、长期资金稳健积累等功能”，且“积累期或领取期设计符合养老保障特点”，说明，并非所有5年期及以上产品都能纳入商保年金的范畴。
近年热销的增额终身寿产品，其虽然也有长期储蓄功能，可以中途退保获得现金流，但其实质仍是寿险，不以生存作为给付条件，因而不能纳入商保年金。而符合条件的“年金保险、两全保险，商业养老金以及金融监管总局认定的其他产品”可以纳入商保年金。
由此推之，父母为孩子投保的各种教育年金产品，大概率也无法纳入商保年金概念。
02
养老第三支柱规模长期被低估，“商保年金”明确内涵与外延有利行业发展
《通知》最核心的内容就是明确了商保年金的概念，这对于发展养老第三支柱，无疑是至关重要的。
长期以来，国内有关养老保险的概念都十分模糊，不同产品之间，很容易发生混淆。
商业保险公司参与第二支柱建设，但其主责仍在于建设第三支柱，只是长期以来，什么样的产品才是第三支柱产品并没有明确的说明。
就保险公司自身而言，为满足消费者诉求，其发展的期限较长的、具备实际养老风险保障功能的储蓄类产品种类也很多，享受税收优惠的产品，也就是个人养老金产品，不享受税收优惠的产品，包括很多年金保险、两全保险，以及所有的专属商业养老保险、商业养老金等，乃至近些年险企针对网约车司机群体、新市民群体等开发的长期商业养老保障产品，按照其性质、功能，实际都应是第三支柱的有机构成。
然而在实际经营中，由于上述产品类型不同，且整个行业缺乏统一统计口径，导致每家险企只能自行制定标准进行统计，造成不同险企不同口径的问题，行业很难确切说明在养老第三支柱建设方面发挥了多大的作用，很多时候，人们只将刚刚起步的、规模相对很小的、享受税收优惠政策的产品纳入第三支柱的产品范畴，这导致商业保险公司的实际贡献被大大低估。
“商保年金”这一概念的提出，无疑就是要针对保险业现状，厘清第三支柱的内涵与外延，真实反映保险业建设养老第三支柱的真实成色，在引导客户更清晰认知养老三支柱概念的同时，也引导保险公司从战略高度，更加科学、系统的发力养老三支柱建设。
当前，无论是行业，还是公司自身，针对这类产品并没有统一的统计标准，但年金保险、两全保险作为人身险公司长期以来的主力产品，在过去很长时间内已经积累了相当的规模。有行业人士预计，符合“商保年金”概念的保险资产规模或已超过10万亿元。
03
监管拟进一步扩大商业养老金业务试点，引导险企探索符合商保年金管理需求的资产配置方式
除明确概念外，《通知》还围绕商保年金发展所可能涉及的各类问题都做出了原则性的规定，包括大力发展各类养老年金保险，积极发展其他年金保险和两全保险，进一步扩大商业养老金业务试点，开发适应个人养老金制度的新产品和专属产品，稳步推进商保年金业务守正创新，提升服务实体经济质效，建立健全统计制度，加强商保年金业务监管，完善组织保障体系等。格外值得关注的是以下几条：
进一步扩大商业养老金业务试点。商业养老金是专业养老险公司近年试点的一项新的业务类型。根据《通知》，要按照“成熟一家，开展一家”的原则，支持更多符合条件的养老保险公司参与商业养老金业务，同时，在总结试点经验基础上，延长试点期限，扩大试点区域。
完善银行在线销售个人养老金产品的可回溯管理。针对部分银行在线销售个人养老金保险产品，却要求消费者到线下网点进行双录的问题，《通知》明确，通过官方线上平台直销或代理销售个人养老金保险产品的，相关保险或银行机构要在销售过程中完整、客观地记录在销售页面上呈现的营销推介、关键信息提示和投保人确认等关键环节，满足互联网保险销售行为可回溯管理要求。
稳步推进商保年金业务守正创新。在这一部分，《通知》明确，会择优确定资本实力较强、合规审慎经营的保险公司，按照简明易懂、投保便捷、期限适当、安全稳健的原则，创设兼具养老风险保障和财富管理功能、适合广泛人群购买的商保年金新型产品。
针对投资端，《通知》明确提出要“提升服务实体经济质效”，要求保险公司要坚持长期投资、价值投资、稳健投资，支持资本市场发展，加大对银发经济相关产业的投资力度。同时，《通知》鼓励保险公司探索符合商保年金管理需求的资产配置方式，加强资产负债联动管理，积极参与国家新型基础设施和重大项目建设，服务新质生产力发展。依法合规促进保险业与养老服务业协同发展，丰富保险给付和服务方式。
