今天（7月15日），泡泡玛特发布业绩预告，披露了两个数据：
一是上半年的收入同比增长不低于30%；
二是上半年的利润同比减少不高于35%。
这是泡泡玛特近几年来首次净利润下滑，也很可能是它近期收入增幅最小的一个半年（具体数字要以一个月后的半年业绩报告为准）。
在疫情最为肆虐的2020上半年，泡泡玛特依然实现了50.5%收入增长以及24.36%的利润增长。2020和2021全年，泡泡玛特的收入分别同比增长49.3%与78.7%。
考虑到一季度泡泡玛特整体收入同比增加65%-70%，二季度它的表现相当严峻。
前几天有券商发布，泡泡玛特6月份天猫平台销量22万件，销售额1000万元，同比下滑35.3%；京东销量6万件，销售额1000万元，同比增加12.5%。
券商指出，鉴于消费信心仍未恢复，加上泡泡玛特未有爆品出现，其天猫销量大幅下滑，即便均价提升，也难阻销售额承压。
对于上半年的业绩波动，泡泡玛特给出的原因也包括市场不景气：
一是上半年新冠肺炎疫情反复，泡泡玛特部分区域的门店和售货机暂停运营；
二是泡泡玛特的门店多分布于一二线城市，相比于去年同期，今年上半年受疫情影响更大；
三是疫情影响部分地区物流的时效性，从而减少了线上的销售；
四是疫情影响客流量，以及消费者的消费意愿减弱，进而影响业绩增速下滑；
五是上半年的业务扩张导致费用同比增长，因此利润有所下滑。
文创潮注意到，泡泡玛特上半年在线上营销、大娃（MEGA系列）和出海等方面投入颇多，今年在英国、新西兰、美国、韩国都已有新店开业，此前泡泡玛特创始人王宁曾表示希望四五年内海外营收占比达到50%。
玩具行业遭遇市场低迷
不只泡泡玛特一家玩具/IP衍生品公司遇到这些问题。
比如一季度B站的电商及其他业务（主要由会员购平台和bilibiliGoods、BEMOE等品牌组成）收入6.03亿元，同比增长16%，环比出现波动。
B站高管表示，一季度电商业务受到疫情带来的物流限制的较大影响。B站认为用户对平台的信任是公司最宝贵的资产，为用户提供了额外的快递服务和自动退款选项。
奥飞娱乐、高乐股份、邦宝（上市简称已改为沐邦高科）等上市公司也发布半年业绩预告，提到市场的变化。
奥飞预告，上半年营业收入略有增长，净利润为亏损2000万-3000万元，上年同期是盈利518万元。
部分原因是上半年的海外船运费用、大宗原材料价格等仍处于相对高位，部分原因是国内部分地区因疫情导致物流运输不畅，市场消费需求受到冲击，二者对奥飞的婴童和玩具业务等造成一定影响。
邦宝预计上半年净利润700万-900万，同比减少68%-75.11%。
邦宝表示业绩预减的主要原因，是益智玩具业务的主要市场上海市、广东省区域受 疫情影响，市场需求低迷。上半年它的益智玩具收入同比下降32.54%，第二季度亏损加大。
国际国内市场玩具收入相当的高乐股份，预计上半年亏损5300万-6800万元，上年同期是亏损3555万。
亏损加剧的原因，一是原材料价格上升，同时受国内外疫情持续影响，公司玩具制造销售收入下降；二是疫情之下境外客户回款缓慢，账龄延长，公司计提应收账 款坏账准备增加。
未来路在何方？
业绩预告中，泡泡玛特提到，“随着疫情得到有效控制，本集团费用占收入比例预期将在未来有所下降”。
多家机构称，虽然外部疫情影响和公司自身放缓新品节奏导致泡泡玛特二季度销售承压，但看好它三季度的修复，以及海外市场拓展。
奥飞也表示正在积极采取应对措施，主要围绕提升产品价格、优化产品结构、持续降本增效等方面，第二季度已实现正向利润，整体经营业绩改善，趋势向好。
下半年，奥飞计划推出全新IP《超凡小英雄》、新一季《飓风陀螺》动画、 《超级飞侠》首部大电影等影视内容以及相应玩具项目。
“相关新品玩具项目毛利率相对较高，通过优化当前产品结构，有助于提升玩具业务毛利率水平”。
侧重海外市场的公司，已经传达出市场复苏的信号。
比如孩之宝美泰，它们的一季度业绩都有了强劲增长。
海外收入占比高的德艺文创，业绩预告显示上半年其净利润同比增长60%-80%。
主要在欧美市场销售车模玩具等产品的裕利智能，上半年收入2.84亿元，同比增加117.52%；净利润2342.48万元，同比增加1898.29%。
至于国内市场的走向，头部创业公司和资本释放出一定信息。
比如加码新品类的52TOYS，老牌收藏玩具厂商threezero，因《变形金刚：复仇之战》DLX天火引发新关注。
上半年潮玩公司融资信息显示，资本更偏好在产品设计和供应链打造等方面有着更强能力的公司（也有此前获得融资的盲盒企业开始暴雷）。
比如积木领域，拼奇、森宝、未及等公司相继获得投资，又比如近日获得投资的可米生活，在艺术摆件细分品类已经建立起相当竞争力。
未来路在何方，文创潮近日将推出相关论坛，邀请重磅嘉宾研讨，本文就不多做展开了。
