上周市场继续之前强势的表现，单周上证50和创业板50指数分别上涨0.6%和2.86%，计算机、电子、食品饮料等行业表现相对较好，钢铁、零售、餐饮旅游、纺服等行业表现相对较差。
◆热点思考：
美国疫情二次回升是否会影响A股？
最近几天美国新增确诊病例持续攀升，从6月中旬2万左右上升到4万多，具体来看，新增主要集中在南部和西部的州，如佛罗里达、德克萨斯、加利福尼亚和亚利桑那，而东北部的州控制的相对较好。疫情二次扩散主要原因有两个：一是由于美国复工进度较快，曲线没有回落就急于复工，导致再次扩散，二是因抗议活动的群体性聚集也加剧了疫情的再次复发；我们认为美国疫情对A股影响相对较小，一是因为国内疫情控制的较好，北京的新增确诊病例已经大幅回落，对于经济活动的影响目前看相对较小；二是美联储官员继续释放鸽派信号，如果因疫情导致美股继续大跌，预计美联储会加大宽松力度，届时资金的外溢效应会更加明显，我们预计后续北上资金仍会持续流入。
◆热点思考：
工业企业利润增速转正
5月工业企业利润同比6%，较4月的-4.3%继续大幅改善，创下2019年4月以来最高增速水平。从量、价、利拆分来看，5月量升价跌、利润率继续改善，量的方面，工业增加值从4月的3.9%回升到5月的4.4%，价的方面，PPI5月同比-3.7%，低于4月的-3.1%，而净利润率从4月的4.45%回升至5月的5%。往后看，6月工业增加值预计继续小幅回升，而5月PPI基本可以确定为年内最低，后续将缓慢回升，工业企业利润增速将继续有所回升。分行业看，绝大多数行业景气度都出现显著改善，电子制造与装备制造业回升速度最快且大幅转正，前者主要以线上工作与消费场景催生对电子通讯类、数据处理类相关产品需求，而后者主要是由于下游基建的大幅回升带动的工程机械需求的回升；此外消费类行业表现也较好，其中食品、家具、造纸、纺服等日常消费类明显改善，地产消费类景气度继续上升。
◆ 投资策略：
科技全年主线，低估值阶段修复
5月以来多次风险事件对A股来说相当于压力测试，A股表现出极强的韧性，背后核心的逻辑是股市微观流动性的充裕，居民资金和海外资金持续流入A股，目前还未看到扭转这一趋势的大的宏观变量。目前美国疫情的二次扩散预计对A股影响有限，对市场继续保持积极的心态。结构配置方面，继续把握好科技全年主线方向，新能源车、智能汽车、5G、消费电子等科技品种长周期景气趋势明确，优选盈利和估值相匹配的个股；此外也可阶段性布局低估值顺周期的化工、油服、建材、有色等板块，但要优选供需结构较好的品种。
（以上数据来源于Bloomberg，银河证券）
◆ 华宝优质基金C位看台
建议适当关注高弹性的优质投资工具，如券商ETF（512000）及券商ETF联接基金A/C（006098/007531），科技ETF(515000)及科技ETF联接基金A/C（007873/007874）。此外，华宝中证电子50ETF将于7月1日至13日正式发行，该基金也将是首只登陆上交所的“电子ETF”，是能让投资者一键投资50只电子明星龙头股的优质工具。
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华宝基金ETP估值图
以上数据来源于：银河证券和标普指数公司
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