【宝粉福利日】北向资金疯狂买买买,后市看好银行、有色

【宝粉福利日】北向资金疯狂买买买,后市看好银行、有色
2020年11月09日 17:10 华宝添益

2020/11/09

小编说

本周是11月的第二周,A股市场继续大涨,有望延续上周的“开门红”,周末美国大选结果逐渐明朗,拜登将大概率当选总统,全球风险偏好大幅回升。

民主党如果上台,2021年年初可能会采取行政手段对疫情进行有效的控制;想要知道美国大选落地后,可以重点关注的行业有哪些?请看本期《华宝策略周报》详解。

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核心观点

   大选后市场大幅上涨

今日(11月9日),A股强势单边上行,上证指数收涨1.86%,报3373.73点;深证成指涨2.19%,盘中创出逾5年新高;创业板指涨2.96%,创3个月新高。两市成交额时隔两个月再度突破万亿元;北向资金全天净买入197亿元,创年内新高。

周末美国大选结果逐渐明朗,拜登将大概率当选总统,全球风险偏好大幅回升,上周上证综指和创业板指数涨跌幅分别为2.72%和2.91%,上周家电、汽车、有色、钢铁等行业大幅领涨,医药、农林牧渔、餐饮旅游、服装等行业相对落后。

   制造业景气度持续回升

10月制造业PMI为51.4%,环比下降0.1个百分点,但从季节性规律来看,10月通常是环比回落的,而今年10月PMI数据仅次于2017年,处于过去十年第二高水平,说明制造业景气度仍然在持续回升

   出口继续超预期回升

受益于海外需求复苏以及替代效应,出口继续超预期回升。10月我国出口金额(按美元)同比增长11.4%,较9月的9.9%继续回升,创下了2019年初以来的新高。我们之前一直强调,下半年以来出口超预期的回升主要有两个方面原因:一是由于欧美进行了史无前例的经济刺激,需求持续超预期回升;二是疫情对海外生产有持续的抑制,我国出口形成了较好的替代作用。而前者是主导因素,目前看海外需求的回升将至少持续到明年上半年,我国出口部门将保持较高的景气度,继续关注服装、家具、家电、汽车、机械设备等出口行业。分国家来看,10月对美国出口增速进一步提升到22.5%,对疫情严重的印度也由9月的4%回升到10月的18.3%,对欧盟为-7%;分行业看,防疫用品出口增速持续回落,纺织品从9月的34.7%降至10月的14.8%,生活相关的消费品继续改善,家具、玩具、服装出口增速分别从9月的30.6%、7.4%、3.2%升至10月的32.3%、22.4%、3.7%,集成电路从9月的17.6%回落至10月的13.9%。

进口显示内需并不差。10月进口增速(按美元)为4.7%,较9月的13.2%有较大的回落,但是9月的高增是由于低基数带来的异常偏高值,如果拉长看,今年Q1、Q2、Q3进口增速分别为-3%、-9.7%、3.2%,10月仍然延续了回升的趋势。此外由于今年10月工作日比去年同期少两天,对进口也有一定程度的影响。分行业看,对大豆铁矿石、汽车进口金额同比由9月的17.6%、17.1%、33.2%升至10月的44%、46.7%、101.8%,对原油、集成电路的进口增速有所下降。

◆   重点关注金融、周期的配置价值

目前宏观环境:

目前经济仍在不断回升,10月的制造业PMI数据继续超预期,绝对水平仅低于2017年,服务业景气度也在持续回升;

四季度流动性大幅收紧的可能性不大,流动性可能仍将偏中性;

最后美国大选逐渐尘埃落地,不确定性的降低有助于提振风险资产,潜在的尾部风险是大规模的示威游行和社会动荡、或者逆转性的选票欺诈证据,但目前看可能性不大。

从配置上来看,四季度市场交易的主线仍是经济复苏,低估值的金融顺周期最为受益。

(以上数据来源于Bloomberg,银河证券)

◆ 华宝优质基金C位看台

1、建议适当关注高弹性的优质投资工具以及低估值的银行ETF:

2、建议适当关注风格相对均衡、对低估值板块具有一定配置的主动权益基金以及沪深300指数增强:

华宝资源优选(240022)

华宝价值发现(005445)

华宝沪深300指数增强(003876;007404)

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华宝基金ETP估值图

以上数据来源于:银河证券和标普指数公司

最后照例是福!利!大!放!送!~

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