【宝粉福利日】从热搜榜看行情:港股、就地过年、疫情、基金发行

【宝粉福利日】从热搜榜看行情:港股、就地过年、疫情、基金发行
2021年01月25日 17:03 华宝添益

2021-01-25

小编说

本期《华宝策略》对近期热点事件——“就地过年”、季报所披露的四季度基金动向、偏股基金发行火热等,进行了深入分析,有时间的投资者请耐心读完以下1300字的全文,Busy Monday 的读者请感受精华结论:降低高估值抱团品种的配置,寻找更广泛的景气品种。

今日沪深两大股指小幅上涨

本周一,A股沪深两大股指小幅上涨,但是截至收盘,上证综指上涨0.48%,深证成指上涨0.52%,创业板指数微跌0.09%。两市个股依然跌多涨少,资金抱团现象比较严重。市场短线情绪较上周五变化不大,还处于弱势行情中,赚钱效应较差。

上周A股市场主要指数继续上涨,其中上证综指和创业板指分别上涨1.13%、8.68%,但赚钱效应依然不算很高,成交金额未出现明显放大,同时资金加速南下买入港股。上周内电力设备、新能源、医药、石油石化、有色等行业领涨,非银、建筑、通信等行业相对落后。

热点思考:四季度基金持仓分析

1)规模:主动偏股型基金份额及资产规模大幅增长

截至2020年四季度,公募基金份额(普通股票+偏股混合+灵活配置)约2.9万亿份,较2019年末的1.7万亿份增长71%,基金资产规模约4.7万亿元,较2019年末的2.1万亿增长124%。

2)仓位:主动偏股型基金继续加仓

普通股票型基金仓位相较于2020年三季度上升2.3%至87.3%,偏股混合型基金仓位上升2.0%至85.2%,灵活配置型基金仓位上升1.4%至63.9%。

3)配置:加仓食品饮料、化工,减仓医药生物

2020年四季度公募基金加仓最多的行业是食品饮料、化工、有色金属和电气设备等,减仓最多的行业是医药生物、电子、传媒与计算机等行业。目前配置比例处于历史80%以上高水位的行业主要是:电气设备(100%)、食品饮料(100%)、休闲服务(100%)、电子和有色金属。处于历史低分位的是通信、房地产、公用事业、商业贸易、建筑装饰等。

(以上数据来源于Wind)

“就地过年”整体对消费偏负面

随着疫情在多地开始扩散,全国已有30个省份发出就地过年倡议。1月20日,交通运输部预计2021年全国春运期间发送旅客17亿人次左右,比2019年下降四成多,预计最终可能5成以上的在外人员选择就地过年。

1)消费:“就地过年”整体对消费偏负面

参考2020年1-2月情况,食品饮料、日用品、电子通讯器材占比有所提升,汽车、服装等部分实物消费和以餐饮、旅游为代表的服务消费占比下降较多,但考虑到今年疫情要远远轻于去年同期,预计影响幅度也偏弱。

2)生产:实际工作日增加对工业生产或偏利好

“就地过年”意味着春节前后离岗返岗的时间成本将大大降低,实际工作日可能较往年显著增加,对工业生产整体应偏利好,尤其是目前海外需求较强的电气机械、医药、电子、家电、汽车零部件、化工原材料等。

资金仍在大幅流入A股

国内经济:目前国内经济仍在持续回升,尽管短期国内疫情的扩散对经济产生阶段性负面影响,但预计影响持续时间和幅度都远弱于去年同期;

海外:市场普遍预期拜登上台将加强防疫措施,美国后续经济复苏的动力更强;

流动性:资金仍在大幅流入A股市场,上周北上资金继续流入了96亿元(年初以来467亿元),上周偏股型基金发行990亿元(年初以来3888亿元),不过需关注后续美元走强对资金面的阶段性冲击;

货币政策:国内偏中性的货币政策大概率至少持续到今年一季度后。

关注年报超预期品种

目前春季行情正在途中,但极致化的风格不可持续,目前投资的核心是要积极寻找之前调整幅度较大,而全年景气度有望改善的品种。

(以上数据来源于Bloomberg,银河证券、Wind)

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