华宝基金机构投资部副总经理 罗彥
一、大盘回顾
过去两周（4.12-4.23）市场反弹，沪深300上涨1.99%，创业板指上涨7.59%，市场整体涨幅不大，反弹主要集中在前期跌幅较大的蓝筹抱团股票。华为智能汽车的亮相带动了新能源车板块反弹，也带动了创业板的反弹。
二、投资观点
我们的投资观点没有改变，市场在没有大的宏观变量的情况下，可能维持弱势震荡，但长期的投资机会已经逐渐显现。
从宏观层面看，政府对于收缩流动性的态度依然是个变量，4月的社融数据将在五一后公布，将是一个重要的观察点。
从微观层面，大批受益于全球经济复苏的龙头公司一季报符合预期甚至是超预期，主要体现在化工、工程机械、新能源车上中游、光伏、电子行业中的大宗产品、面板等等。这反映了我们有可能低估了全球经济复苏的进程，甚至可口可乐和宝洁也宣布上调价格。
2021年，至少在三季度前，我们面对的是经济复苏和流动性收紧的局面。市场未来存在结构性的机会，很多一季报超预期的公司，卖方分析师基于谨慎并没有上调全年业绩，而对于流动性的担忧又会压制股价表现，这些正是长期观察和投资的机会。
总结来说，如果不出现强力的流动性紧缩政策，三、四季度的市场或可相对乐观。
风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本文不代表公司管理产品的投资策略，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。
