一位成长牛股投资高手,为何熟读了巴菲特与李录?

一位成长牛股投资高手,为何熟读了巴菲特与李录?
2020年09月18日 17:21 华宝添益

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成长牛股猎手“真金炼就”

在成长投资“根深叶茂”的华宝基金,“85后”投资新锐代云锋管理着公司在该领域的旗舰基金——华宝创新优选混合型基金(000601)。话说,能获得众口称赞的“成长牛股猎手”称号,代云锋可的的确确是业绩硬核,实力在线:

代表基金近123年回报均列同类前1/8

多只线上经济、5G、新能源等重仓牛股投资案例信服众人

注:数据来源于银河证券,截至2020年8月31日。“代表基金”指华宝创新优选混合型基金,代云锋自2016.9.26起担任华宝创新优选的基金经理助理,自2017.10.17起担任该基金的基金经理。上述“同类基金”依据银河证券“2.1.1偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)”基金分类标准。

华宝创新优选基金成立于2014.5.14,近5个完整年度的投资回报依次为:2015年,43.33%;2016年,-23.42%;2017年,17.76%;2018年,-23.58%;2019年,72.42%。华宝创新优选业绩基准近5个完整年度投资回报为:2015年,14.50%;2016年,-9.75%;2017年,12.20%;2018年,-21.45%;2019年,27.64%。2020年以来(截至2020.8.31),华宝创新优选基金的投资回报为66.87%,业绩基准回报为16.59%。

代云锋自2020.2.12起担任华宝服务优选基金的基金经理,任职以来截至2020.8.31的投资收益为34.2%,同期业绩比较基准的回报为13.33%。基金过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。

没办法,通信+金融的复合专业背景,8年TMT等领域成长股的扎实投研经验,让聪慧严谨、厚积薄发的代云锋想不爆发,都难。

02

能力圈锚定成长投资

在基金行业已从业8年的代云锋,对自己有着清晰的认识和规划。在“择时”or“选股”的风格选择中,代云锋很明确:我是选股型选手。

“我也会做比较微观的个股的择时,比如基于价格与价值之间的剪刀差来做交易等;但不太倾向基于宏观经济的大的变动、市场风格的变动去做择时。”

代云锋似乎有意做出了取舍,他愿意将更多的精力投入到优质公司的深度研究中,以及从中观框架上去研判这些公司所处的新兴行业的发展趋势。他并不太倾向于对市场的日涨日跌、短期波动给予过多关注。

能力圈锚定成长投资,精神气质上却与格林厄姆、巴菲特一派的古典价值投资体系相承接,强调要重视判断企业的内在价值,陪伴优质企业一起成长。或许,真正的高手,从来都是融汇贯通的?

03

从巴菲特、李录身上领略到复利的威力

代云锋非常喜爱的投资书籍中,除了《怎样选择成长股》、《彼得林奇的成功投资》这些经典之外,他亦相当推荐《巴菲特致股东的信》,以及喜马拉雅资本董事长李录(查理·芒格家族资产的主要管理者)所著《文明、现代化、价值投资与中国》。

“《巴菲特致股东的来信》讲到了时间是优秀企业的朋友,是平庸企业的敌人。优秀的企业和平庸的企业,拉长久期来看,它们之间的区别是巨大的。”对这一点,代云锋深以为然。

大师巴菲特用一生在诠释价值与复利。复利的力量真有那么惊人吗?对此,代云锋又举了李录的投资实例作为佐证:

“李录管理组合的时间约为20年,组合实现了50倍收益。这就说明复利的力量是非常惊人的,虽然拉长来看,每年也就20%~21%回报。所以为什么要强调长期投资?长期投资如果与好的公司、好的成长结合起来,那么最后积累的收益将是非常巨大的。”

注:

复利效应是指资产收益率以复利计息时,经过若干期后资产规模(本利和)将超过以单利计息时的情况。事实上,复利计息条件下资产规模随期数成指数增长,而单利计息时资产规模呈线性增长。

代云锋担纲管理的华宝新兴成长混合型基金(010114)目前正在火热发行中!

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