目前，深圳市必易微电子股份有限公司（以下简称“必易微”）正在申请科创板IPO。我们研究发现，公司副总经理喻辉洁在国外任职工程师期间，可能就在国内公司也参与了专利研发，而相关专利所有权已转移至必易微。必易微产品主要应用于LED照明领域，但对LED照明市场规模的披露似乎文不对题，同时，在下游LED照明应用领域呈现下滑趋势的背景下，公司对经销商的销售却快速增长。
与杭州必易关系暧昧，专利或存侵权隐患
必易微成立于2014年，控股股东和实际控制人为谢朋村。公司主要从事电源管理芯片和电机驱动控制芯片的设计和销售，其中电源管理芯片的细分产品主要包括LED照明驱动芯片、通用电源管理芯片、家电及IoT电源管理芯片。据招股书披露，2018年至2020年，必易微分别实现经审计营业收入25667.22万元、34815.89万元、42948.58万元，分别实现归属于母公司所有者的净利润2096.68万元、-4764.73万元、5222.84万元。公司2019年净利为负主要是由于当年引入员工持股平台，将股权激励形成的股份支付7457.58万元一次性计入管理费用。
必易微的发展较快，成立至今七年时间便达到逾4亿元的营收规模，而截至2020年末在册员工总数也只有151人。据招股书披露，公司现有团队具备丰富的研发经验和深厚的技术积累，核心技术人员曾在华润微（证券代码：688396.SH）等芯片龙头企业从事LED照明驱动电路研发，通过建立一系列创新机制，公司产品性能在通用光源领域、智能照明领域、通用电源领域、家电及IoT领域已达到行业领先水平。更令人震惊的是，公司成立后仅仅用六个月的时间便完成LED照明驱动芯片KP1040和KP1043的研发并实现量产，而行业普遍研发周期为十八个月。
在必易微的发展历程中，有一家公司不能忽视，就是杭州必易科技有限公司（以下简称“杭州必易”）。杭州必易成立于2011年，成立时的股东为马小海、胡遇杰、伍翔、谢朋村、殷再兵、赵晓辉、杨媛媛，经多次变更后，杨媛媛成为杭州必易的控股股东，持股比例65.00%，并担任执行董事兼总经理，喻辉洁持有剩余35.00%股权比例，马小海担任监事，但杭州必易已经于2017年2月注销。杭州必易的股东喻辉洁也就是必易微现任副总经理，除了喻辉洁以外，必易微的董事长兼总经理谢朋村、董事兼副总经理张波、职工代表监事赵晓辉也都曾在杭州必易工作。
据招股书披露，喻辉洁2018年6月入职必易微担任电机驱动产品线总经理，此前均在国外工作，2004年6月至2008年8月在Linear担任应用工程师，2009年7月至2010年5月在Marvell Semi担任高级系统工程师，2010年5月至2012年2月在ADI担任高级应用工程师，2012年3月至2013年10月在ATMEL担任高级应用工程师，2014年2月至2015年5月在ISSI担任高级应用经理。2015年10月至2018年4月在PI担任资深应用工程师。
然而研究发现，喻辉洁在国外工作期间似乎就参与了杭州必易的专利发明。其中，喻辉洁参与发明的专利“一种检测三端双向交流开关调光器角度的装置及方法”于2012年4月申请，另一参与发明的专利“LED驱动电路的采样电阻短路保护电路和方法”于2014年11月申请（该专利署名为喻辉杰），申请人均为杭州必易。目前，上述两项专利均已从杭州必易转让至必易微。
如果上述专利发明人喻辉洁、喻辉杰就是必易微的副总经理喻辉洁，那么彼时在ATMEL和ISSI担任工程师的喻辉洁参与国内其它公司发明创造的行为是否符合规定，是否可能造成潜在的专利侵权纠纷？恐怕就是必易微上市前需要回答的问题了。
专利问题对于研发驱动型企业一向敏感，技术人员在前雇主工作期间或离职后很快在新雇主从事专利发明而引发争议的案件并不少见。例如，根据（2020）最高法知民终1892号判决，海迪科（南通）光电科技有限公司（以下简称“海迪科”）起诉前员工秦某及其新雇主南通六一电子科技有限公司（以下简称“六一科技”），认为秦某2019年1月在六一科技创造的发明“一种CSPLED光源及其制作方法”系秦某利用在海迪科任职期间接触到的技术资料，并利用海迪科提供的资金、原材料、零部件所作出的发明创造，故专利申请权应归属于海迪科，最高法院经审理确认涉案专利为秦某在海迪科的职务发明，判定专利申请权归海迪科所有。
与部分客户关系不简单
前面已经提到，必易微报告期内的业绩快速增长，但是在LED照明等下游应用领域呈显著下滑趋势的背景下，这种增长还是显得有些另类。招股书显示，必易微对经销商的销售是快速增长，例如公司2018年至2020年对前五大客户之一深圳市高丰源科技有限公司的销售收入分别为229.84万元、1883.77万元、3741.38万元；再如公司2018年至2020年对第二大客户深圳臻远科技有限公司（以下简称“臻远科技”）的销售收入分别为2719.23万元、4577.60万元、6462.32万元。
经过研究发现，臻远科技的实际控制人薛玉敏通过南京金浦新潮新兴产业股权投资基金合伙企业间接持有必易微部分股权。交易所也对此做了问询，公司解释称销售快速增长的原因是终端客户需求增加。
此外，深圳市盈富仕科技有限公司（以下简称“盈富仕”）是必易微的第三大直销客户。工商信息显示，盈富仕的控股股东李静曾经与必易微董事叶俊共同投资设立上海矽知半导体有限公司，另一家直销客户深圳市友恩半导体有限公司与盈富仕的联系电话相同。
交易所在首轮审核问询中，要求必易微结合LED照明等下游应用领域呈显著下滑趋势等，分析公司产品的未来市场前景，并进行针对性的风险提示。必易微回复称，已在招股书“重大事项提示”之“特别风险提示”和“风险因素”之“经营风险”中补充披露“产品结构不均衡，受LED照明市场增速趋缓和竞争加剧影响较大的风险”相关内容。但我们查阅招股书却并没有找到补充披露的相关内容。
