大盘底部难守，核心资产或大势已去_

昨天说A股和美股走势有很强的趋同性，早上起来就看到纳斯达克隔夜跌2.70%，一想不妙，A股短期底部怕是守不住，所以也在群里做了风险提示。

对于这轮A股和美股核心资产的共振下跌，什么时候是底不好说。但比较明显的是由于后续货币收紧的担忧，核心资产或大势已去。接下来哪些地方有望获得超额收益？去年全球交易的是疫情，是货币投放。今年全球交易的会是经济复苏和货币收紧。

今年国内的经济增速环比高点，市场预期在2季度会出现，但海外的经济复苏需求强劲，出口业绩导向较好的基础工业品应该是持续跟踪的方向，当然同时搭上碳中和跟通货膨胀的品种会更好些。

钢铁或短期波动

最近几天钢铁涨得比较好，从龙虎榜上看也有一些机构买盘入场，钢铁比稀土更容易获得机构资金青睐的原因，我觉得主要还是估值占优势。自2011年5月以来，普钢股的PB最高值为2.53倍，最低值为0.68倍，而2021年2月26日的PB为0.83；普钢股PB/沪深两市A股的PB比值最高值为0.81 ，最低值为0.336，而2021年2月26日为0.397。

但从卖方的业绩预期来看，推宝钢、华菱、和新钢的比较多，等明后年的业绩预测，除了宝钢好点，其它的几乎没有增长，所以钢铁板块要想靠业绩发动趋势行情，慢牛行情会不会有不好说，但类似抱团的快牛难度很大，除非有超级重磅大利好，扭转市场预期才行。

而且钢铁板块和跟稀土不一样，没有机构参与，石单靠游资抱团就能炒高的板块。一来二者体量不一样，二来游资拉高，会遭遇机构卖盘打压。所以对于钢铁能不能出趋势行情？我觉得难度是较高，或是短线碰上碳中和概念活跃一下。

稀土：游资抱团的狂欢

昨天说到稀土上多是游资博弈，今天更是演化出了游资抱团的神奇景象。现在稀土是游资主导，市场下跌游资没地方去，继续怼稀土了，这轮稀土可能反过来，大盘见底它见顶。但是稀土这种游资抱团，击鼓传花的炒作能达到什么高度，我的看法是比较谨慎，毕竟今天都已经炒到了下游产品还没涨价的永磁材料了，如中科三环、金力永磁和正海磁材等，往后的空间还能有多少？

还有市场比较关心的另一个问题，就是基金下跌会不会引发赎回潮的问题，就我身边人小范围的调查来看，虽然短期心理有波动，但总体还是倾向定投或逢低加仓的。在存款搬家，公募募集资金放大的背景下，赎回压力应该不会很大。