牛人，牛事，牛行情，我是中泰牛记。
大家好，牛记又回来了。这几天，身处股市中的我们大都感觉不太好，特朗普一个响指，把我们大A股的节奏全部打乱了。不过，对于今年的整体行情，我们的投顾老师又要发声了，本次为大家请到的是中泰证券著名投资顾问宋亮老师，他有一些话想对大家说。
如果你现在对整个市场还有些迷茫，如果你对2019年的投资方向还有所怀疑，那就耐心地往下看，宋亮老师为您娓娓道来，他所经历的市场以及他对于2019年的判断。
方向配置产品经理 宋亮
大家好，我是方向配置产品经理宋亮。
方上涨之时，向富有之势，配智慧之施，置财富之始——这是我接手方向配置这个产品时给自己定的座右铭。一直以来我都为能够在财富泰山这个团队中工作而感到自豪。因为这个团队有着光辉的历史，满满的荣誉。因此在工作中，我们每个人都不敢懈怠，“稳健有我，轻松为您”，是我们一直努力的目标。
对于我而言，从业已经是第11个年头。从当时的年少懵懂，到后期以股指期货为基础，把握市场各指数脉搏，这其中还是有很多经历的。下面就跟大家分享一下近几年我所经历的市场。
2012年底
时间先回到2012年底，在经历了近一年的下跌行情之后，投资者都在寻找稳健的防御性品种，市场资金开始逐步关注到银行股的价值低估。而在2012年12月4日一波以银行股为主的行情也悄然而至，期间作为龙头的民生银行当时涨幅117.18%，其他的一些银行股也是一路上行。
2013年农历春节
随着指数上行，时间已经到了2013年农历春节，2月8号是农历除夕前一天，作为春节前的最后一个交易日，市场波澜不惊，最终以小幅上涨0.57%收官。当时的股指期货只有沪深300指数期货一个品种，且交易制度是在3点收盘之后再运行15分钟。但就当大家准备在3点收盘之后喜气洋洋的回家过春节之时，这15分钟股指期货出现快速且大幅跳水，这也让我心里有了一点异样的感觉。春节期间和一些客户对此事进行了交流，建议在节后进行减仓。
春节之后，一波调整随之而来，市场在5月经历了一个月的小幅反弹之后，便遇到了“钱荒”行情导致市场快速下跌，直到1849.55点才止跌。在这个过程中，再一次印证了我们认为股指期货对市场有很大影响及预示作用的想法。之后的几年里我就是按照这个思路，来把握市场指数运行脉搏的。
2015年6月
当然，投顾并不是神。我也会犯错误。时间来到2015年6月，随着这一波行情的深入，在2015年4月16日，上证50、中证500股指期货合约上市。而在6月的快速下跌过程中，中证500当月合约频繁出现跌停，市场中千股跌停的情况一次又一次地出现，让股指期货在市场大幅下跌中背负了做空的骂名。
其实股指期货只是为了更好的体现现货指数的真实价格，但在指数快速回落，投资者盈利快速减少的过程中，股指期货的做空作用被放大了。
2015年9月至2016年底
2015年9月2日晚间，中金所“壮士断腕”般公布四项措施抑制股指期货过度投机，其中包括单日开仓交易量不能超过10手、提高各个合约品种的保证金各10%、平仓手续费由万分之一点五剧增至万分之二十三、加强股指期货市场长期未交易账户管理。但此措施并不足以平息部分投资者的情绪，甚至有人急呼“关闭股指期货交易才能救市”。
事后我做过专门统计：
在2005年至2010年指数期货推出前：2005年至2006年震荡期，沪深300指数的波动率位于10%~30%；2007年到2009年波动期，波动率位于30%~55%。
2010年至2016年指数期货推出后：2010年2014年震荡期，沪深300指数的波动率位于10%-30%；2015年至2016年波动期，波动率位于30%-60%。
中证500指数的波动率总体大于沪深300和上证50的波动率，沪深300和上证50波动率基本相等。
从2015年9月到2016年底这段时间，股指期货的指示作用在减弱。
由于9点半前15分钟，15点之后15分钟的交易时间被取消，加之持仓买卖的各种限制，我发现股指期货对于市场的预示作用不再像之前那样准确，随之而来的是我对于市场的判断开始出现偏差，虽然在15年底侥幸躲过了16年1月市场的快速下行。但在之后的一年里，对市场的判断、对个股波段的时机选择就出现了问题。方向配置组合的收益也开始出现不断的下滑，这让我在16年的投资变得十分煎熬。我开始重新审视现有规则下的股指期货，也必须试着重新去适应。
2017年
在2017年，随着对三个合约的不断研究与适应，我发现中证500合约有出现中期走弱的态势，而上证50合约则开始逐步走强。我们开始建议重点关注上证50当中的投资机会，规避中小创的下跌风险。而事实证明从2017年开始，中证500合约下跌了两年多之久，而上证50在2017年表现亮眼。用当时的表述就是“漂亮50 VS要命3000”。
2018年
感觉慢慢找回来之后。2018年上半年在3月份提示风险建议空仓，在10月19日2449点认为底部即将到来，并建议加大仓位。虽然在19年1月份才出现了真正低点2440点，但好在这场久违的反弹只是迟到而非缺席。
本周
本周一（5月6日）因为突发的毛衣战利空，两市出现重挫，遭遇5月开门黑，上证大跌5.6%，盘中一度失守2900点，创业板指跌破1500点重挫近8%，行业板块全线尽墨，两市再现千股跌停，市场恐慌情绪蔓延。
但面对下跌，我们在晨会中便做出了重大风险提示。而之所以能够进行及时的风险提示，主要是因为我们从更早开盘的新加坡市场便能看到信号。在新加坡交易所挂牌的富时中国A50指数期货开盘跌幅就超过5%，并持续引领现货指数下跌。
在国内外信息不对称的情况下，投资者可以从富时A50指数期货的角度对于A股市场进行提前预判。
这就是我与股指期货的几段经历。
2019年市场展望
对于2019年的市场我还是很看好的。
一季度市场的上涨，让很多资金重新认识到了A股的价值。MSCI指数也将在2019年对于A股的投资比例从5%提高到20%。北上资金创纪录的持续流入，让一切都在向好的方面发展。一些头部券商甚至也喊出了3500点，4000点的声音。
虽然近期市场出现了一定幅度的下跌，不论是清除配资杠杆，还是毛衣战的相关问题，在利空出清，指数回调至合理位置的时候，市场仍会走出健康上行走势。我们认为2019年最重要的两条投资主线就是金融+科技，到目前为止未曾改变。科创板的平稳推行，也会为市场未来上行提供有效推动。
对于投资者而言，应该仔细甄别手中个股，业绩地雷是2019年的投资热词，业绩优质个股才会是市场未来的主要投资方向。
国家强盛的一个外在表现就是金融资本市场的繁荣，祝愿大家能够分享到本轮资本市场的红利，把握科创板的机会，早日实现人生中的一个个“小目标”。
