红周刊 本刊编辑部 | 王飞
在兔年春节A股休市期间，资本市场的“大事件”却未停息。如近期，远在大洋彼岸的特斯拉就一扫2022年的阴霾，在最近两个交易日接连大涨超10%，赚足了眼球。同时，持有特斯拉的投资者因此喜提开年“大红包”，但斌或是其中之一。
但斌是私募中知名的资产管理人，著有《时间的玫瑰》一书，2022年曾因净值大幅回撤而被质疑玫瑰凋零。据相关报道，但斌很可能就是受到了特斯拉股价大幅下跌的“重创”。如今，随着特斯拉股价的大涨，市场中一时间又弥漫了玫瑰绽放了的声音。
在A股也有大事发生，典型的如白酒企业几乎“承包”了央视春晚等。对此，业内人士表示，退潮之后才会知道谁在裸泳，“还得是白酒，日子滋润”。对于这样的观点，深耕白酒赛道的但斌在近期也有相似看法。
特斯拉2023年以来“上跳”超40%
但斌出手“点赞”
2022年，是特斯拉上市近12年来最糟糕的一年，公司股价全年下跌65.03%，为历史之最深跌幅。
对此，业内人士指出，2022年影响特斯拉股价的因素主要有三个，一是全球股市进入了系统性熊市，如道琼斯工业指数大跌8.78%等；二是特斯拉CEO埃隆·马斯克不断减持，其2022年累计减持或达230亿美元；三是特斯拉的市场需求不及预期。
但在2023年，特斯拉极有可能迎来上市以来最好的年份之一，因为以上不利因素均在不断消失。如据悉，埃隆·马斯克在2022年底公开表示，“我保证，从现在起至少两年内不会卖特斯拉股票，明年在任何情况下我都不会卖。”
再如，2023年年初，特斯拉中国再次宣布将Model3和ModelY的起售价下调，并且降价幅度几乎为历史之最大，这意味着特斯拉的需求和产量很可能将迎来倒挂。埃隆·马斯克也在近期表示，特斯拉2023年1月的订单需求量大约是产量的两倍。同时，埃隆·马斯克预测，特斯拉2023年的销量可能达到200万辆，而其2022年的销量是131万辆。
在此多重利好之下，特斯拉股价在开年以来不断上涨，仅仅18个交易日就已大涨44.42%（见图1）。尤其是在1月25日特斯拉发布2022年全年净利润大涨之后，公司股价连续2个交易日的涨幅均超过10%。
这为重仓特斯拉的投资者发了一份“大红包”，部分知名投资者甚至公开为特斯拉的大涨“点赞”，私募大佬但斌就是其中之一。据悉，在一篇名为《“至暗时刻”已过？特斯拉本周暴涨33% 创近十年来最佳表现》的微博中，博主表示，“在经历了灾难性的2022年后，特斯拉所处的最糟糕的局面可能过去了……”但斌则在其下以“点赞”回复（见图2）。
作为私募中的重量级人物，但斌的一举一动都备受市场关注，2022年其因多只产品净值出现断崖式下跌，而被市场质疑受到了特斯拉股价下跌的影响。如今，特斯拉股价止跌上行，但斌2023年的净值表现是否也将因此迎来“回血”？对此，《红周刊》将持续关注。
但斌为白酒“打call”，
茅台至少还有26.11%上涨空间？
在为特斯拉“点赞”的同时，但斌近期还力挺了深耕多年的白酒赛道。
众所周知，对资本市场来说，兔年央视春晚最吸睛的莫过于白酒企业的高调亮相。据悉，仅在央视春晚开播前十分钟的19个品牌广告中，就有贵州茅台、五粮液、古井贡酒、洋河股份、舍得酒业和山西汾酒等8个白酒品牌。在央视春晚进行过程中，多种白酒品牌也不断以各种形式出现，白酒“承包”央视春晚也一度霸屏。
市场对此褒贬不一，有的认为，“还得是白酒，日子滋润”；有的认为，白酒行业“内卷”加剧。但斌则转发了一篇名为《白酒“承包” 央视春晚，这些上市公司抢占C位！》的微博，并对一位网友的留言“在最挣钱的行业里面买股票，只是挣多挣少的问题；在不挣钱的行业里面买最好的企业也挣不了”给与了“点赞”回复（见图3）。从这方面看，在但斌心目中，白酒仍是A股市场上最挣钱的行业之一。
实际上，白酒行业也正是如此。如截至目前，白酒行业近期共有贵州茅台、山西汾酒、老白干酒和水井坊四家公司发布了2022年业绩预告，其均实现了盈利，且均迎来了业绩的正增长。尤其是山西汾酒和老白干酒，其2022年的预告净利润同比增长上限均超过40%。
但要说哪家酒企最受但斌喜爱，一定是贵州茅台。
但斌是依靠早期投资贵州茅台而被市场熟知的，从贵州茅台最新的股东大会出席情况来看，但斌仍持有贵州茅台。若再结合但斌旗下公司担任投顾的银河金汇东方港湾1号基金和银河金汇东方港湾2号基金最新持仓来看，贵州茅台或仍为但斌的第一大重仓股。对此，《红周刊》曾刊发《但斌“清仓”新能源、减仓白酒！打不过就加入？最新瞄准了这个“一枝独秀”的板块……》一文进行跟踪报道。
近期，但斌再次发声“力挺”贵州茅台。有网友在微博上表示，“兔年茅台（股价）定上4000元。”随后，但斌在其下留言称，“按明年40倍（市盈率），不提价情况下（茅台股价）创历史新高，提价也许有意外之喜”（见图4）。
目前，贵州茅台股价最新报1860.01元/股，相比2021年2月18日创出历史高点时折价达26.11%（见图5）。这意味着，在不提价的情况下，但斌认为，贵州茅台股价未来至少还有26.11%的上涨空间。
但斌最新关注这三家公司
2023年以来均迎来上涨
但斌左手“点赞”特斯拉股价大涨，右手将贵州茅台目标价定为高于2543.18元/股，这其实都是其近几年延续的投资策略。但斌曾公开表示，看好新能源、蒸馏酒、半导体、医药、家电等细分领域的投资机会，对此，《红周刊》曾刊发《但斌“折戟”2022，这些“关键布局”能否在2023起飞？》一文进行跟踪报道。
在2023年以来，但斌仍延续了这种策略。如最新机构调研数据显示，但斌旗下的东方港湾最新出现在朗特智能、海尔生物和东方电热三家公司的机构调研名单，而这三家公司分别属于电子（半导体）、医药生物和家用电器行业（见附表）。
值得一提的是，从业绩表现来看，这三家公司目标普遍处于业绩爆发期。2022年前三季度业绩报告显示，朗特智能、海尔生物和东方电热分别实现归母净利润1.37亿元、4.61亿元和2.36亿元，分别同比增长33.77%、-33.91%和189.97%。尽管海尔生物在2022年前三季度出现了负增长，但据公司表示，这主要是本期及上期股权激励费用、上期联营企业持有期和处置收益影响所致，如剔除同口径影响，上述指标同比变动将为 28.63%。
此外，主营为民用电加热器、光通信产品、工业装备和新能源汽车用电加热器等的东方电热于近期披露了2022年的全年业绩表现情况，公司预计2022年实现归母净利润2.75亿元~3.25亿元，同比增长58.27%~87.05%。对此，东方电热表示，这主要是公司的新能源装备制造业务在手订单饱满且陆续进入交货确认周期，从而带动了业绩大幅增长。
或是受益于此，上述三家公司在2023年以来均有不俗的市场表现，其中海尔生物涨幅最高为20.08%；朗特智能和东方电热的涨幅紧随其后，分别为11.63%和6.88%。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
