本刊编辑部 | 齐永超
在打出下调印花税等政策“组合拳”之后，不少板块受此刺激迎来“躁动”上涨，如汽车零部件赛道，近阶段不少个股正在迎来加速上涨。在汽车零部件相关个股强势表现的背后，其赛道自身的多重驱动因素正在加码。在这背后，重量级的私募机构、全球外资巨头等纷纷出手布局。
多重利好政策、事件因素驱动
汽车零部件股“换挡上涨”
近阶段，部分汽车零部件股迎来“飙涨”，如中马传动，在8月29日~9月4日的5个交易日中，公司股价连续收出涨停，期间累计上涨超过60%。此外，汽车零部件板块中的其他不少个股也在近日迎来异动上涨，如浙江世宝、雪龙集团、明阳科技、赛轮轮胎、宁波华翔等。
据分析，汽车零部件股在近期迎来反弹，除了受政策“组合拳”等市场普遍因素刺激之外，还有多重利好驱动。
从相关利好政策来看，近日，《汽车行业稳增长工作方案(2023—2024年)》印发，其中提出，2023年，力争实现全年汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%。此外，《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》、《关于促进汽车消费的若干措施》等促进消费的相关利好政策也在近期密集发布。
除了相关利好政策因素，汽车行业本身近期也有多重刺激型事件驱动。如近期的成都车展中，多家车企发布了新车型，如比亚迪宋L、智己LS6、方程豹-豹5等。另外，全球新能源汽车巨头特斯拉9月1日发布了新款Model3车型，据了解，该车型为6年来的首次更新。A股特斯拉概念股众多，特斯拉的“上新”动作正在对产业链相关公司形成提振。
另外，国内汽车厂商销量数量靓丽，如多家造车新势力8月交付量迎来显著增长。受整车销量刺激，汽车零部件厂商订单量提升。对于产业未来机会，机构持有乐观看法，如国盛证券研究所近期有研报观点表示，旺季在即、基本面趋势向上，把握整车及其核心产业链机会。
汽车零部件股异动反弹或还与板块内上市公司大股东的“维稳力量”有关。近阶段以来，上市公司或批量密集回购股份或“承诺不减持”以向市场传递信心。而多家零部件公司大股东也在近期密集宣布“承诺不减持”。
如双环传动，其于8月30日晚间公告称，实际控制人及其一致行动人承诺三个月内不减持公司股份；万丰奥威近日表示，基于对公司未来发展的信心和价值判断，公司控股股东、实际控制人自2023年8月30日起的六个月内不减持其所持有的公司股票。此外，长盛轴承、中鼎股份、力星股份、模塑科技等汽车零部件公司大股东也在近日宣布了不减持公告（见表1）。
中报业绩多数增长
市场回暖、订单增加等是主因
除了政策利好、行业事件等因素刺激，汽车零部件企业内在基本面也迎来改善。从汽车零部件公司披露的中报来看，多数公司业绩呈现显著修复，不少公司实现扭亏为盈。
8月底，上市公司中报披露工作落幕，据不完全统计显示，申万228只汽车零部件个股中，有198家公司上半年实现盈利，占比近九成。另外，有近160只个股的净利润实现同比增长，占比接近七成。进一步来看，中报业绩实现翻倍的有公司41家，另有如万安科技、华培动力、浙江世宝、欣锐科技、风神股份、苏常柴A等多家公司的中报业绩增幅则均超过十倍。
事实上，汽车零部件公司不止在近期才表现活跃，自三季度以来（截至9月4日，下同），不少汽车零部件股则已开启上涨模式，期间，不少个股涨幅超过30%，星源卓镁、豪恩汽电、维科精密、浙江世宝、浙江荣泰等涨幅则均超过50%。进一步细分来看，涨幅居前且中报业绩增长居前的公司分布于底盘与发动机、汽车电子、轮胎、车身附件等多个领域（见表2）。
据进一步观察，从零部件公司发布的相关公告内容显示，中报业绩向好，与经济整体平稳运行、整车销量整体稳步增长、订单量增加以及原材料成本压力下降等因素紧密相关。另外，随着新能源汽车渗透率快速提升，汽车零部件进一步向电动化、智能化、轻量化方向拓展，汽车零部件的增量需求在不断提升，这也进一步带动了相关零部件公司实现业绩增长。
如在汽车电子电气系统这一细分领域中，均胜电子上半年实现归母净利润同比增幅为550.8%，同比扭亏为盈。其表示，业绩增长与全球汽车主要市场需求逐步恢复、供应链逐渐趋于稳定以及智能电动汽车快速发展等因素有关。今年上半年，公司新获订单金额422亿元。奥特佳上半年业绩也实现了扭亏为盈，其表示，业绩增长与新能源汽车热管理订单增长等因素有关。
再以轮胎为例，在统计的9只轮胎股中报业绩普遍实现了增长，整体来看，轮胎公司业绩增长与下游需求增加以及原材料成本下降等因素有关。如玲珑轮胎，其上半年实现归母净利润同比增幅为406.61%，其表示，业绩增长与产品销量实现较大幅度增长以及原材料价格和海运费回落等因素有关。受业绩增长等因素刺激，部分轮胎公司股价近阶段迎来持续上涨，如赛轮轮胎，三季度以来已上涨10%，并创阶段新高。
葛卫东已锁定多只个股？
外资巨头瑞银买进12只标的
在汽车零部件政策利好加码、行业延续恢复性增长的背后，不少知名投资人、重量级机构都有所关注。
据不完全统计显示，三季度以来，机构即持续对汽车零部件公司给与密集调研，具体来看，期间有超40家公司获得超过2400家机构调研关注。从参与调研的机构来看，私募有220余家，为其中的重要力量。
具体来看，多家重量级私募机构在期间均调研了多家零部件公司，如同犇投资，参与调研了钧达股份、双环传动、银轮股份、科博达、华阳集团等在内的7家零部件公司；淡水泉则参与调研了双环传动、银轮股份、金固股份、豪能股份、科博达5家零部件公司；知名投资人葛卫东的混沌投资则参与调研了双环传动、华阳集团、天润工业、豪能股份等（见表3）。值得一提的是，部分公司同时获得了上述机构共同调研关注，如双环传动等。
从葛卫东的历史持仓来看，其相对偏爱芯片等科技股，但从其近阶段的布局个股来看，其对部分具有汽车零部件业务的相关个股也进行了布局。
8月29日，湘电股份披露了二季度的前十大流通股股东持仓名单，其中，葛卫东即以1534.09万股的持仓量新进现身其中。向前回溯来看，该笔股份为葛卫东此前通过定增方式布局。曾于2022年11月，湘电股份一项以17.60元为发行价增发17045.45万股、募资30亿元的定增落地，葛卫东当时认购1534.09万股，耗资2.7亿元，今年5月，该笔定增迎来解禁。资料显示，湘电股份主营业务为电机、电控等产品，涉及风力和太阳能发电设备以及新能源汽车及零部件等多个领域。
除了私募，外资机构对汽车零部件公司也在近期给与重点关注。从A股上市公司披露的二季度股东持仓来看，全球重量级资管巨头瑞银即现身布局了多只汽车零部件公司。
据不完全统计显示，截至二季度末，瑞银共现身13只汽车零部件个股，累计持仓市值约为1.65亿元。其中12只个股均为其二季度新进现身持仓标的（见表4）。而对比来看，今年一季度，瑞银现身持仓汽车零部件公司的数量仅为两家。
市场情绪整体回升、行业基本面因素改善，汽车零部件公司后市还会呈现出现怎样的投资机会？我们对此也将持续关注。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
