本刊编辑部 | 王飞
近期，小米因新进成为一家非上市企业的大股东而备受关注。资料显示，这家企业主要从事钠离子电池项目，这在小米的历史投资案例中并不多见。而在小米入局之际，钠离子电池赛道在二级市场也出现了异动，多只个股向上攀升明显。对此，市场有观点称，钠离子电池已经走上新的风口。
雷军“连下两城”
新进布局两家钠离子电池公司
小米新进布局的这家公司是山东零壹肆先进材料有限公司（以下简称“零壹肆”）。据企查查显示，近日，零壹肆发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（以下简称“小米智造”）、武汉源夏股权投资合伙企业等股东，其中小米智造隶属小米集团。
但企查查同时显示，零壹肆主要从事钠离子电池项目的研发与应用，结合小米的历史投资来看，这种自身产业链外的投资布局并不多见。以“小米系”今年二季度末的持仓为例，Wind显示，其共现身于8家公司的前十大流通股东名单，而这些公司主要聚焦在芯片以及小米其他产业链领域，如恒玄科技、必易微等均是芯片细分领域，再如今年二季度末退出“小米系”重仓股名单的格科微，同样属于芯片细分领域（见表1）。
“小米系”今年二季度末重仓股惟一与钠离子电池领域有关联性的是珠海冠宇，其主营为消费类聚合物软包锂离子电池。珠海冠宇在今年也曾表示，进行了钠离子电池的布局，但尚处于前期开发阶段。
而在零壹肆之外，小米创始人雷军旗下资产北京顺为资本投资咨询有限公司（以下简称“顺为资本”）也进行了相关产业链的布局，其布局的这家公司的是深圳珈钠能源科技有限公司（以下简称“珈钠能源”）。
据珈钠能源官网介绍，公司成立于去年4月，是一家专注于高安全、长寿命、低成本钠离子电池体系研究、开发、生产及销售的高科技公司，公司的使命是“用‘钠电池’储能实现全球可持续发展”。在去年5月完成天使轮融资后，企查查显示，同月18日广州初枫股权投资合伙企业（有限合伙）等三家私募基金即现身珈钠能源的股东名单，而这三家公司的关联机构均为顺为资本。
钠离子电池风口到了？
机构：未来有千亿级空间
钠离子电池并不是新命题，早在上世纪八十年代前后就开始有相关研究出现，此后经过数十年发展，钠离子电池的发展难题不断被攻克，在近几年已开始崭露头角。2021年，宁德时代宣布推出第一代钠离子电池，钠离子电池开始被二级市场熟知并追捧。
如据Wind显示，在2018年至2020年左右，钠离子电池指数（8841440.WI）即持续震荡上行，2021年，指数开始突然拉升，全年区间累计最高涨幅达100%以上。但或是由于迟迟没有规模化的消息，钠离子电池指数也开始掉头向下，尤其是自去年底至今，下跌趋势明显（见附图）。
不过，近日在小米布局钠离子电池赛道之后，钠离子电池指数止跌后又开始出现明显异动，其中仅在9月18日，钠离子电池指数盘中最高涨幅超2%。成份股也迎来普涨，其中鹏辉能源、宁德时代、振华新材等均涨幅居前。
当然，钠离子电池指数的异动也离不开政策的持续发力。如今年以来，在钠离子电池领域，国家出台了《关于推动能源电子产业发展的指导意见》等多项政策，要求加快钠电池技术突破和规模化应用等。此外，钠离子电池产业也在持续稳定发展，如近期聚焦于钠电池标准体系制定与钠电池产业发展现状的第二届钠离子电池产业链与标准发展论坛于无锡成功举办等。
多家券商于近期也释放了看多钠离子电池的信号。如国泰君安研报表示，钠离子电池产业化东风已起。“在碳酸锂价格和供应不稳定的情况下，钠离子电池有望凭借量产后的成本优势作为锂离子电池有效的补充。同时，当前钠离子电池已经从实验室走向商业化应用阶段。”
华泰证券也有相似观点，且其并不认为钠离子电池只是“替代品”。在华泰证券看来，“钠电池的安全性、低温充放电性能与倍率性能均优于锂电池，且资源丰富，在产业化过程中不断拓宽其独立于锂电池的专属市场需求。”国联证券则表示，预计国内钠电池需求2025年有望达到32.9GWh，对应市场空间约203.7亿元；预计2027年达到137.3GWh，对应市场空间约824亿元。2023年~2027年年复合增长率为141.3%。
或是因此，2023年普遍被市场称为钠离子电池元年。
多家公司剧透相关布局
部分公司已获得订单
在钠离子电池快速发展的同时，投资者对上市公司是否有相关布局给予了积极关注。
如仅在9月18日，在电池领域深耕多年的两家龙头公司比亚迪和宁德时代均收到了相关提问，对此，比亚迪表示，“公司积极关注市场各技术路线发展并将基于自身需求进行布局。”宁德时代则表示，“公司已发布的第一代钠离子电池既可应用于各种交通电动化场景，尤其在高寒地区具有突出优势，又可灵活适配储能领域全场景的应用需求。”同时，宁德时代进一步表示，“公司开发的AB电池系统解决方案，将钠离子与锂离子混搭，既弥补了钠离子电池现阶段能量密度短板，也发挥出它高功率、低温性能好的优势。”
不仅如此，自今年9月以来，鹏辉能源、传艺科技、雪天盐业、天齐锂业和瑞泰新材等多家公司也收到了有关钠离子电池的提问，其中包括传艺科技、瑞泰新材等在内的多家公司表示有相关布局（见表2）。
需要注意的是，尽管这些公司均进行了相关布局，但目前还普遍处于前期投入期，并未业绩兑现，很多公司甚至会因为这笔投入而导致业绩失色。如传艺科技，其在业绩预告中表示，公司上半年业绩表现不佳的主要原因之一就有公司钠离子电池项目投入较大。
但值得一提的是，部分公司已经开始获得相关订单。仍以传艺科技为例，公司于7月24日推出了签订订单的公告，公司的控股子公司进入了某全球知名的汽车制造商的供应链体系并获得其子公司的订单，由公司子公司为其提供应用于乘用车领域的钠离子电池产品。传艺科技下半年的业绩或将受此提振，也因此，签订订单公告推出之后，公司股价在二级市场录得一字涨停。
此外，近期公开表示获得相关订单的公司还有多氟多、普路通、美联新材、普利特、众钠能源等，如普路通表示，“公司的钠电池18650等型号已实现小规模量产，目前已签订订单大约在40至50万只。”
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
