本周，首批10只科创综指ETF即将登陆二级市场。
不过从节奏上看，产品的上市时间，还是有先后顺序的。
比如科创综指ETF易方达（589800），今天（3月4日）就已经在二级市场上市，而大部分产品上市，要等到明天。
如果大家有投资需求的话，可以通过这个产品先行布局。
当然，在经历过波动之后，我想大家现在最关心的，就是科创板能不能买，适不适合抄底的问题。
我觉得这个事可以从几方面来考虑。
01
成长预期
相比于其他板块，科创板投资最大的特点，就是高成长性，所以在投资的时候，锚定的更多是未来的盈利预期，而不是现在的基本面。
举个例子， 2019年，A股的半导体行业涨幅明显，某芯片龙头公司的股价，一年翻了近4倍，表现非常强势。
但如果论这家公司的财务数据，其实并不算好，2019年上半年的净利润，只有2000多万，市盈率（PETTM）更是超过了1万倍。
从估值的角度上说，这个价格其实真的没有性价比。
但在2019年下半年，以及2020、2021年，这家公司的股价继续上涨，而在2021年年底，公司的净利润，也超过了40亿。
从这个例子我们也能看出来，对于成长股投资来说，静态的基本面从来都不是问题，更重要的，是公司动态盈利增长的预期。
这家公司的成长路径其实也适用于科创综指上。
其一，二者都属于成长板块，盈利增速的预期比较高。
根据Wind一致预期，科创综指前五大权重行业2025年净利润增速，普遍高于行业平均水平。
其二，科创板里，半导体行业的占比较高，而2019年的行情，已经验证了半导体的国产替代，可以支撑较大幅度的市值增长，所以，对于资金来说，科创综指的天花板也是比较高的。
其三，DeepSeek的出现，弱化了AI发展对于算力硬件的依赖，让国产替代2.0成为可能，让科创板里的芯片设计、制造等龙头公司，有了更高的增长预期。
当然，既然是科创板投资是对预期的交易，那么对于未来走势的判断，就会存在一定的不确定性。
所以也不建议大家all-in或者重仓科创综指，反而应该做合理的资产配置。
02
资产配置是最优解
科创综指是一个高成长指数，所以在构建资产配置时，就可以引入一些比较稳定，确定性较强的资产做组合。
比如，我们可以将科创综指、和红利资产，按照55开的比例做配置。
可以看到，在搭配了红利之后，组合的收益曲线确实会变得更加平滑。
所以，如果大家能把科创综指作为资产配置的一部分，那么对于科创板最近几天的波动，就会有更高的容忍度。
其实，在科创综指的编制方案中，也体现了一定的资产配置思想。
我整理了一下，科创50指数和科创综指，分别在申万一级行业上的权重。
科创50重仓电子行业，权重合计超过60%，集中度非常高。
而相比之下，科创综指的成分股，来自申万电子行业的权重更小，在44%左右。
既符合科创板重仓半导体的气质，同时又避免了集中度带来的高风险。
而在个股层面，科创50单一股票的最大权重超过10%，而反观科创综指，不到5%，也降低了个股涨跌对于指数的影响。
03
结尾
围绕在科创板投资周围，总能听到各种不同的声音。
不买吧，怕错过这波人工智能引领下中国科技的高速成长，买吧，又担心短期追高。
还是那句话，科创综指ETF易方达（589800）这类产品，无论从战略上，还是预期上，都是A股最有想象力的资产之一，也是一个可以给投资组合贡献高弹性的选择。
而且我看了一下，易方达这只产品除了上市时间更早之外，份额也比较多，场内流动性也会好一些。
感兴趣的朋友可以关注一下。
财经自媒体联盟
第一财经日报 
每日经济新闻 
贝壳财经视频 
尺度商业 
财联社APP 
量子位 
财经网 
华商韬略 
4000520066 欢迎批评指正
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有
