上周，公募基金又进行了一次费率改革——
指数使用费，将普遍从【基金资产支付】，调整至【管理人承担】。
以0.03%的费率计算，以前，你买1万块指数基金，或者ETF，都要支付给指数公司3块钱的费用。
也就是说，以后这个费用不需要投资者承担了，基金公司帮忙出了。
管理费从0.5%降到0.15%，收入本就少了一大半，现在成本还提高了，确实有点难。
其实这个事已经发酵一周，大批ETF产品也都更新了招募说明书，调整了指数使用费的支付方式。
但我还是很好奇，调整后，基金公司会额外承担多少成本。
需要说明的一点是，这次针对指数使用费的调整，并不是一个新方法，更像是一个补丁。
在2021年年初，证监会发过一个《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》。
当时就明确了，对于新发指数基金（基本是2021年1月之后），指数使用费须由基金管理人承担，但对于存量产品，并未做要求。
像市场上最大的那几个沪深300ETF，其实0.03%的指数使用费成本，就是投资者出的。
按照2024年各基金产品招募说明书里面指数使用费率的数据，以及最新的基金规模，我做了一个统计。
在指数使用费全部由管理人承担之后，头部的ETF大厂，权益ETF部分的成本增加都超过了1亿元。
易方达1.5亿，华泰柏瑞1.13亿，华夏1.07亿。
而所有管理人加在一起，成本增加6.5个亿。
怎么算的呢？
因为Wind和Choice都没有完整的关于基金指数使用费的统计。
我手搓了一个爬虫+DeepSeek API接口的代码。
先找到每只产品，在2024年年底之前更新的最后一版招募说明书，再把说明书中关于“基金费用种类”的文字提取出来。
如果是投资者承担，就会披露具体的指数使用费率，如果是管理人承担，就不会披露。
因为大家招募说明书中的小结构和话术都有所不同，没法精准定位到文字。
我只能让DeepSeek，一条一条找到每个产品的费率，耗时10分钟，花费1块2……
所以，如果总结的有错误，那就是AI的问题。
以华夏为例，产品规模，费率以及每只产品每年产生的指数使用费，都列在下表中了。
沪深300ETF华夏，规模超1600亿，每年指数使用费用接近5000万。
科创50ETF，规模800多亿，一年的成本也接近2500万。
（华夏的上证50ETF，也是2021年之前成立的，按理说指数使用费也会进行调整，但招募说明书中并没有相关的表述，所以就不纳入统计了）
所有的产品，费用加一块，就能算出1.07亿。
从这个表中，我们还能发现一些细节。
比如从指数使用费率上看，纳斯达克是最高的，0.06%，其实是港股相关产品，0.04%。
A股产品普遍0.03%。
最低的是日经，0.002%，万分之0.2%。
为啥日经低这么多，我觉得很大原因在于，日经的ETF，底层配的也是ETF，很多费用本来就是二次收费，低一些也比较合理。
总体来看，指数使用费率的分布符合——
欧美>港股>A股>日经。
这基本也是所有ETF产品普遍规律。
除了这些数据之外，再说几个有意思的点。
第一，嘉实的基本面50，指数使用费千分之1，这应该是所有ETF产品中最高的。
这只产品，全名叫嘉实中证锐联基本面50ETF，所以这个指数，其实是中证指数公司和锐联资产管理有限公司一起编制的。
相当于一只产品，两家公司收指数使用费……
不过在上周四，已经变更成基金公司掏钱了。
第二，有些老产品（2021年之前成立的），一直也没收过指数使用费。
比如华泰柏瑞的红利ETF，2006年的招募说明书里，就声明指数使用费由基金管理人承担。
还包括华安的上证180ETF，也是2006年的产品，成立时的指数使用费，也是由基金公司来出的。
我觉得，这可能也是时代的烙印吧。
在初级阶段，基金公司都会想办法去让利，所以不少20年前的产品，没找投资人收过指数使用费。
快速发展阶段，产品成熟了，成本开始转嫁给投资者了。
而到了存量阶段，又开始轮回了……
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