我对老虎证券这家公司很感兴趣，除了它是我的独家合作伙伴外，我对它的商业模式也十分看好。
目前股价跌回了发行价附近，因此抽空去详细翻了翻它的招股书。
主要营运子公司:
Top Capital Partners目前在新西兰注册，提供经纪服务。Top Capital Partners还获得NZX的认可和批准，为NZX上市产品的交易提供投资咨询服务。
US Tiger Securities，Inc.是一家美国注册经纪自营商。
Wealthn LLC，是美国的注册投资顾问，也是美国国家期货协会（NFA）的成员。
2018年9月，我们在BVI成立合营公司Uptech Holding Limited作为控股公司，以扩展我们在香港的业务。
2018年10月，JV Uptech Holding Limited收购Kastle Limited之100％股权，而Kastle Limited于2019年1月获授权在香港经营信托及公司服务业务。
2018年11月，Tiger Fintech Holdings完成了对美国老虎证券公司100％股权的收购。（以前称为JFD Securities，lnc.）
2019年1月，公司收购了香港持牌保险经纪商东芝咨询有限公司的100％股权。
我猜老虎下一步应该是要取得香港券商牌照。
2018年经调整利润是-1008.9万美元。按照招股书披露2019年初增长数据数据，若当年没有较大的资本开支，2019年公司扭亏为盈是确认无疑的。
招股书披露涉及2019年除数据：
截至2019年1月31日，我们有83,546名客户存款，一个月约增加了2000名入金用户。此类客户的账户余额达到26.326亿美元，比2018年12月31日增加了2.76亿美元或11.7％。
2018年佣金收入同比增长72.9%，融资收入同比增长258.5%，比例为4:1。
预计融资服务费将保持较佣金收入更快的增速，比例将缩小至2：1以内。
2018年Q1佣金收入662万，融资服务费收入132万，总收入800万美元。
截至2019年1月31日的收入为290万美元，包括220万美元的佣金和60万美元的融资服务费，两项收入比例为3.66:1。
粗暴计算2019年Q1收入将达到1290万美元，同比增长61.3%。
活跃用户增速下滑成必然趋势。
预计2019年全年收入6000万美元以上，同比增长78%。
东方财富过去9个季度，平均净利率为29%左右。未来，老虎证券若能持续盈利，净利率应当也会接近这个水平。
因此可以假设老虎证券今年能产生1800万美元的利润（虽然大概率今年是到不了的），再去看待当前估值。
按这种营收增速，给予11亿美元左右的市值，8美元左右的股价，是正常估值范围内。
如果以东财过去三年的估值底为锚，老虎的抄底价是还没到，但没之前那么远了。
静待5月17日盘前季报披露，到时候再看看。
利益相关：
目前持有300股~
