ETF一起富 | ETF为资产配置添利器

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2022年09月26日 19:46 财富大侦探007

诺贝尔经济学奖获得者,马科维茨说过,资产的分散是投资者唯一能够获得的免费午餐。资产配置真的有效吗?如何更好地运用ETF实现资产配置?这些投资中遇到的困惑,小编带你一起寻找答案,从0到1,陪你探索资产配置和ETF投资的种种奥秘~

资产配置为什么“真香?”

观察2012年至今的大类资产涨幅情况,可以看到周期轮流转,每年总有一类资产的收益表现突出。

如果我们运气好,恰好选中了今年表现最好的资产,那可能赚得盆满钵满;但所谓“花无千日红,人无百日好”,没有资产只涨不跌,一类资产的表现总有高点,也就总有回落的那天。如果我们All in某一类资产,很可能会赶不上再次“吃肉”的那天,就已经坚持不住了。

2012年以来不同资产涨跌幅情况

(数据来源:Wind,截至2022.9.11)

资产配置研究的核心之一是资产之间的相关性,资产分散是投资者唯一能够获得的免费午餐,也就是将不同的风险等级、不同的收益水平、不同流动性且相关性较低的投资标的按一定比例进行组合搭配。

由于大类资产涨跌互现,这些资产组合在一起能起到对冲的作用,既能享受不同大类资产轮动上涨的红利,同时又能在一定程度上缓冲单押单一类资产可能暴跌的巨大风险。虽然不会给投资者一个“收益最优”的投资结果,但可以很大程度上避免“收益最差”结果的出现。

资产配置就像管理一支足球队

我们常听人讲,不要把鸡蛋放在同一个篮子里,说明了在投资中分散投资的重要性。那你有想过,每一个篮子里放几个鸡蛋,每个篮子的鸡蛋用于什么目的,应该怎么对待不同篮子里的鸡蛋吗?

其实,资产配置就类似一只足球队。足球阵型考虑进攻防守,资产配置同样衡量着风险与收益。一只强大的篮球队,教练对队员的排兵布阵非常重要。根据队员的位置和能力进行有效布阵,攻守兼顾,配合作战,才能克敌制胜。

前锋:需要进球以赢得比赛,代表冒险与激进。

中场:为前锋输送炮弹,协助后卫回防,进可攻,退可守,是一支队伍的定海神针。

后卫:协助守门员守护好本方的防线。后卫越强,守门员输球的概率也就越小。

守门:最后防线,突破了守门员基本就意味着失球乃至失去比赛,所以它是球队的生命线。

资产配置的“上场阵容”

内容来源:平安证券

在资产配置中,同样也需要不同的资产和工具排兵布阵。股票、债券、商品、现金、另类资产… 各式各样的金融资产的风险收益属性大不相同,在资产配置中也发挥着不同的作用。资产配置充分利用了资产之间短期走势的非同步性,减小组合整体的短期波动,强化组合本身的抗风险能力。

当然,在搭建资产配置阵容时,并没有一个完美的标准答案,由于投资目标、投资偏好、投资时限的差异,每个人都有一个属于自己的配置阵容。如果学会构建基金组合,可以大大降低我们投资基金产品的风险。科学的资产配置,让我们的财富细水长流,帮助我们在不断变化的市场中构筑穿越周期的力量。

什么是资产配置正确的投资姿势?

内容来源:华泰证券

那么如何做资产配置呢?历史上对于如何进行资产配置诞生了了许多经典理论。而对于个人投资者来说,简单地来说可以分为三步。

第一步,是充分了解资产,也就是要对我们配置的资产进行充分了解,各类资产在何种市场环境和风格中应该能够有所表现,在什么样的市场和风格中表现不如意,什么样的资产可以作为我们资产组合“前锋”,什么样的资产可以作为“后卫”,需明确各类资产的风险和收益特征。比如,ETF就可以代替股票,成为你的“前锋资产“,帮你捕捉获取财富的机会。

第二步,是对市场的理解,能够判断某一类资产处于市场周期的哪个阶段。

最后,我们可以确定我们组合管理的方式了,通过审视我们的预期投资目标与需求,结合我们的资金预算,来确定战略配置与战术配置。

ETF对于投资者资产配置重要性凸显

近年来,我国的被动投资产品迎来快速发展。2018年以来,我国ETF规模逆势大增,ETF作为资产配置工具有着广阔的发展空间。

作为资产配置工具,ETF可从四方面助益资产配置。

首先,ETF作为配置工具,可作为核心市场或者资产的持仓工具,进行战略资产配置;其次,ETF提供便捷方式,投资者可以根据短期观点调整配置,超配或者低配相关风格敞口,获得战术投资收益;此外,ETF还可以帮我们进行流动性管理,投资者可使用ETF为投资组合预留若干流动性,以便在需要时进行迅速调整;最后,ETF也是投资过渡期的重要选择,投资者在准备转变投资组合投资范围的过渡期内,可以使用ETF维持市场持仓作为投资敞口。

ETF和股票有哪些区别?如何运用ETF把握细分赛道投资机会?如何构建自己的基金组合?别着急,这些我们都会在后面的文章陆续分享。

(市场有风险,投资需谨慎!本文不作为投资参考指导,读者需要对自己的投资负责!)

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