作为高质量发展“新引擎”，数字经济自开年以来着实火了一把。从《数字中国建设整体布局规划》，再到“加快建设现代化产业体系，大力发展数字经济”被写进今年的两会政府工作报告，地方两会中，20多个省份对数字经济的明确占比、增速提出了定量目标。对应到资本市场，相关行业热钱涌入，年内与信创板块相关的通信、计算机行业上涨了25.35%、26.28%，在31个申万一级行业中排前两名。（来源：wind，2023/1/3-2023/3/21）
眼下时点，对于前期已经投资数字经济板块的投资者开始担忧，后市涨幅还有多大空间？眼下是否要止盈就收？对于还没上车的人也在纠结，是否有补票上车的机会？
其实眼光放长远来看，从中央高层到地方政府，顶层设计、政策指引也较为重视落地建设，数字经济已上升为重要国家战略。这一领域的成长壮大，也绝非一日之功。对于板块投资而言，可能更重要的是，在不同的市场风格下，如何抓住细分行业轮动的机会，才能赚取长期可持续的收益。
数字经济驶入快车道，信创等板块值得关注
当今时代，数字经济发展速度快、辐射范围广，正成为改变全球竞争格局的关键力量。根据中国信通院的数据，2021年，我国数字经济发展取得新突破，数字经济规模达到45.5万亿元，同比名义增长16.2%，高于同期GDP名义增速3.4个百分点，占GDP比重达到39.8%。其中，我国产业数字化规模达到37.2万亿元，同比名义增长17.2%，占数字经济比重为81.7%。
资料来源：中国信通院《中国数字经济发展报告（2022年）》，国元证券研究所
数字经济涉及领域广阔，从投资的角度，参考多家券商的观点，信创、数据要素、基础设施、产业数字化等板块将受益于数字经济的发展。
以近年来掀起投资热潮的信创来说，信创产业即信息技术应用创新产业，属于计算机这个大行业，旨在基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等领域实现国产替代，信创产业的长期成长逻辑清晰。
首先信创有望成为这轮科技行情的主线。回顾过去15年来，每一轮科技行情下都有投资主线，2008年消费电子产业链崛起；2013-2015年在国家强调“双创”的背景下互联网+繁荣；2019-2020年自主可控、国产替代驱动下半导体崛起。2023年来，计算机、通信、传媒等细分板块涨幅占据申万31个一级行业前三。（来源：wind，2023/1/3-2023/3/14）
其次政策向，无论是政策还是重要会议，以数字经济为代表的新一轮科技产业革命正蓄势待发，信创板块有望受益。同时从信创产业渗透率看，根据海比研究院《2022年中国信创生态》的数据,2021年中国信创产业规模达6886.3亿元，预计2025年将突破2万亿元规模，2021-2025年CAGR为35.7%，信创产业具有较大的发展空间。
落实到具体投资中，信创产业涉及多个领域，投资者需要在不同市场风格下抓住细分赛道机会，但有一定的专业门槛和研究门槛，不妨找“专职人员”帮忙投资。
“养成系”基金经理，8年深耕TMT领域
历数市场上专注投资TMT赛道的基金中，由刘金辉执掌的中欧电子信息产业值得关注，近一年业绩同类排名第一。（排名来源：银河证券，2022/3/1-2023/2/28，分类：TMT与信息技术行业股票型基金，1/20）
作为中欧基金内部培养出来、专耕TMT领域8年的基金经理，刘金辉具备一定科技研究深度和广度，经历过完整4G周期，具备完整的科技产业思维。核心跟踪TMT领域超200家上市公司，覆盖计算机应用、半导体、电子制造等TMT领域多行业，可以说是专业力和专注力兼得。
作为一个中生代基金经理，刘金辉对科技领域较强的研究高度，使得他能够敏锐的捕捉到市场轮动中的优质机会，和较强的挖掘优质个股的能力。
以刘金辉2020年开始管理的中欧电子信息产业为例，2020年因新能源领域的需求旺盛，功率半导体随即步入量价齐升的景气周期，他布局功率半导体方向；2021年上半年，聚焦芯片设计及半导体设备方向，精准把握半导体国产替代的行情；2022年三季度，看好信创标的，如云计算、自主可控领域，在2022年的弱势行情下，仍跑赢大盘表现。
同时刘金辉个股挖掘能力较强，他在投资中关注技术迭代带来的景气度变化，并把握行业景气度提升带来的个股机会，以及公司自身份额提升带来的投资机会。去年四季度，中欧电子信息产业重仓的某软件个股，刘金辉从二季度买入并显示成为前十大持仓的，当时的持仓占比为不足4%，在三季度和四季度末的十大重仓中也依旧出现，且数量不断提高。
虽然在二三季度期间这只股票的股价两度冲高回落，但他依然选择持有，并等来了反馈——这只股票的股价在去年下半年尤其是四季度整体向上，并且走出了刘金辉这波持仓期间的新高。
从整体持仓效果看，去年四季度，前十大重仓股中，有70%的个股三季度涨幅超过了同期的TMT指数涨幅。（来源：基金定期报告、wind，2022/12/31）
优秀的投资管理能力，也给基金净值增长带来正向反馈。
从短期看，刘金辉管理的中欧电子信息产业A把握住信创投资机会，近半年斩获27.98%的收益率，是同期业绩基准（7.97%）的3倍（截止日期：2023/3/1）。从过往2020-2022年度业绩看，中欧电子信息产业A连续三年跑赢业绩比较基准和沪深300涨幅。
来源：基金定期报告，2020/1/1-2022/12/31
虽然基金经理刘金辉投资年限尚不长，但是他专注于TMT领域，有自己一套完整清晰的投资逻辑，其投资能力已经慢慢展现出来，感兴趣的投资者可保持持续关注度。
排名来源：银河证券基金研究中心，中欧电子信息产业沪港深股票（A类）过去一年（2022/3/1-2023/2/28）业绩，排名1/20，分类：TMT与信息技术行业股票型基金，2023/2/28。
数据来源：基金定期报告，托管行复核业绩，截至日期：2023/3/1。
基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧电子信息产业沪港深股票A的成立以来涨跌幅164.99% 同期业绩比较基准-0.18%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-12.77%/ -24.93%，56.15%/ 37.69%，50.76%/ 9.85%，30.79%/ 0.65%，-19.98%/ -22.73%。历任基金经理：刘金辉20200814-管理至今,许文星20200518-20220930,曲径20171117-20190924,刘晨20170707-20200529。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。
基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金名称仅表明基金可以通过港股通机制投资港股，基金资产对港股标的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股进行投资的可能。本基金为主题型基金，业绩波动可能较大。
