2024年5月11日，江信基金发布了高级管理人员变更公告，公告中显示，4位副总经理郑昱、王安良、李震、汪鹏，以及首席信息官付明均在5月10日离任，郑昱的离任原因是“退休”，其余4人为因“个人原因”离任。
五名高管同时离任，一时间江信基金在公募圈内引起不小的震动。不少小伙伴都疑惑，到底发生了什么能引起管理层如此大的震动？
吊车尾小公募将近停滞的七年
看到这则新闻，惊诧之余，相信不少小伙伴都感到有些迷茫，江信基金是哪里来的基金公司？好像有些陌生。
要说江信基金，成立于2013年1月，至今已经有十余年的时间了，但也不怪很多基民朋友一头雾水，不足30亿元的规模看起来属实是难以和“老牌公募基金”挂上钩。
根据wind数据，截至2024年5月26日，市场上共有158家公募持牌机构，江信基金以28.53亿元的总管理规模位列142位，名副其实的尾部小公募基金。
和江信基金同期成立的前海开源基金、中加基金、兴业基金等都已经跻身千亿基金公司行列，相比之下江信基金如今境况多少显得有些惨淡。
根据wind数据，从2017年开始，旗下基金产品数量就停留在了9只，2只混合型基金，6只债基和1只货基便是江信基金的全部“家产”。
江信基金管理规模
数据来源：wind，截至2024年3月31日
从成立之初的2014年一直到2017年，江信基金都还算是稳步发展，新产品不断成立，规模也逐步攀升。
2017年三季度末可以说是江信基金的高光时刻。根据wind数据，江信基金在2017年三季度末规模达到了40.57亿元，彼时尚能在122家公募持牌机构中位列100名。
但随后的7年里，等待江信基金的便是规模起起伏伏，再未超越2017年，到2024年一季度末，规模较巅峰时刻减少了三分之一。
而这七年，正是公募基金蓬勃发展的七年！根据wind数据，从2017年二季度末到2024年一季度末，全市场公募基金数量从10万亿增加到了28.8万亿，规模也从4355增加到了11752只，规模和数量都翻了两倍多！
外界已经斗转星移，江信基金依旧在“闭关修炼”。
在公募基金马太效应越来越强的今天，头部基金日益壮大，而尾部基金的生存越发困难。七年不发新基、三分之一产品都是迷你基金、成立十余年规模没有突破30亿的江信基金，未来将会何去何从？
旗下三分之一产品沦为迷你基金
在规模毫无起色的7年里，江信基金旗下的产品表现同样不温不火。看看江信基金旗下基金规模的分布，基本全部由债基和货基撑起，仅有的两只混合基规模占比不足1%！
根据wind数据，截至2024年3月31日，江信基金旗下的2只混合型基金加起来规模只有2500万！其中江信同福的规模不足2400万，江信瑞福的规模则只剩下可怜的159.12万元！
在业内，规模不足5000万的基金产品都被称为“迷你基”，近几年基金产品数量迅速增长，监管也对迷你基金十分关注。
2022年的时候监管严抓了一波迷你基金，当时业内流传着监管按照规模对迷你基金进行分档，分别提出了相关处置要求。
其中，规模1000万以下的迷你基金是目前亟待处置的重点，基金公司要尽快拿出解决方案并进行处置；规模在1000万至3000万之间的迷你基金，需要在触发清盘条件后60个工作日内提交方案，方案里必须说明预计处置时限和方式；针对规模3000万至5000万的迷你基金，或需在年内上报方案。
若是按照这个标准，在2023年三季度末便沦为迷你基金，2023年底规模已经不足3000万的江信同福早已进入处置阶段。
而江信瑞福的规模则更为惨淡，2020年一季度末便沦为了迷你基金，2023年末以来便只剩百万规模，濒临清仓的边缘。
江信百福A/C规模合计
数据来源：wind数据，截至2024年3月31日
但这两只基金都并没有发布和基金清算相关的公告，基金合同中也没有表示份额较低时需要清盘，后续是能够起死回生还是苟延残喘还需拭目以待。
除了混合基金，江信旗下的债基江信祺福同样沦为了迷你基金。根据wind数据，江信祺福A/C合并份额自2023年四季度开始便降到了一千万左右。
值得注意的是，这三只迷你基金，都由同一位基金经理——高鹏飞管理。
作为江信基金权益投资总部仅有的一位基金经理，已经从事投资10年的高鹏飞虽然没有保住产品规模，在江信基金求稳的基调下，业绩倒也没有太大雷，只是一直都维持着不温不火的态势。
江信旗下两只混合型基金在过往的这些年里，不论市场是涨是跌，大多数时候都和市场维持同向，只是放大了市场波动。
江信瑞福A成立以来每年的净值增长率及与同期业绩比较基准
江信同福C成立以来每年的净值增长率及与同期业绩比较基准
根据wind数据，自成立以来，江信瑞福在2017-2023年的7年里，3年跑赢了业绩比较基准，江信同福在2015-2023年的9年里4年跑赢了业绩比较基准，业绩弹性较大。
固收类产品作为江信基金的支柱，几乎全部由2023年4月才加入江信基金的马超然管理，江信基金总规模28.53亿元，马超然管理规模28.11亿元！
马超然在管产品业绩表现
数据来源：wind数据，截至2024年6月4日
但是马超然管理下的货基和债基业绩表现一般，除了江信汇福尚能挤进同类中等，其余产品业绩均在同类产品中排后50%！
除了这两位江信基金的顶梁柱，江信基金还有一位基金经理，2024年3月30日才开始辅助参与管理产品的薛晨，这三位基金经理在江信基金的任职年限最长的才三年多！
江信基金发展停滞之下，曾经的基金经理们也纷纷离去，本就难以发展的江信基金如今更是面临着无人可用的窘境。
盈利能力行业倒数第一
作为一家公募基金，江信基金不仅七年不发新产品，旗下基金经理纷纷离开，产品表现不佳，表面前途渺茫的背后，是公司连年亏损，股东转让不成。
根据Wind数据，2023年江信基金营业收入1668.50万元，净利润亏损4569.50万元，盈利水平在有公开数据的公募基金公司中排在倒数第一。
根据国盛金控发布的年报，江信基金2023年营业收入1668.50万元，较上年同期下降18.50%，主要由于报告期专户业务规模大幅减少；公司营业利润亏损4500万元、净利润亏损近4569.5万元，分别较上年同期减亏 24.45%、31.50%，主要由于报告期投资亏损。
截至2023年末，江信基金总资产7996.86万元，较上年末下降31.21%，主要为交易性金融资产减少；净资产6244.38万元，较上年末下降42.26%，主要为亏损所致。
根据Wind数据，2015年至今，江信基金净利润整体呈现下滑态势，多个年度处于亏损状态。2015年至2017年，江信年基金尚能盈利，其净利润分别为1823.76万元、908.91万元、63.32万元。
但是从2018年开始，也就是江信基金不再发新基开始，便持续陷入了亏损的漩涡。
根据wind数据，2020年2023年的四个连续亏损的年度内，江信基金亏损额分别达1034.72万元、2115.89万元、6671.15万元、4569.5万元。
连年亏损之下，最终承受损失的便是股东。江信基金目前共5名股东，大股东国盛证券持股30%，其余4名股东为金麒麟投资有限公司、安徽恒生阳光控股有限公司、鹰潭聚福投资管理有限合伙企业、鹰潭红石投资管理有限合伙企业，均持股17.5%。
大股东国盛金控这些年实控人频频发生变化。根据国盛金控的公告，2017年国盛金控实控人是自然人杜力与张巍。2020年7月17日，中国证监会发布公告因“隐瞒实际控制人或持股比例，公司治理失衡”接管国盛证券长达两年。2022年7月国盛金控又发布股权变动公告，实控人变为了江西省国资委。
实控人的频繁更迭往往会导致公司治理不稳定，因此业界也在猜测是否是因为国盛金控实控人频繁变化，才导致旗下江信基金发展存在较多障碍，错过了发展黄金期。
而早在2017年1月，国盛金控曾连发两份公告，拟收购国泰君安证券持有的国联安基金51%股权，同时向中江国际信托股份有限公司转让所持江信基金30%股权。
彼时公告称，看好基金行业发展前景，欲取得具有一定经营历史、经营业绩记录良好、团队稳定、口碑较优的公募基金公司控制权。江信基金业务结构相对单一，发展比较缓慢，不能满足公司在公募基金行业业务发展诉求。
但是最终因为中江国际信托不符合股东资格，江信基金股权转让被迫终止，这份股权置换计划搁浅。
在此之后，江信基金的发展便陷入了停滞，隐隐约约透露一种脱不了手砸在手里的感觉。食之无味又弃之可惜，最终手中的股权却成了连年亏损的“讨债鬼”？
股东方无力支持江信基金，公司内部留不住基金经理、发不出基金、业绩和规模都日益惨淡，最终造成江信基金的连年亏损，五位高管的同时离任，此时看来多半也是无奈之举？
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
