基金分享469：易方达磐恒九个月持有A（009247）
各位侦探哥的粉丝们大家好，一年前，我们每天都分享一只基金，现在这个栏目又重新开始了，我们继续按照最新季度的规模排名从大到小来分析主动权益基金，基本上会分析百亿元规模以上的产品，大约有将近500只。
今天我们来分享下一只产品——易方达磐恒九个月持有A（009247），这是易方达基金经理张雅君管理的产品，这只产品已经快要有超4年的历史，成立以来赚6.23%，累计净值1.0623元。作为一只“固收+”产品，在这个行情波动的市场里，这几年没有大亏，也算是过得去吧。但是也没有很大的收益，算是一般吧！
这只产品是2020年8月7日成立的，张雅君从成立开始管理这只基金，任期回报赚了6.23%。这个收益，真的不算多了，毕竟时间超4年了吧，主要是最近这两年回撤太大了，把以前攒的业绩折进去了！
我们来看看基金经理张雅君信息吧，天天基金数据显示，张雅君从业时间超10年，主要做偏债券基金产品，目前管理规模270.65亿元，年化回报6.03%。经验值和管理规模还可以，但是收益率、稳定性和抗风险都很一般，目前拿过7座金牛奖和8座明星基金奖。
来看看张雅君在2024年半年报的分析，看看她对市场的研判。
“报告期内，债券一季度维持偏长的久期，一季度末考虑到债券估值偏贵、市场拥挤度较高，组合减持了部分弹性品种，久期略有下降，二季度组合整体保持偏中性的杠杆和久期水平，并积极进行结构调整，以提升组合流动性和灵活性。
股票方面，本基金股票仓位小幅降低，主要考虑权益资产整体估值的低位，个股层面继续做一些均衡，对企业的估值更加采用弱假设，对盈利能力价值的
评估更审慎，对符合高置信度安全边际的龙头公司做仓位置换和集中。转债层面，组合仓位小幅提升，主要出于纯债溢价率低位的考量，在均值回复框架中，转债的风险收益比在中长期维度逐渐抬升，策略上仍然注重凸性价格区间的变化，个券注重考量个股空间和转债溢价率的均衡、以及信用风险和期权价值的均衡。
展望下半年，政府基调为坚定不移实现全年经济社会发展目标任务。首先，内需方面，地产周期的下行过程仍未结束，加上居民面临现实和预期的收入下滑，虽然几次降息，但提前偿还房贷的情况暂时仍没有得到缓解，且消费萎靡，居民部门面临去杠杆的压力。企业部门存在产能过剩和下游需求不足的问题，虽然融资成本一降再降，企业部门仍缺乏扩张的动力，真实融资需求不强。
其次，上半年外需对经济仍是拉动，但是下半年随着海外经济的走弱和地缘政治的不确定性，出口也将面临一定压力。如果要完成全年经济目标，预计需要通过政府加杠杆的方式，所以从政策选择的角度，财政政策更加值得关注。
货币政策方面，名义利率已经屡创新低，但是实际利率水平仍然偏高，需要兼顾内外平衡的稳健的货币政策，如果仅采取小幅降息，对经济的支持作用是比较有限的。
整体上看，经济内生增长动能偏弱，市场风险偏好不高的格局预计仍将主导经济和资本市场。债券市场方面，虽然央行多次提示长债风险，但债券利率仍呈现震荡下行，内生融资需求和预期弱，资产荒延续的格局仍没有得到根本改善，债券市场恐怕难以摆脱抵抗式下行的趋势，但综合考虑估值位置，组合将采取中性略偏积极应对，期限结构上可以向哑铃型配置倾斜。
权益资产方面，红利风格短期胜率仍在，但盈利空间已大幅压缩，个券选择上倾向于更加严格为宜，同时考虑更加平衡的组合配置。”
（截图来自天天基金，2024年09月18日）
我们来看看易方达磐恒九个月持有A（009247）的业绩吧！
首先是成立以来赚了6.23%。今年以来亏了0.52%，同类平均亏0.65%，排名786/1344，排名一般。近3年亏1.38%，同类平均亏4.6%，排名330/877，排名良好。近2年亏1.58%，同类平均亏3.97%，排名454/1173，排名良好。近1年亏1.53%，同类平均亏1.69%，排名736/1322，排名一般。近6月亏1.37%，同类平均亏1.28%，排名836/1361，排名一般。
这只基金成立以来业绩也还行吧，这两年表现真的一般了。基金经理张雅君算是很厉害的明星基金经理了，但这个业绩回撤也很可惜啊！
来看看这只基金的规模变化情况，从份额来看的话，这只产品这两三年总体大幅减少。2021年3季度末，是41.47亿份；2022年3季度末，是18.53亿份；2023年3季度末，是9.7亿份。2024年2季度末是6.67亿份。
份额规模总体大幅萎缩，最开始成立时候规模是63.69亿份，目前萎缩了将近90%！不知道是不是因为不怎么赚钱了，所以大家跑了？
我们来看看2024年2季度末这个基金的持仓情况，主要持有的债券有：21建设银行二、21邮储银行二、21工商银行二、20光大银行永、21招商银行永和中信转债等。相对还是谨慎保守的！
基民朋友怎么看易方达磐恒九个月持有A（009247）的持仓呢？持有体验如何？你们觉得基金经理张雅君的业绩还可以吗？
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
