基金分享481：南方军工改革C（011148）
各位侦探哥的粉丝们大家好，一年前，我们每天都分享一只基金，现在这个栏目又重新开始了，我们继续按照最新季度的规模排名从大到小来分析主动权益基金，基本上会分析百亿元规模以上的产品，大约有将近500只。
今天我们来分享下一只产品——南方军工改革C（011148），这是南方基金经理邹承原管理的产品，这只产品成立于2021年1季度，至今已经成立3年多了，这只基金成立以来亏了18.16%，但是累计净值1.217元，让人有点疑惑，怎么会这样？这个基金业绩时好时坏，但是最近1个月涨了25%，近几年市场大跌，但是穿越牛熊之后，也还算过得去的业绩吧！军工板块本来就是这样，上蹿下跳，全看情绪。
这只产品是2021年1月15日成立的，邹承原从2021年4月16日开始管理这只基金，任期回报赚了0.65%。这个收益好像很一般，这几年行情不太好，很可能是高点进场开始管理的，所以经历了下跌再回升，因此就只有那么一点收益。
我们来看看基金经理的邹承原信息吧，天天基金数据显示，邹承原从业时间3年多，主要做偏股票基金产品，目前管理规模48.26亿元，年化回报1.9%。经验值、抗风险、稳定性和收益率都一般，但是择时能力还不错，目前没拿过大的投资奖。
来看看基金经理邹承原在2024年半年报的分析，看看他对市场的研判。
“4月底披露完成的上市公司年报及一季报显示，主机厂及分系统环节合同负债（预收款）加速消化，部分企业有产成品积压。从合同负债来看，按预付款比例初步倒算出的在手订单，部分企业已不足支撑一年营收，订单有望恢复。根据2024年一季报、二季报公募基金持仓分析显示，除军工主题基金以外，市场中的宽基已经低配军工行业。
根据2024年万得一致预测的净利润显示，一些配套地位较高的产业链核心环节，估值已经回归到制造业的正常水平，增速与估值匹配度较高。
据此，本基金重新提高个股集中度，降低换手率，向产业链龙头公司集中，回到此前的投资策略，先攻点再打援。主要布局的方向包括：军机制造、大飞机制造、直升机制造、发动机制造、船舶及船舶动力制造、核电、遥感卫星数据、先进材料、新质生产力。
2025年是十四五的收官之年，距离百年建军目标也仅剩一年半，国防发展建设的需求依旧迫切。即便随着产业链技术成熟度的提高，高质量低成本成为趋势，但是量的增长和业绩的修复依然值得期待。调整过后，龙头公司的技术成熟度、成本管控能力、新质生产力（大型化、集成化、新设备新技术）、维修保障的响应速度都有了提高。
同时，随着数字经济、低空经济、商业航天、高端制造被纳入战略性新产业，核心技术和产品向民品拓展的政策空间也已经打开。2022年年初至2024年6月底，中证军工指数回调39.63%。截至2024年6月28日中证军工指数市盈率10年历史估值分位仅为11.35%。展望后市，随着行业订单的有序恢复，我们判断为期两年半的调整有望结束。”
（截图来自天天基金，2024年10月22日）
我们来看看南方军工改革C（011148）的业绩吧！
首先是成立以来亏了18.16%。今年以来赚了4.45%，同类平均赚4.77%，排名1079/2257，排名良好。近3年亏19.64%，同类平均亏17.88%，排名991/1949，排名一般。近2年亏25.88%，同类平均亏6.43%，排名1851/2102，排名不佳。近1年赚3.82%，同类平均赚5.63%，排名1219/2231，排名一般。近6月赚15.66%，同类平均赚7.46%，排名409/2270，排名优秀。
这只基金成立以来业绩过得去吧，长期业绩比同类平均亏多了一点，排名靠后。最近反弹还不错。感觉真是弹性很好，军工主题主要是看情绪以及事件驱动，现在来看，也许是可以关注的！毕竟世界不太和平。
来看看这只基金的规模变化情况，从份额来看的话，这只产品这两三年总体先大幅增加然后减少。2021年3季度末，是5.57亿份；2022年3季度末，是26.94亿份；2023年3季度末，是13.91亿份。2024年2季度末是16.34亿份。
份额规模总体大增大减，也说明了军工板块这个行业的特点。有事件的时候，情绪起来，冲进去，没事件的时候，就走了。反正总体世界不太平！
我们来看看2024年2季度末这个基金的持仓情况，主要持有的股票有：中航沈飞、中航光电、中航高科、中航西飞、中直股份、菲利华和中国船舶等。
基民朋友怎么看南方军工改革C（011148）的持仓呢？持有体验如何？你们觉得基金经理邹承原的业绩还可以吗？
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
