本文原标题：《侦探看新闻 | 存储狂潮催生年内首只“翻倍基” 基金经理有的不惧高位有的见好就收》
存储狂潮催生年内首只“翻倍基”
基金经理有的不惧高位有的见好就收
近期，在人工智能（AI）算力需求爆发的催化下，海外存储巨头股价狂飙并迅速映射至A股市场，带动核心存储标的创出历史新高。这一波跨洋共振的行情，直接催生了年内首只“翻倍基”，多只重仓存储板块的科技主题基金及QDII基金也迎来了净值与规模的双双跃升。
板块行情短期暴涨的同时，也引发了“高处不胜寒”的市场顾虑。多名基金经理对此表示，本轮行情绝非传统的周期反弹，而是AI重构存储价值的实质性蜕变。当前，存储芯片板块的投资逻辑已从前期的“价格博弈”向“基本面兑现”演绎，在庞大且持续的AI增量需求面前，存储核心资产的成长确定性正成为行情看涨的最大底气。
（证券时报）
千余只主动权益基金
创历史新高！
时隔五年，偏股混合型基金指数终于再创历史新高。
这不仅意味着逾千只主动权益基金的收益率节节高升，而且代表着众多一度深陷泥潭、净值腰斩的基金已经爬出深坑，公募基金的主动投资能力再度走向上升通道。
然而，此番登顶的推手却“物是人非”，光通信以超越当年“宁组合”的抱团力度站上C位，中际旭创取代宁德时代成为主动权益基金第一大重仓股。在偏股混合型指数新高的同时，基金正蜂拥押注以光通信为代表的AI硬件赛道，新一轮极致抱团行情正在上演。
（券商中国）
多家公募提示风险！
半导体板块疯涨
基金最高溢价超40%
全球半导体股票的“疯涨”极大提振了市场情绪，催生出了一只年内价格翻倍的公募ETF，同时不断推高部分ETF和LOF的场内价格，导致多只基金场内溢价高企。尽管机构多次提示溢价风险，但仍挡不住投资者的热情，最终谁来为高溢价买单？
5月11日，多家公募发布旗下ETF（交易型开放式指数基金）和LOF（上市开放式基金）溢价风险提示公告。这些基金均聚焦于近期火热的科技赛道，产品名称中含“半导体”“科技”“互联网”等字样。
Wind数据显示，截至收盘，ETF方面，中韩半导体ETF华泰柏瑞再度涨停，年内涨幅已超118%，最新场内溢价率超过20%；纳指科技ETF景顺涨1.93%，最新场内溢价率达17.24%。LOF方面，景顺长城全球芯片LOF涨5.78%，最新场内溢价率超过40%；鹏华港美互联网LOF涨停，最新场内溢价率超过11%。
（国际金融报）
基金净值增长率排行榜：
5月11日320只基金回报超5%
股票型及混合型基金中，昨日实现正回报的占90.40%，320只基金回报超5%，42只基金净值回撤超2%。
上证指数昨日上涨1.08%，报收4225.02点，深证成指上涨2.16%，创业板指上涨3.50%，科创50指数上涨4.65%。盘面上，申万一级行业中，涨幅居前的有电子、通信、机械设备等，分别上涨4.73%、3.28%、2.15%。跌幅居前的有交通运输、传媒、美容护理等，分别下跌0.90%、0.80%、0.58%。
证券时报•数据宝统计，股票型及混合型基金中，5月11日算术平均净值增长率1.39%，净值增长率为正的占90.40%，其中，净值增长率超5%的有320只，东方阿尔法科技智选混合发起C净值增长率为9.71%，回报率居首，紧随其后的是东方阿尔法科技智选混合发起A、东吴双动力混合C、东吴双动力混合A等，净值增长率分别为9.71%、8.57%、8.56%。
（证券时报）
业绩亮眼
新生代基金经理：
机会留给“会”的人
Wind数据显示，截至5月12日，全市场1741位管理普通股票型或偏股混合型基金的基金经理，平均从业年限未超过6年，其中，管理年限未超过11年的占比超88%。
这意味着，超八成的基金经理，职业生涯中未曾经历过当前的市场位置。虽然缺少同级别市场环境的实战历练，但新生代基金经理们大多已具备成熟的投研体系与风控理念，多只成立不足三年、掌舵者资历尚浅的基金，近期跑出亮眼业绩。
那么，站在当前市场节点，新生代基金经理们又如何看、如何想呢？
（中国证券报）
“卖基金”的风
再次吹到了朋友圈
据中国基金报，“资产300万+才能看的广告怎么投给了300万-的我？”近期，不少微信用户发现，“卖基金”的销售广告正在密集攻占自己朋友圈的信息流。营销话术中充满了“高净值”“私享财富”等词。多家参与投放的机构向基金君坦言，今年的确加大了对朋友圈广告位的投放，并且已经持续一段时间。
公募与私募在朋友圈的投放节奏加快，并非偶然。在基金公司看来，这背后主要有市场行情、竞争压力与流量平台客群精准等因素驱动。其中，市场行情是核心催化剂。截至5月12日，沪指稳居4200点上方，成交额连续5个交易日超3万亿元。今年5月4日至5月10日期间，全市场共有42只新基金启动募集，平均认购天数为15.52天。新基发行数量环比大增223.08%，创下近三周新高。
（格隆汇APP）
走向盛夏
A股如何投？
实战中，仓位如何向确定性倾斜？借鉴戴维·达斯特《资产配置的艺术》中的市场阶段框架，当前科技行情正处在牛市中期并逐步走向顶峰的过程中——关键信号就在眼前。电子和通信板块的拥挤度已攀升至2010年以来的历史高位，而交易活跃度前5%个股的成交额占比更是升至45%。
但另一方面，AI算力主线远未到全面泡沫化阶段，2026年算力产业链已进入全链通胀阶段，CPU/GPU面临产能瓶颈、租赁价格持续飙升，景气度仍在向AIDC等环节扩散。这个位置，恰恰需要我们精准把握每一阶段的策略重心。
1）底部和复苏初期，科技赛道还无人问津，那时考验的是认知和信仰——拿住不动，享受产业趋势从0到1的估值修复。2）而走到牛市中期，业绩逐步验证但分歧仍在，2026年Q1电子归母净利润同比增长67%，AI产业趋势已有坚实的业绩站台，此时策略是有序持有、跟踪景气度扩散方向，不轻易下车但也不盲目加仓。3）在逐渐进入牛市顶峰时，连主题故事股都开始补涨狂欢时，才是真正的分批止盈时刻。4）至于熊市，对科技投资者而言，就是“不要着急抄底”——科技股弹性最大，跌势中泡沫未出清时伸手接管，极易接到空中飞刀。底线只有一条：当业绩验证无法支撑估值时，要果断止损换到其他的景气方向。
（富国基金）
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
