“20cm”涨停！“86年”新主来了

来源：资本秘闻

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接盘方上海万紫千鸿智能科技有限公司（以下简称“万紫千鸿”）揭晓后，雪榕生物（300511）3月13日股价“一”字涨停。根据公告，万紫千鸿将成为雪榕生物控股股东，万紫千鸿实控人蒋智也将成为上市公司实控人。

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值得一提的是，蒋智并非资本市场的陌生面孔，2016年尤夫股份（002427）控制权变更时，其接盘方背后也有蒋智身影。对于雪榕生物而言，本次易主或有机会成为结束公司净利连亏“困局”的契机。在此背景之下，蒋智接盘后的“破局”之法无疑也将成为市场关注的焦点。

蒋智将成实控人

3月13日，雪榕生物“一”字涨停。截至当日收盘，公司收于涨停价4.86元/股，总市值为24.24亿元。

消息面上，雪榕生物于3月12日晚间披露公告称，公司控股股东将变更为万紫千鸿，实际控制人将变更为蒋智。公告显示，本次交易由雪榕生物控股股东、实际控制人杨勇萍及其一致行动人浙江银万私募基金管理有限公司-银万华奕1号私募证券投资基金（以下简称“银万华奕1号”）将部分股份转让给万紫千鸿，杨勇萍剩余全部股份表决权委托给万紫千鸿，以及万紫千鸿现金认购公司向特定对象发行的新股三部分组成。

具体来看，杨勇萍及银万华奕1号将其持有的2597.4万股股份（占雪榕生物股份总数的5.21%）及对应的所有股东权利和权益转让给万紫千鸿，转让价格为每股3.85元，总价约1亿元。同时，杨勇萍将其持有的约1亿股股份（占公司股份总数的20.12%）对应的表决权全权委托给万紫千鸿行使。股份转让及表决权委托后，万紫千鸿拥有上市公司表决权的股份数合计约为1.26亿股，占上市公司总股本的25.33%。

另外，双方同意促成雪榕生物向万紫千鸿发行股票，发行价格为3元/股，募集资金用于补充公司流动资金。以截至2024年12月31日公司总股本及发行在外的雪榕转债数量计算，假设雪榕转债于本次发行前未转股，本次定增募集资金总额不超过4.49亿元（含本数），按照本次股份发行上限计算，万紫千鸿预计直接持有发行后公司总股本的27.08%；假设雪榕转债于本次发行前全部转股，则本次募集资金总额不超过5.77亿元（含本数），万紫千鸿预计直接持有发行后公司总股本的26.19%。

公告显示，本次权益变动的资金来源于万紫千鸿自有资金或自筹资金，自筹资金不排除通过向银行申请并购贷款取得。

值得一提的是，本次拟斥资超5亿元接手雪榕生物背后，蒋智并非资本市场的陌生面孔，其曾于2016年与蒋勇一同收购尤夫股份控制权。相关资料显示，蒋勇、蒋智均为“80后”，二人分别生于1981年、1986年。

回顾历史轨迹，2016年4月，尤夫股份披露公告称，公司实控人茅惠新将其持有的公司控股股东湖州尤夫控股有限公司100%的股权，以18.96亿元的价格协议转让给苏州正悦，公司实际控股人由茅惠新变更为蒋勇。彼时，蒋勇和蒋智分别持有苏州正悦80%、20%股份。

不过，近20亿元接手尤夫股份仅逾一年后，蒋勇、蒋智二人便迅速以承债方式转让了苏州正悦全部股权，丧失了对上市公司的控制权。

3月13日，蒋智在接受相关媒体采访时再度提及，其本人曾通过苏州正悦收购尤夫股份实控权。另外，蒋智还表示，其参与了真视通、江苏吴中的并购，以及全筑股份的重整等项目。这些资本运作，一度为他带来近13亿元的投资收益。

欲打造双主业模式？

对于雪榕生物的未来市场发展，蒋智似乎也信心满满。

3月13日，在接受媒体采访时，蒋智表示，借助产业并购及投资经验，有望在未来3—5年内将雪榕生物打造成百亿收入、千亿市值的上市公司。

需要指出的是，在蒋智充满斗志的背后，雪榕生物当下正面临业绩连亏的困局。

据了解，雪榕生物主营业务为鲜品食用菌的研发、工厂化食用菌的种植与销售。2021—2023年，公司实现营业收入分别约为20.73亿元、23.2亿元、25.65亿元，对应实现归属净利润分别约为-2.95亿元、-2.87亿元、-1.88亿元。

接连三年亏损后，雪榕生物2024年净利再度预亏。业绩预告显示，公司预计2024年归属净利润亏损4.35亿—6.5亿元，同比大幅增亏。对于业绩变动的原因，公司表示，2024年，整体消费市场景气度偏弱，食用菌行业竞争激烈，供求失衡，主要产品价格下降；公司主动收缩整体业务规模，产能利用率下降，单位成本升高。

在此背景之下，新主蒋智的“破局”之法，无疑成为市场关注的焦点。

穿透股权关系不难发现，蒋智在任职万紫千鸿实控人的同时，还担任上海佰玥智能科技有限公司（以下简称“佰玥智能”）执行董事兼总经理，而佰玥智能经营范围包括人工智能基础软件开发。

蒋智在接受相关媒体采访时表示，其计划将佰玥智能装入雪榕生物体系，借助佰玥智能鸿蒙系统开源，运用人工智能建设现代化农业，铸造“农业新质生产力”，赋能雪榕生物食用菌业务，形成“科技服务+食用菌业务”的双主业模式。同时，通过鸿蒙AI运用场景实现自动化、数字化、智能化，实现万物互联互通，解决食用菌劳动密集型行业难题，降低生产成本的同时，引领食用菌产业迭代升级。

“‘双主业模式’是一把双刃剑，关键看协同效应。如果做得好，它能形成1+1大于2的效应，提升公司竞争力；如果做得不好，可能变成两头不靠、资源分散。”知名商业顾问、企业战略专家霍虹屹进一步谈道，“至于‘科技服务+食用菌业务’这一组合，核心要看科技服务是否能真正赋能农业。如果科技服务只是独立的板块，与食用菌产业没有协同效应，那可能会成为‘讲故事’的模式，很难持续；但如果科技能够提升农业效率，比如通过AI优化种植、智能供应链管理、农业大数据等手段帮助食用菌产业降本增效，那就有可能成为一个极具潜力的新模式。”

针对相关问题，北京商报记者向雪榕生物方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

文/北京商报记者 王蔓蕾