文/ 王婷
导语：一口茅台，一口月饼，美滋滋？
1
茅台要降价？
通常来说临近佳节，
食品酒水饮料行业都会迎来一波小行情，
可是就在昨天茅台却领跌A股大幅下挫，
这又是什么情况？
昨天，贵州茅台大跌4.83%，市值跌682亿，除此之外，其他白酒股也集体出现下挫，五粮液跌5.82%，市值跌310亿，泸州老窖跌5.6%，市值跌75亿，洋河股份跌3.77%，市值跌幅61亿；四大白酒巨头市值一天暴跌1128亿。
茅台的下跌令不少人感到诧异，
但实际上这与一条传闻
脱不开关系。
9月11日，有媒体报道称，近日，有网络传闻，北京地区茅台的价格出现大幅度回落，“从上周最高2650到今天2100”，商家出现恐慌，甚至“无人敢接货”。
而实际上真的是这样吗？对茅台降价的传闻，有人向北京地区的茅台经销商进行了求证。有经销商表示，目前飞天茅台的价格仍然在2800元左右，并没有大幅回落到2100元。
有分析认为，北京黄牛对茅台酒的收购价可能确有200-300元的下跌，但没到550元的地步。可能是因为有人把散装和整装货的收购价进行了比对，原本散装的收购价也只有2300多元，即便跌到2100元，跌幅也是200多元。而整装货的收购价本来就更高，如果以它跟2100元的散装价比，那价差就比较大了。
2
北上资金先知先觉
茅台酒的市场价格到底有没有降价，
目前官方没有给出明确的答复，
但是让人惊讶的是，
这一回北上资金又先知先觉地逃顶了！
在贵州茅台股价还未达到最高的8月21日，北上资金就已经开始持续减持贵州茅台。数据显示，8月21日，沪股通对贵州茅台的持股数为103,645,406股，9月10日，沪股通对贵州茅台的持股数减少到101,693,723股，累计减少195万股，若按照8月21日至9月10日的平均价格1121.19元计算，北向资金累计净流出21.88亿元。
而从更早的6月17日，沪股通持股贵州茅台股数峰值106,503,432股算起，截至昨日，北上资金已经减持了4.52％的股份。
3
茅台泡沫是否将破灭？
高价买不起，降价不敢买
这或许是许多人的真实写照，
而茅台这次的传言
真的预示着其泡沫即将要破灭吗？
安信证券指出，近期茅台的价格出现了下跌，主要是因为中秋期间供给增大，经销商出货意愿加强，中秋行情接近尾声以及部分政策性消息扰动，使得泡沫出现短期破灭。
民生证券认为，近期茅台的价格的确出现了下跌，但“飞天由最高2650跌到2100”的说法，偷换了概念，有一定误导性。一直以来，茅台成件货和散货的价格并不相同，尤其是在今年茅台批发价不断快速上涨的过程中，散货和件货的价差逐渐拉大。传闻把件货最高收购价2650元(实际上似乎并未到这个价，黄牛收购价曾到过2600)和散货收购价2100元进行了对比，造成了550元的巨大价差，而真实情况并非如此。
而对于茅台酒降价的传闻，业内人士解释道，其实往年中秋出货旺季过了，也会出现类似价格回落的情况，这种现场很正常。
“降价”这小插曲一闹，
可以说把茅台搞得十分头疼，
但即使如此，
券商们还是集体看好茅台的上升空间。
东兴证券发布研报表示，按照2020年EPS 47.45元计算，给予公司30倍估值，上调贵州茅台目标价至1424元，并维持公司“强烈推荐”投资评级。
中信证券认为，茅台集团营销方案平稳落地。未来在渠道变革护航下，公司有望不断夯实品牌力、实现持续增长。看短，茅台酒产量仍将持续稳健释放，吨价望随着结构改善、直营占比提升、潜在提价空间持续增长，量价齐升。公司规划中秋国庆旺季投放7400吨茅台酒，预计普飞批价会从目前的2200-2300元适当下滑，但仍然坚挺。维持“买入”评级，上调目标价至1200元。
中银国际表示，预计茅台19-20年EPS 35.20、42.48元，同比增25.6％、20.7％。茅台需求保持了强劲的增长态势，渠道利润有望持续回流，19-20年业绩有望保持高增长。维持买入的评级。
根据过往机构对茅台提出的目标价的实现情况来看，或许正是由于对其设定的目标价太容易实现了，近来机构对贵州茅台的目标价是越定越高。而对于飞天茅台来说，它的究竟还有多少上升空间呢？
