房企融资提速,不到两个月发债超1800亿元

房企融资提速,不到两个月发债超1800亿元
2020年02月18日 18:30 远见财讯

延续2019年势头,房企融资力度不减。Wind统计显示,2020年以来,房企境内外发债规模已达1848.69亿元(国内413.80亿元,海外1434.89亿元),超过2019年同期规模。

统计显示,房企2019年境内发债5228.35亿元,创历史第四高位,同期海外发债750.87亿美元,创历史新高。

今年以来海外发债破200亿美元

延续2019年势头,房企海外债发行量继续攀升。

Wind数据统计显示,2020年以来,不到两个月时间,中国房企海外公告发债规模已达205.68亿美元(折合人民币1434.89亿元),发行债券数量51只。发行规模同比2019年攀升57.31%,且接近2014年全年规模,并超过2015年、2016年全年规模总和。

2019年同期,中国房企海外发债规模130.75亿美元,发行债券数量33只。2019年中国房企海外发债规模750.87亿美元,创历史新高。

国内发债超400亿元

相比海外债发行猛增,房企国内发债规模有所下滑。

Wind数据统计显示,2020年以来,房企国内发债规模413.80亿元,发行数量51只。发行规模同比2019年下滑46.92%。

2019年同期,房企国内发债规模779.51亿元,发行数量24只。

值得注意的是,房企国内融资或出现拐点。

2月15日,证监会发布《关于修改的决定》等三个文件,将主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量上限由10名和5名,统一调整为35名。支持上市公司引入战略投资者。

太平洋证券徐超研报分析,虽然文件没有直接提及房地产,但是我们认为这次不排除有限放开房企定增的可能性,特别是对于部分负债率较高、资金链比较紧张的房企,放开定增既可以化解风险,又可以起到降杠杆的作用。不过主要掣肘因素在于信号意义过强,不利于预期管理。

方正证券夏亦丰研报分析,今年房企的融资环境预计边际宽松。下半年可能是一个拿地的窗口期。整体来看,目前地产板块只是修复了疫情带来的冲击。

地产债到期情况

数据显示,未来五年,房企海内外合计债务到期规模将达3万亿元左右。其中2020年到期规模保持高位。

国内方面,从2020年开始,未来五年,房企国内债券到期规模将达1.92万亿元。其中2020年、2021年偿还规模分别达4474.19亿元、6174.18亿元。2020年数据计入短期债券后,到期规模还将更高。

海外方面,Wind数据统计显示,2020年-2024年,房企海外债合计到期规模将达1669.63亿美元。

其中,2020年房企海外债到期规模将达300.18亿美元(折合人民币1529.66亿元),2021年、2022年房企海外债到期规模分别达443.37亿美元、408.37亿美元。

平安证券刘璐、吴泽民、张君瑞研报分析,从三个指标看,发债&上市房企整体现金流压力可控:

(1)上市房企的货币资金对刚性现金流出覆盖率显示货币资金足以支撑4-6个月。

(2)发债房企货币资金对短期刚性债务覆盖率平均为1.36,相对稳健。

(3)境内外地产债在未来3-4个月的到期规模均不大,再融资压力可控。

不仅如此,2月以来,多地出台相关新政来稳住房企,支持房地产企业、建筑施工企业,积极应对疫情给企业生产经营造成的困难,保障城乡建设平稳有序。

2月13日,南京市规划和自然资源局发布《六条举措助力在宁房企应对疫情——关于“宁规划资源〔2020〕81号”的解读》文件。文件明确,特殊时期企业可延迟缴纳土地出让金。

2月12日晚间,西安市自然资源和规划局发布了“关于贯彻落实《西安市政府关于有效应对疫情促进经济平稳发展若干措施》的通知”。

2月11日,上海市规划和自然资源局于发布《关于全力应对疫情支持服务企业发展的若干土地利用政策》的通知。

文章来源:Wind

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