你有“基金净值恐高症”吗?高净值基金到底能不能买?

你有“基金净值恐高症”吗?高净值基金到底能不能买?
2021年06月11日 17:44 远见财讯

引言购买净值高的基金,所获得的份额确实会相对较少,但只要两个基金的净值涨幅是一样的,投资人拿到手的收益是完全一样的

这几年基金成为了自带热搜属性的话题,周围想买基金的朋友也越来越多了,但是每当大家打开各类购基APP,看到热门榜单上净值一个比一个高的基金时,不由得心生担忧:“这只基金净值太高了,现在还能买吗?”

基金净值VS股票价格

“市场先生”的情绪阴晴不定,大涨大跌常常相伴出现,似乎蕴含着“物极必反”的规律。于是很多基民认为:1块钱发行的基金现在都涨到2块钱了,这时候买进去肯定不划算吧?

其实,这些人是把股票价格和基金净值混淆了。股票通常有一个内在价值作为准绳,股票价格围绕着这一内在价值上下波动,股票价格的“便宜”是相对其内在价值而言的,是指估值低。如果短期内价格超出内在价值很多,则意味着存在估值泡沫,隐含着未来下跌的风险。反之,如果股票价格被严重低估,则未来有上涨的动力。因此股民会在股票价格便宜时买入,并在价格抬升后的合适位置上就卖出,通过赚取买卖差价获得收益。如果当前股价大幅高出内在价值,对于股民来说就未必是一个有利的投资时机了。那基金是否也一样呢?

快醒醒!基民可不能用同样的思路做投资!

基金净值高低与股票价格的高低含义是完全不同的,基金的净值虽然也是买卖时的价格,但基金并没有内在价值的概念,基金的净值是用来衡量这只基金的业绩表现情况的。比如基金发行时的初始单位净值是1元,如果运作第一年内,基金的收益率为10%,则第一年末基金单位净值会变成1.1;运作第二年间基金收益率为-10%,则第二年末基金单位净值会变为0.99,即1.1×(1-10%)。(假设没有分红)

因此,基金的累计净值并不会像股价一样均值回归,而是随着不断的运作将累积的收益体现出来。基金累计净值反映的是过往的业绩,累计净值高说明过往运作效果好,与未来的净值涨跌并没有关联。

基金净值的变化受什么因素影响?

决定基金净值的因素有很多,包括市场情况、成立时点、运作时长、仓位水平等,但最重要的影响因素是基金经理的投资管理能力。

偏股型基金的运作本质其实就是投资股票,只不过和我们普通人直接购买市场上的股票不同的是:基金投资中有一个角色充当了中介的作用替我们选择股票,那就是基金经理。

基金经理的存在让投资这一过程的科学性发挥了更重要的作用,基金经理会挑选出具有业绩增长潜力的股票,当股票价格上涨则获取收益,当短期内股票价格上涨过快产生了估值泡沫,或意识到公司发生的重大变化使得未来的增长潜力消失后,择机卖出股票,替换为价格合理的股票,就能够保持所获收益不断积累,基金净值也就不断上涨。

因此,按照这样的逻辑,基金的净值是没有上限的,优秀的基金经理能够通过卓越的投研能力持续收获优质股票的股价增长所带来的收益,让净值不断创新高。

净值高是否意味着到手份额少,未来收益就少?

看到这,大家应该明白了基金当前净值高,并不意味着未来上涨空间就小。但手持同样的资金,如果购买净值高的基金,获得的份额肯定就少,未来基金净值上涨,基民所获得的收益是不是也相对较少呢?

机智的你只答对了一半。购买净值高的基金,所获得的份额确实会相对较少,但只要两个基金的净值涨幅是一样的,投资人拿到手的收益是完全一样的。

举个例子:小华用1万元来投资,摆在他面前的有两个选择,单位净值为1的基金A与单位净值为10的基金B,如果小华买了基金A,所获份额是1万份,如果买了基金B,所获份额是1千份,假设在不考虑手续费的情况下,一年后这两只基金同时上涨了10%,则两只基金的收益如下:A基金的最终收益=份额*单位净值*收益率=10000份*1元*10%=100元。B基金的最终收益=份额*单位净值*收益率=1000份*10元*10%=100元。

因此,决定收益的是基金的涨跌幅,并不是持有份额。只要基金表现好,最后收成少不了。第一印象想买便宜基金以获得更多份额?但一定要警惕:便宜的基金可能存在过往业绩不佳的情况哦,再多份额也并不代表能赚钱,如果仅仅为了获取更多份额就买入便宜的基金,那就duck不必了。

总结一下,一只基金未来赚不赚钱和现在的净值是没有任何关系的。决定基金收益的是涨跌幅,而不是持有份额。大家在做投资决策的时候要避免因为净值高就产生恐慌情绪。

基金净值的意义

非也,非也。基金净值不仅有用,用处还可大了呢!虽然基金未来的净值走势谁也无法精准的预测,当前的净值和未来的上涨空间也毫无关系,但是,基金净值可以作为基民购买基金时的一个重要参考!如果一只基金的净值高,而且这只基金始终由一位基金经理管理,则意味着它的掌舵人有着较强的投研能力,这种能力也是对未来基金净值表现的一个重要保障呀!

经过对全市场基金长期的观察检验,可以总结出一个规律:

在基金经理不变的情况下,过往长期业绩较差的基金,未来的表现也通常较弱,而过往长期业绩优异的基金,未来往往有机会持续地创新高。

就像我们上学一样,如果小学、初中、高中的成绩都维持的非常好,那么大概率在高考中也能收获不错的结果,因为过往的成绩证明了你的学习能力较强、学习方法较为恰当。但如果之前的基础都没有打牢,高考一下子拔得头筹也是难度很大的。

但对投资的过程来说,没有像“高考”一样的阶段性终点,投资更像一场没有终点的修行,所以也不能一概而论,选择一只基金的关键还是要客观地去研究这位基金经理的投资风格是否适合自己,比如:他的能力圈包含哪些板块?他对组合波动的控制体系是否完善?他对市场和行业的研究是否深入? 

购基小Tips

1、基金单位净值很低也不一定代表过往业绩差,因为有可能这只基金分红很多,因此关注累计净值指标更能客观说明过往业绩。

2、净值高的基金也要注意避免不假思索的购买,记得观察一下基金经理的任职期限,因为江山有可能是前任基金经理打下的,要注重现任基金经理的能力。

3、基金净值还往往和基金成立时的市场环境以及基金运作时间相关,建议大家在这些变量相同的情况下再来比较基金净值。

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