导语： 您是否还在为看不清市场真相而发愁？是否还在为找不准市场行情而烦恼？《远见有良策》，每天更新A股最前沿策略研究报告，为您沙里淘真金。
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先见之明：三大指数集体收涨
A股三大指数今日集体收涨，其中沪指小幅上涨0.21%，收报3525.60点；深证成指上涨1.23%，收报14472.37点；创业板指大涨2.01%，收报3188.59点。两市合计成交8920亿元，行业板块涨跌互现，半导体板块爆发。北向资金今日净买入15.94亿元。
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先见之明：分化在收敛
买股票就是买预期，有了先见之明才能把握良机。东海证券分析，1-5 月份，全国固定资产投资 193917 亿元，同比增长 15.4%；比 2019 年 1-5 月份增长 8.5%，两年平均增长 4.7%，较前值回落 1.0 个百分点。5 月固定资产投 资总体延续回落。其中，制造业 5 月两年复合增速为 3.7%，较 4 月有所改善。
出口对生产的带动作用可能逐渐会放缓，地产对固定资产投资的支撑可能 会减弱，服务类消费可能会加速修复，整体上国内外经济复苏的时间差所推动的出口带动 作用可能会逐步减弱，经济上行的动能会有所弱化。上半年财政未明显发力，货币政策也 相对中性，随着经济增速的放缓，政策上可能会有一定的空间。
国信证券分析，5 月中旬以来，市场热点层出不穷，A 股迎来一波快速上 升的行情。电解液、医美、华为鸿蒙、半导体设备等概念指数在不到一个月的 时间里，区间最大涨幅达 30%-50%。这与春节前的极端分化行情有很大不同， 春节前基金重仓股一枝独秀，而在过去的一个月，中证 1000、中证 500、沪 深 300、中证 100 指数的涨幅依次递减。
我们认为随着全球经济复苏的持续推 进，A 股企业盈利增速和 ROE 水平有望随 PPI 一同提升。由于通胀上行期， 资源周期品行业在量价齐升的推动下，盈利往往表现优异，周期和金融类公司 有望在短期内适当修复估值，带动估值分化的进一步收敛。
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远见淘金：调味品行业融合下的趋势
行情捉摸不定，精选行业才能淘到真金白银。国联证券分析，复合调味 品行业当前正处在发展阶段，竞争格局相对分散。短期来看行业空间广阔， 各细分赛道机会众多，业内公司抢占增量空间，行业集中度难以快速提高。中长期，行业中具有先发优势的头部公司未来有望保持领先地位。
复合调味品行业正经历高速扩张阶段，C端群体消费习惯逐渐培育成型，B 端成本压力和餐饮连锁化趋势推动需求提升，我们看好复调料行业前景， 给予“强于大市”评级。行业内细分领域龙头公司具有品牌、规模、研发、 渠道等优势，我们重点推荐依托B端向C端发力的行业龙头。
