1. IPO退出（也包括借壳上市）
最耳熟能详的一种方式，所投资的公司上市，持有的股份在限售期过了以后，就可以在二级市场上自由出售，实现退出。这种退出方式一般收益颇丰。
2. Trade sale （中文不知道咋翻，就是一级市场出售）即所投资的公司，被其他公司并购了，通过获得并购的交易对价实现退出。这里的对价可以是现金，也有可能是另一家公司的股份，如果是股份那仍然要寻求继续的退出。还要注意的是，PE投资的公司一般都是优先股，因此在trade sale时，有liquidation preference即优先清偿权，一般是成本的1-1.5x或者按成本加一个固定IRR。trade sale的退出有时候回报甚至高于IPO（但并不都是如此），而且不用等限售期也不用等交易量，时间上更短。
3. 赎回投资公司时，有时候PE机构会和公司签订一个赎回条款，在某个时点，如果公司没有达到上市标准，或者经营业绩没有达到一定指标，公司有义务赎回投资人的股份，按成本加IRR的形式。一般发生这种情况，公司的状况不是太好，回报也不会太高，但公司有钱履行赎回，多少还是让投资人保本了。
4. 分红退出这是一种特殊的退出方式，公司的现金流特别充裕，短期内的ROI非常高，可以每年进行大规模分红，但公司业务并不具备可持续性，一段时间分红结束，公司的价值其实几乎没有，投资人依靠持有期间的分红来实现退出。举例：单一IP的游戏公司。
5. 破产清算公司无力上市，无人trade sale，无分红，也无法完成赎回时，投资人如果强制行驶赎回，公司就进入破产清算程序，通过卖资产形式来清偿股东。如果投资人也有liquidation preference的权利，则卖资产得到的对价优先支付给投资人直到满足liq. preference的要求。当然也可能卖完资产也达不到的，这时候也只能认赔离场。这是万不得已的情况，发生这种事基本也不求什么好的回报了，能拿钱走人就好。
大体上就这几种，有些比较复杂的通过option的方式退出的，比如可以强制put给某个产业投资人，也算是trade sale的一种；还有通过和某个上市公司换股的方式实现退出的；这些都需要特定场景特殊条件，不一一展开了。其他有想到了再补充吧。
私募股权投资退出的方式主要有以下的几个方式（1）公开上市
这是最理想的退出方式。比如投资5个项目，只要有一个企业上市，就赚了，其他几个项目不赚钱也罢。比如用2000万元投资一家企业，上市以后股票涨了10倍，变成2亿元，那相当于赚了1.8亿元。做PE股权基金的基本上靠上市退出。
（2）收购兼并
卖给下一轮投资者。比如给某一企业投资了2000万元，占10%的股权，企业估值就是2亿元。一年以后，随着企业利润越来越大，企业估值也会越来越高。如果企业估值达到3亿元，3亿元里面占10%的股权，就是3000万元。如果把这个3000万元卖给下一轮投资者（可以是财务投资者，也可以是产业投资者），那就相当于赚了1000万元。做VC股权基金的基本上靠收购兼并退出。2004年，美国凯雷基金给聚众传媒投资了1500万美元，2006年，分众传媒就用3.25亿美元，收购了聚众传媒中凯雷基金的股权；对于凯雷基金来说，它的投资回报率，也达到了22倍左右，赚了3.1亿美元。2003年软银赛富给盛大网络投资4000万美元，占了一部分股权。2005年，软银赛富把这个股权卖给美国思科，在这两年之中，软银赛富的投资回报率达到了14倍，赚了5.2亿美元。
（3）股份回购
华谊兄弟传媒集团的股权融资之路之所以持续性成功，是因为王中磊、王中军兄弟对股份的控制力一直很强。“华谊兄弟”当时把部分股权给了太合集团，但是后来又不断地回收股份，后来“华谊兄弟”以7000万元人民币收回太合集团45%的股权，以270万美元向TOM传媒出售27%的股权。“华谊兄弟”在上市过程中不断地再引入投资者，又不断地再回收，再引入下一个投资人，其估值也在不断上升。“华谊兄弟”去找投资人时说，两年以后，我两倍价格回购，你卖不卖？那投资人当然要卖，因为没有风险。
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