新冠疫情令OPEC陷入困境

新冠疫情令OPEC陷入困境
2020年02月26日 16:25 WEEX一起交易

各种估计表明,今年冠状病毒将使全球石油消费量减少25万桶/日,至50万桶/日。但是,病毒包含不确定的转变,比最初认为的传播得更广且持续时间更长。

自2020年初以来,致命的covid-2019病毒席卷全球第二大经济体的工业中心,扰乱了供应链,造成了运输瓶颈。由于该病毒没有缓解的迹象,因此世界各地的卫生当局现在都警告称,这种暴发可能演变成一场全球性流行病,给全球贸易,能源需求和世界经济带来严重后果,这是一个可信的风险。

同时,石油输出国组织(OPEC)及其合作伙伴争先恐后地同意对扩大的需求冲击采取的政策应对措施,因为俄罗斯反对进一步减产的步伐有所放缓。在过去四年中,油价甚至还没有下跌20%,就说服克里姆林宫根据沙特阿拉伯的提议采取行动,进一步削减产量60万桶/日。如果OPEC +拒绝采取行动,则油价可能会进一步下跌。

Covid-19病毒是真正的黑天鹅,它在最糟糕的时间袭击了全球石油市场。经过一年紧张的贸易紧张局势,在圭亚那,巴西和挪威等国家新增供应的背景下,投资者指望全球原油需求回升,以平衡市场。去年12月,尽管银行大幅削减了对该行业的贷款,但美国的页岩油生产商仍创下了1,310万桶/天的新高纪录。

市场需要中国(全球消费增长的引擎)购买这些石油。去年,中国已成为世界上最大的原油进口国,进口量约为1100万桶/日,占全球消费增长的近三分之一。最近对中国石油需求的预测已经下调了1-3百万桶/天,下降了近20%。由于这种下降的幅度,全球石油需求现在远未达到今年平衡市场所需的水平。

迄今为止,事实证明,covid-2019年对工业中心地带尤其具有破坏性,迫使成千上万的工厂关门,造成严重的材料短缺。根据能源与清洁空气研究中心的数据,农历新年后的一周,中国的二氧化氮排放量减少了36%,这意味着炼油,煤炭,煤炭等工业领域的活动减少了25%至30%。火力发电和钢铁生产。

出乎意料的是,OPEC将本季度对中国石油需求的预测仅下调了20万桶/日,尽管他们对经济增长的预测与其他经济学家的估计不符。

冠状病毒的爆发可能会严重损害全球经济,从而导致需求下降和油价下跌的时间更长。在过去的几周里,央行一直在向其金融体系注资数十亿美元,以保护其经济免受病毒引起的经济放缓的影响。但是,突然的经济动荡无法通过宽松的货币或降息来解决。此外,各省之间的隔离检疫情况差异很大,而且预计不会同时解除,导致即使在新病例达到高峰后,整个运输瓶颈也会持续存在。

肆虐的冠状病毒会给经济带来重大不利影响,这是不可避免的。上周,在中国和韩国出口订单下滑的推动下,日本出现七年来工业活动最严重的恶化。

在亚洲以外,由于对机械的需求减少,德国对中国的出口订单也有所减少。今天的中国比以往任何时候都更加融入全球经济。遏制其工业中心地区病毒爆发的努力的任何进展或恶化,都会对全球市场产生不成比例的影响。直到投资者开始看到冠状病毒已经被完全遏制的信号,市场还会会继续恶化,而且斗争可能会在2020年上半年继续进行,甚至持续的时间会更长。

石油市场也不例外,因为俄罗斯将继续通过进一步削减石油输出国组织来阻止OPEC对于价格的努力,而莫斯科有望在3月6日在维也纳举行的OPEC会议上也这样做。俄罗斯石油公司由于努力遵守现有配额而强烈反对降低产量。

俄罗斯需要油价保持在每桶40美元左右才能平衡预算,因此,俄罗斯石油部长Alexander Novak并不会对目前的50美元的油价感到震惊。然而,欧佩克伙伴沙特则需要油价接近每桶80美元来维持平衡。由于存在这些分歧以及进一步减产的痛苦,自1月初以来,欧佩克+一直无助地看着原油价格的下跌。在目前关头,即使在第二季度之前采取临时措施,只有大幅度削减80万桶至100万桶/天,才能将油价提高到可持续的更高水平。

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