华夏基金料A股发展分化看好四大主题_

华夏基金相信，随着经济结构中投资下降和消费提升，人口老龄化、Z世代的生成，结合在一起就会出现消费升级、创新的活跃，从而带动能源和制造业的转型，华夏基金的配置方向也会更多集中于新兴消费、医药、高端制造，以及科技领域。（记者毛丽娟深圳报道）

华夏基金副总经理、股票投资部负责人郑煜日前在华夏基金投资策略会上表示，Z世代为代表的群体逐渐成为内地消费市场的主力军，为新兴消费品牌的成长提供了空前的机遇和想象空间；他们崇尚悦己、重视圈层、新奇至上、关注颜值，同时还有情怀消费。

前一段时间医药股的估值在一定程度上受到集采影响，但郑煜认为，这对创新药可谓带来了非常好的增长空间；创新药企业一旦有一个新药获批容易迅速放量，在内地有非常好的市场；此外，内地创新药企业亦可把自己的产品权益license-out（授权方收费向引入方授予许可），以获得更好的收入，这既可以在内地发展，也可以转向国际。

新能源车增长已由消费驱动

华夏基金能源革新基金经理郑泽鸿判断，内地新能源车的增长已经进入消费驱动阶段。今年一季度，内地新能源车产量53万辆大超预期，他分析，内地中游产业链具备政策、产业集群、内需、起点较高的优势，有望逐渐在世界范围内崛起，部分原材料早已实现出口，而「全球车＋中国芯」趋势也随着宁德时代（300750.SZ）产品进入宝马、大众等国际一流整车企业供应体系而逐渐形成。

华夏行业景气基金经理钟帅认为，未来可能没有牛市和熊市，只有极致的分化；投资者会自下而上寻找景气行业中的灰马股，并在左侧投资。华夏基金在科技领域非常关注半导体、云计算、汽车智能化、工业的数字化等几个方向；在高端制造领域看好机器人减速机、激光和线性驱动、锂电及光伏的专用设备、新能源车产业链等方向。

中国社科院教授、天风证券特邀经济学家刘煜辉在会上，提出两个未来A股出现大牛股概率最高的赛道，分别是基础材料（新能源、电子、半导体、光学）和种业（生物基因），以及事关全球的产业制高点（产业安全、能源安全、农业安全）的行业。