公募FOF的克星“ETFs”

公募FOF的克星“ETFs”
2017年11月01日 11:10 财闻快享

如果将全球的职业做个排名,高盛的交易员无疑是这个星球上最好的职业之一。

办公环境无可挑剔,更为重要的是,高额的薪水和丰厚的年终奖金。

最普通的交易和研究人员的平均年薪都有50万美元!

试想下,在高盛工作3年,便可轻轻松松在北京三环内全款买房。

当然,这样的“金饭碗”也有不保的时候。目前,高盛600名交易员只剩下2人。

失去了交易员的高盛,还剩下些什么呢?

在笔者看来,高盛至少还有个华尔街最好、最认真、足以抵抗飓风的后勤部门。

2012年的飓风“桑迪”过后的曼哈顿下城西岸,唯一还能亮灯的就是高盛总部。

近年来,随着AI的强势爆发,恐怕“受到威胁”的远不止交易员。

据说,股票分析师很可能将成为下一个被“消灭”的对象。

日前,一款名为“人工智能驱动股票”的ETF产品刚一问世,便在业内引起轩然大波。

该ETF使用源自EquBot的专利量化模型,该模型利用IBM的强大计算能力处理海量信息,相当于完成了多个股票分析师的工作。

每天处理超过100万份的上市公司报告,这是任何一位分析师都无法企及的。

除了交易员和分析师,公募基金的日子似乎也越来越难过了。

不光要面对日益强大的“私募天团”,如今还要迎接ETFs的挑战,难怪“公奔私”已形成了不可逆之势。

根据美国Meb Faber of Cambria Investment Management投资管理公司的分析,低成本的ETFs(交易型开放式指数基金)将会代替公募基金。

据了解,ETFs是全球投资市场中增长最快的投资类型。

因为,通常比公募基金的费率低,EFTs基金在过去的10年中从2300亿美元的资本规模增长到2016年初的4万亿美元的规模,而且增长的速度还没有见到放缓的迹象。

Meb Faber投资管理公司创始人Faber,坚信ETFs基金将代替公募基金,而且在2020年,会在资金规模上超过公募基金。

同时,他还表示:“公募基金投资有太多的包袱......而且还由那些主动型的基金经理管控着,这些基金经理通常收取的费用较高。一旦你认识到了低费率,税收优惠的ETFs基金结构,你就会从高费率且税收结构僵硬的公募基金转移到ETFs上投资,而且不会再返回来,这是一条单行道。”

相关数据显示,从全球范围看,一直在投资业工作超过10年以上的投资经理和投资顾问们,平均管理着200只公募基金。

而这些基金经理因为管理着这么多只基金,以至于他们都不知道自己有什么,一直到公募基金投资人去世或者主动提出基金赎回。

目前来看,人们还是更多地选择在公募基金上投资,这是因机构的投资惰性影响的。

而新进入的投资人,会越来越多的将注意力放在了EFTs基金上,而将EFTs基金放在了优于公募基金投资的位置,这随着老一代公募基金投资人的去世,公募基金的规模就会萎缩,而没有人愿意再回到2%高费率的公募基金来投资,这是一种潮流。

不过,在市场上也存在着对ETFs批评的声音,有些人担心ETFs会扭曲这个市场或者降低流动性。

然而,Faber对此不以为然,“对于大多数资产类型来说,ETFs基金更加丰富了投资种类,特别是对追求风险较低的投资者来说,去选择低风险和税收结构较优惠的EFTs基金投资是再合适不过了,这必将挤占公募基金的市场份额,公募基金必将逝去。”

现如今,被看做国内公募救命稻草的“公募FOF”横空出世,究竟是公募FOF必败?还是大败?

在笔者看来,或许时间才是检验真理的唯一标准。

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