5月汽车股市值缩水130亿，江淮、华菱星马、国轩高科飙涨_

2020年5月，似乎有些沉闷，但不失热闹。过去一个月，我们从企业口中感受到，中国汽车市场回暖的真切，当然两极分化现象也非常明显。而外资汽车巨头参与国有汽车改革，也让人感受到汽车业高水平对外开放和深化改革的决心。作为风暴中心，安徽几只汽车股集体飙涨……

要点提示：

乘用车板块仅三支股票上涨，但江淮汽车涨幅超过80%，比亚迪与吉利跌幅则超过10%；

经销商板块同样是三家港股上市公司股价上涨，其中美东和中升两家涨幅近三成，正通跌幅近20%；

新能源与零部件板块，半数公司实现上涨，国轩涨幅达到30%，玲珑轮胎和宁波华翔跌幅超过10%；

商用车板块成为表现最好板块，华菱星马股价飙涨60%。

往常在3月召开的两会，因疫情延至5月后终于召开；上市车企一季度业绩出炉，新冠肺炎对汽车行业产生影响以真实数字呈现；4月产销数据公布，为车市和行业带来一丝暖意；大众汽车集团战略投资落地，促使江淮汽车和国轩高科股价飙涨；与吉利传出“绯闻”的华菱星马5月股价表现突出，而吉利汽车则因配售股份而股价下挫；宁德时代和比亚迪的“暗战”将两者推向风口浪尖……积压了许久的汽车业，在5月迎来了不少重要标志性事件。

5月，中国三大股指中除深证成指取得0.23%微增长外，上证指数和恒生指数均出现下滑，其中恒生指数下滑幅度高达6.83%，上证指数则下挫0.27%。而4月，中国三大股指均取得较大幅度的增长。

受整体大环境影响，5月，汽车K线统计在册的55家汽车业上市公司（共计61支个股），整体平均股价表现平平。

但作为上述事件主角，江淮汽车、华菱星马两支股票股价格外耀眼，分别斩获总榜单涨幅第一、第二位，国轩高科则位列第三。

此外，正通气车、宁波华翔和吉利汽车依次居于总榜单跌幅前三位。

从汽车K线统计的汽车股四大排行榜来看，四大板块表现参差不齐。其中，主要汽车上市公司（乘用车）板块几乎全面飘绿，但江淮汽车以一己之力撑起平均涨幅；汽车经销商集团板块整体表现不佳；商用车板块则与之形成鲜明对比；新能源与零部件板块则喜忧参半。具体来看：

主要汽车上市公司（乘用车）板块

5月，14家主要汽车上市公司（乘用车）板块的17支股票中，仅3支个股股价实现增长，余下14支个股股价出现不同程度下滑。不过，得益于江淮汽车的强力拉动，该板块的平均涨幅为0.3%，但市值累计下滑超560亿元。

5月21日晚间，江淮汽车发布公告称，由于股票交易异常波动，公司核查发现重大事项：经向公司控股股东江汽控股书面问询，江汽控股正在筹划引进战略投资者的相关工作。

受此影响，江淮汽车后续几个交易日中，实现多次涨停。截至5月29日收盘，江淮汽车报收9.06元/股，月度涨幅高达80.48%，市值增长76.49亿元，斩获该板块涨幅首位。

5月29日，该事项取得阶段性进展，安徽省国资委、大众中国、江汽控股在北京签署了《关于向安徽江淮汽车集团控股有限公司增资之意向书》。根据《意向书》，大众中国将向江汽控股，以及合资公司江淮大众进行增资。

目前，安徽省国资委持有江汽控股100%股权，大众中国增资后，安徽省国资委将与大众中国各持有江汽控股50%股权，但前者仍控制江汽控股。三方希望在2020年7月31日前，达成关于增资的最终协议。

此外，江汽控股还将促成大众中国与江淮汽车，于同日达成大众中国向江淮大众增资的协议。

值得注意的是，合资公司增资交易完成后，大众中国将持有江淮大众75%股权，而江淮汽车在江淮大众中的持股比例将降至25%。

待大众中国直接获得合资公司75%股权后，大众汽车集团有意授予合资公司大众集团旗下的主流品牌及一系列新能源产品，并力争在2029年间，将江淮大众年产量扩大至35万-40万辆，总投资额预计约10亿欧元（约合人民币79亿元）。

引人注意的是，江淮汽车透露这份重磅信息之时，其股票已连续两天涨停、且收到问询函，不禁让人怀疑，该上市公司是否履行了信息及时披露义务？

北汽蓝谷则以6.75%涨幅，位列该板块5月涨幅第二位，市值累计增长12.93亿元。

「图片来源：上市公司公告」

5月，北汽蓝谷并无重大事件。根据其公布4月产销数据显示，1-4月累计产销量分别为6165辆和9586辆，同比分别增长79.74%和下滑68.13%，销售依然承压。

5月21日，北汽蓝谷发布公告称，将使用暂时闲置自有资金19.5亿元购买结构性存款，这一数额为截至2020年3月31日其货币资金余额83.37亿元的23.39%。截至公告日，北汽蓝谷及其子公司近12个月已获得实际收益1.2亿元。

未来，北汽新能源高端品牌ARCFOX和换电业务能否发展起来，将对上市公司北汽蓝谷产生重要影响。

长安汽车则以微增1.65%的涨幅位列该板块5月涨幅第三位，市值累计增长7.68亿元。

5月5日收盘后，长安汽车发布最新产销快报显示，今年4月，长安汽车销量为15.95万辆，同比大涨32%；1-4月销量为46.26万辆，同比下滑18.45%。

「图片来源：上市公司公告」

4月销量同比向好，为长安汽车翌日8.45%的涨幅提供了有力支撑。

5月20日，长安汽车发布公告称，中国兵器装备集团有限公司（以下简称“兵器装备集团”）原则同意长安汽车非公开发行不超过144079.4553万股A股股份、募集资金总额不超过60亿元的总体方案，发行价格不低于定价基准日前20个交易日A股股票交易均价的80%，且不低于最近一期经审计的每股净资产。

5月22日，长安汽车发布公告显示，长安标致雪铁龙汽车有限公司完成了工商变更登记，并取得了新的《营业执照》。长安汽车不再持有长安标致雪铁龙汽车有限公司的股权。

5月28日，长安汽车发布公告披露，兵器装备集团已与中电科投资控股有限公司（以下简称“中电科投控”）签订无偿划转协议，将其所持有长安汽车34,232,588股股份，即公司已发行总股本的0.71%，无偿划转给中电科投控。

「图片来源：上市公司公告」

本次划转完成后，长安汽车总股本不变，其中，兵器装备集团持有100108.0085万股，占总股本的20.84%；中电科投控持有3423.2588万股，占总股本的0.71%。兵器装备集团及其一致行动人持有公司43.43%的股份，仍为公司实际控制人。

5月，吉利汽车、比亚迪股份（H股）和广汽集团（H股）分别以12.54%、10.86%和8.87的跌幅位列该板块跌幅前三位。

5月29日早间，吉利汽车发布公告称，公司（作为发行人）与配售代理订立配售协议。据此，配售代理同意作为公司的代理尽最大努力促使承配人以配售价每股配售股份港币10.8元认购6亿股配售股份。

受此影响，当日吉利汽车股价大幅下挫9.56%。

不过，吉利汽车业绩正在明显回暖，这对拉动其股价表现有着积极意义。

「图片来源：上市公司公告」

5月6日，吉利汽车公布最新产销数据显示，今年1-4月，其总销量为31.15万辆，同比下滑34%，完成全年销量目前141万辆的22%。其中，4月销量约10.55万辆，同比增长约2%。

当日，吉利汽车股价增长4.14%。

未来，随着新车型的持续发力，其销量有望得到进一步提振，这对其股价无疑是有益的。

比亚迪方面，则因今年3月底为“刀片电池”举办发布会之际，公布其顺利通过“针刺测试”的完整测试视频为开端，与宁德时代陷入了一场有关电池稳定的拉锯战。

到目前为止，比亚迪和宁德时代之间的“暗战”还在继续。

5月7日，比亚迪公布最新销售数据显示，今年1-4月，其累计销量为9.31万辆，同比下滑40.11%，其中新能源汽车和燃油汽车销量分别为3.53万辆和5.79万辆，同比分别下滑63.79%和0.58%。

从数据来看，比亚迪新能源汽车方面的优势及地位已经遭遇严峻挑战，刀片电池或许是比亚迪扭转现状的最大底牌。

汽车经销商集团板块

5月，10家汽车经销商集团板块，平均跌幅为5.06%，但市值累计增长近180亿元。仅3支个股股价实现增长，余下7支个股股价出现不同程度下滑。

其中，美东汽车和中升控股分别以高达27.83%和27.16%的月度涨幅位列该板块涨幅第一、第二位。

中国汽车流通协会发布“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2020年4月汽车经销商库存预警指数为56.8%，环比下降4.2个百分点，同比下降6.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

此外，根据中国汽车流通协会数据，今年一季度，豪华品牌新增授权4S店57家，与去年同期相比减少23家，与此同时，一季度已确认关闭店面达41家，流通协会认为，退网/买卖现象或将持续。

由此可见，汽车经销商也面临着较大的经营压力、资金压力和市场压力。

目前，中升控股为获得资金应对市场压力，向港交所申请规模为45.6亿港元、2025年到期的零息可转换债券上市。

5月22日，中升控股发布公告称，债券认购协议项下发行2025年可换股债券之所有先决条件均获达成，并已于2020年5月21日完成发行本金总额为45.6亿港元2025年可换股债券。

股价下滑的个股中，正通气车以19.01%的月度跌幅位列该板块跌幅首位，同时也是总榜单的跌幅首位。

5月12日，穆迪将正通汽车的企业家族评级和高级无抵押债务评级从“B2”下调至“B3”，评级展望仍为负面。

原因系“评级下调反映出正通汽车2019年经营业绩弱于预期，财务灵活性降低。”

此外，润东汽车和广汇汽车分别以13.04%和9.57%的月度跌幅位列该板块跌幅第二、第三位。其中，润东汽车也位列总榜单5月跌幅第三位。

新能源与零部件板块

5月，20家新能源与零部件上市公司涉及的22支股票喜忧参半，平均涨幅为2.6%，市值增加约155亿元。

其中，国轩高科表现最强，以30.85%的涨幅获该板块月度涨幅首位。截止5月29日收盘，报收29.9元/股，市值增长79.62亿元。

国轩高科的走强与江淮汽车有些相似，均是受益于大众中国战略投资。

5月29日早间，国轩高科披露《详式权益变动报告书》显示，珠海国轩将其持有国轩高科24,899,599股股份（占本报告书签署日上市公司股本总额的2.2%）、李缜将其持有上市公司31,568,038股股份（占本报告书签署日上市公司股本总额的2.8%），连同与之相关的全部权利义务，按照协议约定转让给大众中国，股份转让价款合计14.06亿元。

同时，大众中国将认购国轩高科向其定向发行的，相当于本次发行前国轩高科已发行股份总数30%的人民币普通股股份。国轩高科本次发行拟募集资金总额不少于人民币60亿元。

本次权益变动完成后，大众中国持有国轩高科的股份将超过20%。经过初步测算，大众中国的持股比例将达到26.47%，持有表决权比例将为13.2%。

大众中国承诺，自非公开发行和股份转让涉及的上市公司相关股份均登记至大众中国名下起36个月内，或大众中国自行决定的更长期间内，其将不可撤销地放弃其持有的部分上市公司股份的表决权，以使大众中国的表决权比例比创始股东方的表决权比例低至少5%。

天齐锂业则以20.11%的月度涨幅位列该板块涨幅第二位，市值增长49.19亿元。当升科技以10.75%的月度涨幅位列该板块涨幅第三位，市值增长11.35亿元。

5月8日，天齐锂业发布公告显示，其收到控股股东成都天齐实业(集团)有限公司（以下简称“天齐集团”）通知，天齐集团将其持有合计3000万股公司股份分别补充质押给国金证券和中泰证券，占比总股本的2.03%；其中，国金证券1000万股，占比总股本的0.68%，中泰证券2000万股，占比总股本的1.35%。

「图片来源：上市公司公告」

至此，天齐锂业累计被质押股份数量达6.09亿股，占比总股本的25.71%。

其中，天齐集团未来半年内到期的质押股份累计数量2.5亿股，占其所持股份比例46.93%，占公司总股本比例16.91%，对应融资余额18.356亿元；未来一年内到期的质押股份累计数量3.8亿股，占其所持股份比例71.32%，占公司总股本比例25.71%，对应融资余额32.556亿元。

公告称，天齐集团还款资金主要来自于自有及自筹资金，其具有一定的资金偿还能力。

5月18日，天齐锂业发布公告称，天齐集团将通过集中竞价方式减持部分股份，合计减持股份数量不超过29,541,987股（占公司总股本比例为2%）；通过大宗交易方式减持部分股份，合计减持股份数量不超过59,083,974股（占公司总股本比例为4%）。减持期间如果公司有送股、资本公积金转增股本、股份回购等股份变动事项，则该数量进行相应处理，减持期间为自2020年7月3日起的6个月内。

根据公告，此次减持股份所得价款将优先用于偿还股票质押相关融资。

目前，天齐集团持有公司股份532,406,276股，占公司总股本的36.04%。

值得一提的是，天齐锂业5月中旬发布公告称，收到国家知识产权局授予公司2项发明专利，专利名称为酸浸法回收处理废旧磷酸铁锂正极材料的方法和熔融沉积制备锂带的方法。公司称，本次发明专利有利于丰富公司先进技术储备，提高公司技术创新能力和科技成果转化能力。

当日，天齐锂业股价大涨7.77%。

此外宁波华翔、玲珑轮胎和华域汽车分别以14.34%、12.33%和6.13%的跌幅位列该板块月度跌幅前三位。其中，宁波华翔也是总榜单月度跌幅的第二位。

主要汽车上市公司（商用车）板块

5月，11家主要汽车上市公司（商用车）板块，股价月度平均涨幅达8.74%，带动整体板块市值增长约95亿元，是四大板块中表现最好的板块。其中，有9支个股股价实现增长，仅3支个股股价出现下滑。

不过，整个板块能够实现如此大幅的增长，主要得益于华菱星马的带动。

5月6日，华菱星马公布销售数据显示，今年1-4月其累计销售中重卡（含非完整车辆）5,203辆，同比下滑27.11%；累计销售专用车上装3,527辆，同比下滑15.46%。其中，4月中重卡（含非完整车辆）和专用车上装销量分别为2667辆和2047辆，同比分别增长31.96%和41.56%。

得益于4月销量高速增长，当日，华菱星马股票涨停。

5月22日，华菱星马发布公告称，其控股股东安徽星马汽车集团有限公司（以下简称“星马集团”）及其全资子公司马鞍山华神建材工业有限公司（以下简称“华神建材”）拟通过公开征集受让方的方式转让所持公司全部股份（以下简称“本次公开征集转让”）。

其中，星马集团本次拟公开征集转让本公司24,136,112股股份，华神建材本次拟公开征集转让本公司60,544,793股股份。星马集团及华神建材本次拟公开征集转让本公司合计84,680,905股股份，占公司总股本的15.24%。相关国有资产监督管理机构已审核同意星马集团及其全资子公司华神建材公开征集受让方。