引战投谋新局,中邮人寿市场化转型锚定四大突破点

引战投谋新局,中邮人寿市场化转型锚定四大突破点
2022年01月13日 16:46 保契

近日,中国银行保险监督管理委员会(简称“银保监会”)批复,同意中邮人寿保险股份有限公司(简称“中邮人寿”)引战增资方案。

6月29日,中邮人寿发布《关于变更注册资本有关情况的信息披露公告》显示,中邮人寿拟增发71.63亿股,全部由友邦保险出资120.33亿元认购。增资后,友邦保险持股比例为中邮人寿股权比例的24.99%,成为中邮人寿第二大股东,中邮人寿注册资本也由当前215亿元增加至286.63亿元。

注册资本金对于保险公司而言,仅是实力的表现之一。对于中邮人寿来说,更为重要的则是引入战投后的市场化改革,业务模式的创新与转型。而这,早在中邮人寿2021年工作会议上就已举旗定向。

作为一家依靠邮政渠道发展起来的险企,中邮人寿背靠中国邮政,从成立之初便有了优质渠道和丰富的客户资源,这令其他险企不可比拟。依托邮政网络资源,中邮人寿的业务可以触达22个省(区、市)、296个地市、1690个县市、32571个网点。

有市场分析人士指出,中邮人寿此次引入友邦,与原股东中国邮政固有的优势相融合,能更好适应快速变化的市场。对于中邮人寿而言,将形成“补强+补全”的格局。

“二者携手,在庞大而且快速增长的中国人身险市场拓展业务布局,在互补的分销渠道和客户群中捕捉新机遇。”一位业内人士如是评价。

再踏层峰开新天,更扬云帆立潮头。此次引战友邦,不但彰显了中邮人寿战略转向的决心与信心,更是有望在公司治理、银保转型、自营建设以及科技创新等多个方面,走好“上坡路”,开好“顶风船”,开拓创新,行稳致远。

大道不孤,众行致远。

01

公开引战,关键词锚定“市场化”

值得注意的是,此次“引战”是中邮人寿首次将增资计划指向邮政系外部的投资者,也就是公开从市场寻找投资方。

作为邮政集团旗下寿险公司,中邮人寿成立于2009年9月。目前4家邮政系公司对其持股比例分别为:中国邮政集团有限公司50.92%、北京中邮资产管理有限公司持股20.00%、中国集邮有限公司16.25%、邮政科学研究规划院有限公司12.83%。

此次增资前中邮人寿注册资本215亿元,此前经历过几轮增资,都是由邮政系公司出资。

2021年4月,中邮人寿通过上海联合产权交易所公开披露增资信息:拟新增投资人1家,拟新增注册资本71.63亿元,对应增资后股权比例为24.99%,增资价格将视市场情况而定。

中邮人寿对意向投资方提出了不低的资格条件,除了要满足监管要求的保险公司股东资质条件外,还要求意向投资方是上市系公司,且公司或母公司最近3年经审计的合并净利润平均不低于300亿元人民币或等额外币;不接受联合体参与投资。

另据披露,中邮人寿此次增资不接受业绩对赌、股权回购等要求。

条件清晰而明确,门槛较高乃至“苛刻”,这背后显示的是中邮人寿市场化转型的决心,以及转型必胜的信心。

公开信息显示,中邮人寿“计划到2021年,实现全面转型发展目标,完成引战工作,业务规模、效益水平、服务能力、品牌价值等企业综合实力向行业前五不断迈进,股东集团新增长极地位牢固确立。”

在2021年工作会议上,中邮人寿更表示,将迎来市场化改革、高质量发展的新阶段。站在新的节点,必须清醒认识和准确把握新发展阶段的新要求、新机遇、新挑战,主动作为、积极应变,不断积蓄新动能,开创新局面。

最终在近日经银保监会批复,中邮人寿的战略投资者,花落友邦保险。

一位保险专家表示,对于中邮人寿和友邦保险而言,未来将在一定程度上发挥二者之间的业务协同效应,充分利用中邮系统发达的邮政网络资源开展保险业务,加快自身的业务发展;对于中邮人寿来说,更可以改善股权结构,丰富保险业务渠道,逐步实现业务渠道多元化。

身为国内典型的银行系险企,中邮人寿业务经营网络优势尽显,长期保持快速增长态势,但在实现价值转型的方向领航之下,高质量发展成为其最重要的发展命题。

由此,中邮人寿此次引战友邦尽显二者在价值创造上的高度契合。另据公开信息,中邮人寿将成立专业协助顾问委员会,支持长期价值创造,专注于五大要点,分别是:

1.转型和提升分销能力

2.增进长期保障型产品的价值主张

3.扩展科技、数字和分析能力的赋能

4.增强投资和精算的专业能力

5.引进全球行业领先的风险管理和公司治理框架

在保险业价值重构的时代,中邮人寿引战友邦,在发展棋局,有可能率先实现“单点突破”,最终达到“协同推进”。

一切皆是有迹可循。

02

单点突破1:走出银保新型路径

银保,是保险销售的基本渠道,可以高效地触达客户。银保监会数据显示,2020年银保渠道贡献了中国人身险原保费的30%。

不可否认,银保渠道也面临着转型困境。银行拥有海量客户资源,而保险公司囿于提供产品的角色,双方合作的长期目标有差异。这就导致行业佣金高,竞争激烈,而产品更是停留在以期限较短的存款替代类为主流。

作为银保系险企的排头兵,中邮人寿引战友邦,有望拓展出新型、高质量的银保合作关系,拓展增长空间。

前述保险专家分析道,首先,中邮人寿通过股东中国邮政,与邮储银行建立了稳固的合作关系。其次,中邮人寿依托于中国邮政的基础设施,可以实现低成本高效增长。

而友邦在银保合作中有着丰富的经验。以印度银保合作项目为例,平均每位在职销售人员报单数提升了1.9倍,年化新保费复合年增率提升了28%,新业务价值利润率增加了23个百分点。

此次引入战投,中邮人寿有望携手友邦保险,为快速增长且保险渗透较低的县域市场提供更为有效的保险服务。

03

单点突破2:加强自营渠道建设

依托整合邮政资源,中邮人寿建立了“四级架构、五级运作”的“自营+代管”发展模式和“三线并举”的营销体系。2021年,公司持续深化“自营+代管”模式。

所谓代管,指的是省以下不单独设立分支机构,市及市以下全部业务交由各级邮政公司代为管理和经营,由银邮渠道网点通过代理形式开展产品销售服务工作。目前中邮人寿的分销布局在全国覆盖了22个省(区、市),296个地市,1690个县市。

可以说,中邮人寿自成立以来,银保渠道赢得了快速进阶。此次引战友邦,更是有望在自营渠道,有所建树。

作为第一家把个人代理人制度引入中国大陆的保险公司,友邦多年前在行业又率先开启“卓越营销员渠道”转型,不断深耕人身险市场。

目前,中邮人寿正在积极探索、搭建个团险渠道和创新业务渠道,已有一定业务规模。此次加入友邦的营销渠道经验,中邮人寿有望在未来实现多渠道的跃进。

04

单点突破3:数字化转型赋能平台

当传统寿险行业粗放的发展模式已经难以为继,保险公司纷纷开启了数字化转型的旅程。希望通过挖掘海量数据价值,在激烈的市场竞争中赢得先机。

在此维度上,中邮人寿与友邦保险无疑有着“共同语言”,未来更有望开启深度合作。

中邮人寿在“引战”的公告中就曾表示,意向投资人可为中邮人寿增加战略价值、提供增资人所需的技术协助和建议、支持增资人长期发展的能力,包括但不限于产品开发及精算管理、销售渠道管理、运营服务、数字化及科技赋能、投资管理及风险管理等。

而友邦则是不断推进数字化策略,不断开拓市场。友邦曾公开表示,未来增长策略的重点在于科技、数码以及分析领域的锐意革新。随着数字化的来临,人们的生活也在不断的变化,而友邦将就此形成一个全方位立体化的战略布局。

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单点突破4:完善公司治理机制

引资,是为了引智。

近年来,银保监会持续完善公司治理规制,不断强化公司治理意识,先后出台了《保险公司关联交易管理办法》《银行保险机构公司治理监管评估办法(试行)》等一系列规制文件,推动银行业保险业完善公司治理机制,加强内控合规体系建设,优化股权结构,完善现代金融企业制度。

纵观头部险企的发展路径,无疑都是从引入战略投资者,推进深度市场化改革,为后期稳健发展奠基固本。

作为H股上市公司,国泰君安报告曾评价友邦保险,公司治理结构完善,股东、董事、管理层利益高度统一,形成闭环授权和管理机制,能确保战略目标的顺利达成。

前述保险专家表示,此次引战后,有助于中邮人寿丰富股东构成,使得股权结构将更加优化,持续完善公司治理,也有助于中邮人寿稳步推进市场化布局。

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