今天，在国内循环大市场的大背景下，新旧动能切换已成常态，而具体到保险业，尤其是寿险业，则正在经历从粗放式发展到精细化发展的转型阵痛期——市场逐渐成熟、客户需求不断升级、行业监管愈加完善，基于此，行业高速增长不再，价值率岌岌可危，投资端风险加剧等等相互交织，共同铸就了我国寿险业复业以来最严峻的挑战。
《三国演义》第一回中说，天下大势，分久必合，合久必分。
如果硬要深究其中道理，不外乎一个“利”字，所谓分有分利，合有合利，分利大则人心思分，合利大则人心思合。古今中外，无不如此。
近日，有媒体报道称，鼎诚人寿4家股东拟合计转让其持有的65%股权。而在此之前则是长城人寿于2021年开始挂牌拟转让其70%股权，只是截至目前仍未完成转让。
这只是浮出水面的冰山一角。
在市场下行的周期，保险显然已不再具有现金奶牛的价值，而在需要精细化发展的时代，保险的专业性则又会成为负累，越来越多“投机者”的撤退或许只是时间问题，但投机者撤出是众望所归，也是监管所乐见。不过随着牌照价值的下行，股转的难度不言而喻。
如果按照目前市场上流传的问题公司数量版本来看，未来的股转或许都很难成为新闻，而卖得出去或许才值得关注。
但必须正视的是，当问题公司或者经营确有困难的公司，必须通过股权转让以保护保单持有人利益时，股转的成功与否则又成为行业系统性风险的一部分。
毕竟，对于靠滚动现金流支撑的行业，如果既不能有效获取现金流又不能及时获得股东的资金支持，首先受损的是消费者，最终受损的却是行业。
当然，目前股转难的根源主要有两个因素，一是，行业下行且合规成本高，不再满足投资人对现金流的需求，潜在投资人减少；二是希望在低谷期抄底并长期持有保险公司的投资人却因种种限制条件或公司治理等问题而无缘深入其中。
对此，破题之路或许只有两条：
一是适当放开持股限制，对问题公司的特殊情形特殊处理。比如，当前部分问题公司并不是没有增资意愿，尤其是原有股东，尽管未能实现稳定分红等目标，但基于对公司长期价值的看好，仍尝试通过多种路径增持，进而实现控股。
从现实看，这不失为解决问题公司的捷径，毕竟，问题公司的资金困难是一方面，更多的是公司治理问题，而困扰公司治理的核心则在于股权的分散。如果可以适当放宽持股限制，将大股东增持审批前置，将公司治理问题交给大股东去解决，不仅可解决资金短缺的问题，更有可能一并解决公司治理的老大难问题。
但现实是，公司治理有问题或存在股东举报等事项的股东增资大多难获批复，长期看，这不仅不利于解决问题，反而可能激化矛盾。
二是推动保险公司的并购重组。保险业需要静下心来踏踏实实做专业的资本，在前期的牌照爆发期，批量公司股东进入的动机本就不纯，一旦进入下行阶段，加速退出处理不好就可能演化为风险，在新的投资人观望时间无法确定的当下，积极推进保险公司的兼并重组不失为一个好办法。
毕竟，成熟的保险公司对保险经营本身有着更深刻的理解，对风险管理也更专业，更有耐心，同业的兼并重组不仅可以减少同业的恶性竞争，且可有效地保护消费者权益。
从欧洲市场的发展路径看，随着行业的发展，中小保险公司被兼并重组亦是行业发展过程中的必经之路。
保险公司的股转之路应是刚刚开启。未来，考验的不仅是保险公司的股东和管理层，更是对行业系统性大考。
