百亿量化私募内斗升级!投资者是去是留?

百亿量化私募内斗升级!投资者是去是留?
2021年10月14日 15:39 中新经纬

  中新经纬10月14日电 (林坚)13日开始,百亿量化私募上海鸣石投资管理有限公司(下文简称“鸣石投资”)的夺权大战持续发酵引发热议。在这场争夺中,官方认定的实际控制人李硕没有发声,而自曝公司存在隐患的创始人袁宇被暂停职务。

  双方各执一词,将鸣石投资推向了风口浪尖。市场颇为关心这家老牌量化私募的实际控制人究竟是谁,公司下一步该怎么走,投资者是继续投资还是撤离。

  值得一提的是,鸣石投资14日起暂停公司旗下产品申购,产品赎回不受影响。鸣石投资指出,目前公司日常经营一切正常,策略研发一切正常。鸣石投资相关人士在接受中新经纬采访时表示,李硕还在工作。

  多次反转

  10月13日早间,一张疑似鸣石投资创始人和策略负责人袁宇写给鸣石投资同事的文字说明截图引发市场热议。

  中新经纬从截图中看到,袁宇指出,近日其与李硕针对鸣石投资的控制权产生纠纷,自己被解除再公司的职位及对策略组的管理,触发“关键人条款”(Key Man Clause),鸣石或面临大量赎回。袁宇在表示“非常的失望和愤怒”之余,还对发生公司控制权纠纷表示内疚,认为主要责任在于他,因其之前的管理过于简单粗暴。

  该截图一经网络传播便快速发酵,且随着当日17点40多分鸣石投资在其微信公众号发布声明迎来第一次高潮。

  中新经纬注意到,该说明是一份扫描文件。针对袁宇洋洋洒洒的控诉,该公告主要明确了四点内容予以驳斥:一是鸣石投资不依靠某一两个核心人物进行策略研发,淡化核心人物在整个投资策略中的影响;二是李硕为持股超50%的单一大股东,自公司成立以来便由其控制,且股权结构稳定清晰,从未发生过变化;三是袁宇为策略技术部负责人,因举措不利于公司长久发展,按制度被暂停职务;四是10月14日起,公司暂停公司产品申购,赎回不受影响。

然而,夺权大战并没有因为鸣石投资的发声而宣告结束。就在当日鸣石投资发布公告之后,袁宇发布《告全体员工书》,引发此次夺权大战的第二次高潮。

  该《告全体员工书》中,袁宇再次声明自己才是鸣石的实际控制人,李硕名下关于鸣石的50%股权均为代持,且声称“近期进入鸣石办公室时发现李硕纠集社会闲散人员占据公司办公室的情况,上述社会闲散人员以暴力、人身威胁的方式阻止袁宇进入办公室”。在这份《告全体员工书》中,袁宇还指出鸣石投资的公章被社会闲散人员恶意侵占。

  袁宇还称,鸣石投资发布的官方声明不具有法律效力,并保留向李硕等相关责任人追责的权利。

  多位业界人士猜测,此事未到尘埃落定的时候,鉴于袁宇再度发声,或还有反转在后面。对此,鸣石投资在14日午间接受中新经纬采访时指出,针对13日晚间袁宇发布的说明,公司可能还会再做回应,(目前)尚不确定。

  谁是鸣石投资真正的“掌舵人”?

  从股权结构上看,鸣石投资的大股东李硕占比50%,其余三位股东分别是上海松盟投资管理有限公司(下称“上海松盟”)、王洋和周晟,分别持股35%、10%和5%。

  从中国证券投资基金业协会公示的信息来看,鸣石投资的实际控制人为李硕,其职务为法定代表人、总经理、执行董事,2010年12月加入鸣石投资。鸣石投资在其官方微信公众号发布的公告里也明确了鸣石投资自成立以来一直是由持股超50%的单一大股东李硕控制,且从未发生过变化。

  袁宇称,李硕名下全部鸣石投资的股权均为上海松盟委托其代持,李硕并非鸣石投资的股东。自己控制的上海松盟持有鸣石投资共计85%的股权,其才是鸣石投资的实际控制人。

  那么上海松盟的股权结构如何?中新经纬通过天眼查查询得知,从股东信息一栏可以看到,袁宇为上海松盟的疑似实际控股人,认缴金额为725万人民币,股权占比为72.5%,李硕的认缴金额为100万人民币,股权占比为10%,王晓晗的股权占比为7.5%,袁庆和与陈红青各占5%。

  上海松盟于2015年10月24日成立。法定代表人为袁庆和,注册资本为1000万人民币。值得一提的是,该公司法人原为鸣石投资副总经理王晓晗,袁庆和于2017年5月4日才担任该角色。

  此外,上海松盟的投资人也于2018年11月2日进行过股权变更,变更前公司的投资人为袁宇和袁庆和,变更后增加了李硕、王晓晗和陈红青等人。

  有不愿具名的律师表示,根据现有信息不好判断谁是实际控制人,仅从工商登记情况来认定并不可行。

  投资者是去是留?

  在这次夺权风波中,鸣石投资的经营是否会受到影响成为投资者最为关心的问题。袁宇称,如若触发“关键人条款”,鸣石投资将会遭遇巨额赎回,造成难以弥补的巨大损失。

  据中新经纬了解,“关键人条款”指当指定的基金管理团队的核心成员身故或离开基金时,基金将暂停投资或解散并清算。而关键人一般是指在基金募集、项目获取、投资决策、增值服务、投资退出等重要环节发挥关键性作用的团队核心成员。因此,关键人条款通常是私募股权基金有限合伙协议的必备条款。

  更值得一提的是,如果“李硕名下关于鸣石的50%股权均为代持”为真,那么这与2021年初证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》相违背。该规定第五条明确表示:私募基金管理人的出资人不得有代持、循环出资、交叉出资、层级过多、结构复杂等情形,不得隐瞒关联关系或者将关联关系非关联化。

  为何鸣石投资如此受到关注?据了解,鸣石投资是市场颇为出名的老牌量化私募公司。据该公司官网显示,该公司成立于2010年,是一家致力于为客户提供资产管理服务的专业量化投资机构,其资产管理服务范围包括股票、债券、期货、股权投资以及其他金融衍生品等。

  公开资料显示,在美国完成研究生学业后,袁宇在宾夕法尼亚大学沃顿商学院(Wharton School Of Pennsylvania)获得金融学博士学位。袁宇师从Stambaugh教授,两人共同将学术研究成果运用于投资领域,合作创立了鸣石投资。

  目前,鸣石投资共有策略研发及数据开发人员22人,研发人员均具备学术业界背景,主要研发人员有美国名校博士学位、硕士及硕士以上学历人数占比达到95%以上。业绩上,鸣石投资管理规模已超100亿元人民币,海外管理规模超7亿元美金,在管基金数量为213只。依据私募排排网数据显示,截至10月14日,今年以来鸣石整体收益接近40%。

  有量化私募人士在接受中新经纬采访时指出,哪怕没有触发“关键人条款”,但鉴于其暴露出的内控问题,投资者的心态或会受到干扰。有市场观点认为,鸣石投资在一轮“夺权大战”后,或迎来巨额赎回。

  谈及市场的这种担忧时,该公司向中新经纬回应称,公司暂停了旗下产品申购,产品赎回不受影响。据悉,鸣石投资已在其官网发布公告表示自10月14日起暂停公司旗下产品申购。

  鸣石投资进一步指出,目前公司日常经营一切正常,策略研发一切正常。发稿前,中新经纬询问鸣石投资相关人士李硕是否还在工作,对方称,“李总在工作中。”(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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