美国经济处于冰火两重天的形态，实体批发的窘境也给我国批发的开展带来一定启示。美国三大百货的现状剖析，提到正在消灭的百货的三个不可逆转的趋向，第一，去百货化；第二，互联网渠道；第三：年老人的消费习气改动。同时美国批发业30年的变化也对中国消费行业的开展具有一定启示。
1、业绩低迷的美国三大百货
最近美股进入了财报季，我们看到了美国经济的冰火两重天。一边是越大越疾速增长的高科技企业，另一边我们却在经济复苏中看到了实体批发的窘境。
梅西百货一季报营收下降7.5%，净利润暴涨39%，盘后下跌17%。Kohl's营收下降3.2%，Nordstrom营收小幅同比增长3.2%。假如把工夫拉长一些，我们发现三大百货的营收增长都是在不时下滑。更重要的是，三大百货一季度的同店增长都是负的，梅西百货负增长5.2%，Kohl's负增长2.7%，Nordstrom负增长0.9%。
三大百货低迷的业绩是美国实体批发一个缩影。2016年美国有4000家实体批发店关门，估计2017年关店数量会翻倍。
标普评级机构也估计，往年美国批发业的违约率将超越2009年金融危机时期。往年以来，批发业在美国曾经裁员超越5万人。相比1590万批发业雇员来说，将来将有更多的裁员。购物中心（shopping mall）的生意越来越油腻，而这不只仅是美国独有的景象。
2000到2015年，日本百货业的销售总额从8.9万亿日元下滑到了6.2万亿日元。电商的呈现，新的生活方式，新一代人口的消费习气等等要素，都关于传统的百货发生冲击。而在美国生活过的冤家应该都晓得，去购物中心买东西，看电影，是少量美国人周末次要的休闲文娱方式，当然还有看体育球赛。也正是由于土地辽阔，人口寓居分散，美国的购物中心十分多，人均是英国的5倍。商业地产的31%来自批发业。但这一切都曾经发作了宏大逆转。
2、正在消灭的百货，三个不可逆趋向
第一，去百货化
百货公司的作用是什麼？我以为他们更多起到了购物渠道的作用。
在消费刚刚起来的时分，许多人关于品牌不敏感，但是关于商场的品牌敏感度很强。我小的时分，就晓得购物要去南京路的中百一店。后来淮海路的巴黎春天，百盛购物，浦东的八佰伴等纷繁起来。再到明天的大悦城，龙之梦，万达等。但是在明天这个时代，任何渠道的价值都在被打破，而品牌或许产品自身成爲驱动消费的中心要素。
在去年我就做过一个研讨，依据美国衣服和鞋子销售联盟数据看，美国百货公司的销售额从2001到2013年之间下滑了35%。同期，专卖店的销售增长了52%。下图我们看到，2001年到2013年，整个专卖店销售不时增长，而百货店销售不时下滑。
我们发现规范化的批发行业中，内容远远比渠道重要。
而且互联网推进了两件事情：分散品牌影响力，以及对传统渠道的替代。原来百货店只是作爲不断集中的渠道，你可以在这里买到各个品牌的东西。过来几年每次回纽约去曼哈顿的梅西百货，就发现根本上买单的都是我们中国人。由于这里可以一次性帮国际的冤家代沟不少东西。而越来越多的老外去品牌专卖店购物。
第二，互联网渠道
关于电商，我们之前也讨论过很多，市场上有少量比我对亚马逊剖析专业的人。
我们就讲几个数据：2011年电商占美国批发总额的5.1%，到了2016年这个比例进步到了8.3%。中国的电商比例应该更高，由于中国的批发两头环节更多。亚马逊曾经在30个城市向他们的Prime会员推出了疾速送货效劳。这些会员可以在2小时能取得商品，不需求额定领取费用。由于电商有网络效应，规模越大其单用户本钱更低，这也招致明天没有任何百货公司能和亚马逊的效率抗衡。
2006年到2016年，Sears市值从278亿缩水到了11亿，JC Penny从181亿缩水到26亿，Nordstrom从124亿下滑到83亿，Kohl's从242亿缩水到88亿，梅西百货从242亿缩水到110亿。亚马逊从175亿增长到了3559亿，而且还在持续增长。
第三：年老人的消费习气改动
无论是中美，越来越多年老人更情愿爲效劳、文娱付费，而不是复杂商品。
我们看到中国的购物中心曾经先于美国转型，从购物形式向文娱休闲形式改动。小时分淮海路的巴黎春天是最高档的购物中心，外面囊获了事先次要的全球品牌。再到后来的太平洋百货，百盛都是事先年老人最爱去的购物中心。到了明天，以万达商场，大悦城等爲代表的新一代购物中心崛起，替代老一代的购物中心。
而对年老人来说，新一代购物中心的特点，就是商品的购物占比越来越少，效劳和文娱的占比越来越多。这个趋向在美国也越来越分明。购物中心自身就是一种文娱和休闲的生活方式。明天的美国人越来越少去买商品，更多是去看电影，吃饭，和中国的年老人一样。
3、生鲜食物的购置，仍然需求线下
站在百货公司统一面的，是美国的生鲜购物习气仍然需求线下渠道，并没有遭到太多互联网的冲击。
2006到2016年，美国最大的超市沃尔玛市值并没有下跌，而另一家采用严选形式的Costco会员制超市，股价下跌了5倍。
春节去纽约的时分，就发现Costco在任何时分都在排队，而且大家都是买很多东西。相比而言，Target简直没什麼人。最大的区别还是Costco以食物生鲜爲主，这局部商品十分难以被线上替代。虽然实际上，我们也可以在线买牛排，鳕鱼，饼干，橙汁等，但是线下购置的体验远远好于线上，而且激动性消费也更强。
当然在商业形式上，Costco会员+严选的方式也做得比竞争对手沃尔玛更强。由于可以经过会员费来“补贴”商品销售的毛利，Costco一切商品的毛利都不会超越15%。这也是爲什麼Costco的毛利率只要12.5%，远远低于沃尔玛的25%和Target的30%。
从最后的商业形式上，Costco就做到了降维攻击，以一种远远优于传统批发商的形式呈现。由于廉价，用户会买很多东西。这也招致Costco的单店支出很高，在1.7亿美元左右。而他的竞争对手沃尔玛单店支出是4300万，Target单店支出是3700万。
异样的道理，低毛利+会员费形式，让Costco就算卖得廉价，也能赚钱。Costco单店的利润是300万美元。沃尔玛是150万美元，Target是100万美元。这也是爲什麼店面数量更少的Costco市值却远大于数量更多的Target。同时，也是正由于性价比好，用户续费忠实度特别高。
美国实体百货的衰败，将在失业上对美国将来经济形成冲击。
虽然我们说以Costco爲代表的线下生鲜食品渠道仍然有宏大价值，但是大局部传统百货都将面临关店的风险。目前全美有1590万人就职于批发业，而且大局部人的学历背景不高。由于批发业只需求根底的收银和推销，所以只要20%人拥有大学以及以上文凭。将来百货公司竞相关店，将招致几百万的美国人实业。而电子商务关于学历的要求会更高，大局部需求大学本迷信历。这也会让美国由于学历形成的贫富差距进一步拉大。
所以全美去百货化后，对整个失业构造形成的冲击，也能够是将来新的风险点。即便代表底层选民意志的特朗普总统，也无法改动时代的浪潮。
4、美国批发业的30年变化，对中国消费行业的启示
研讨了美国80年代到明天批发业的变迁，我以为有几点启示：
1、食品生鲜渠道向大型超市集中。随同着生活节拍越来越快，汽车的普及，以及单人寓居面积进步。越来越多的美国人增加去传统超市（Conventional Supermarket），添加了去大超市的比例。一次性可以把食物都买完全，而且还廉价。同时由于生活节拍放慢，人们没有工夫每天去购物。更多是希望每周一次的频率把东西买齐。
2、传统百货的价值下降。由于互联网的普及，传统百货的价值面临不时下滑风险。互联网会疾速让品牌失掉普及，让百货这种渠道的价值下滑。更多人是去品牌专卖店，而不是去百货公司买东西。另一边电商浸透率起来，也是让百货作爲商品渠道的价值在上去。从竞争劣势来看，实体批发简直没有能够打败电商。我们看京东以一点点的运营利润就能盈利，就能感知到两者效率的差距。
3、将来SKU数量一定做减法。过来的需求迸发的年代，大家做加法。商品都是需求先迸发一波，再到供应的迸发。将来是经济波动，大家做减法的时代。消费者的选择太多了，需求精简。美国超市过来30年SKU翻倍，将来一定是上去的。我们看到严选形式曾经逐步成爲主流。无论是Costco，还是国际的盒马生鲜，都是采用严选形式，给消费者更短工夫找到本人要的商品。
4、新批发的价值在生鲜，在体验。这些都是线上无法取代的。这在我们之前关于新批发的研讨中也说过。生鲜食物很难被线上取代，而效劳和文娱更难以线上化。随着电商浸透率进步，线下的生鲜和效劳价值开端显现，这也是爲什麼如今开端盛行新批发，线上和线下渠道的打通。
