2021年私募产品备案增51%,私募如何看新能源?

2021年私募产品备案增51%,私募如何看新能源?
2022年01月05日 15:16 私募排排网研究院

对于机构投资者而言,2021年股市的钱要难赚很多。首先,虽然A股中超过六成个股去年实现上涨,不过上涨个股的年内平均流通市值,要远小于下跌个股的平均流通市值,前者为140.51亿元,后者为159.85亿元。

2021年下跌的股票以大市值为主,比如沪深3002021年下跌了5.20%而小市值股票的代表,中证500和中证1000都表现不错,前者上涨15.58%,后者上涨20.52%。这对于管理规模较大的机构投资者来说是一个非常大的挑战,但同时也给了小规模的后起之秀极具吸引力的突围机会。

不过除了负收益之外,以绝对收益为目标的私募担心的,还有业绩沦为平庸。在去年各主要指数的涨幅并不突出的情况下,仅捕捉贝塔收益远远不够,各家股票私募都在比以往更加迫切地寻求阿尔法。

据私募排排网不完全统计,在有业绩展示的3372家股票策略私募中,2021年的收益率高于中证1000指数同期涨幅(即20.52%)的仅有875,有四分之一的股票策略私募跑赢了指数。

2021年私募产品备案猛增51%,但结构却有这些变化

应对2021年特殊的大小市值股分化行情,私募的备案策略也发生了明显改变。

首先是备案产品总数的增加。中基协数据显示,2020年的新备案私募证券投资基金为20079只(含FOF),而据私募排排网不完全统计,2021年的新备案私募证券投资基金达到了30463只,同比增长幅度为51.72%。

二是备案主力的变化。如果说2021年上半年领衔备案的都是一些老牌百亿私募,那么下半年的备案主力,已经开始向去年新晋的百亿私募转移了。只有灵均投资、九坤投资、明汯投资、诚奇资产、衍复投资等在下半年明显加大了备案力度。

其他老牌百亿私募如宁波幻方量化、淡水泉、玄元投资、林园投资、石锋资产、东方港湾等,在下半年的备案节奏有所放缓。高毅资产上下半年的备案数量基本持平。

启林投资、阿巴马资产、天演资本、凡二私募证券基金、宽投资产、聚宽投资、世纪前沿私募基金等2021年新晋的百亿私募,在下半年明显加大了备案力度。

从全年来看,灵均投资的备案数量领跑,全年备案产品超过450只。另外,九坤投资、高毅资产的备案数量也超过了300只。

从量化私募的具体策略来看,灵均、九坤对于指增产品的布局相对较少。除了80余只对标指数的指增产品外,灵均投资备案的其余300多只产品,多为普通的量化选股、量化对冲产品。九坤投资也以布局普通量化选股类产品为主,但对于CTA产品、指增产品也有少量布局。

启林投资、衍复投资都是“指增大户”,2021年备案指增产品的比例均超过五成。区别在于对标的指数上,启林投资以备案中证500指增产品为主,衍复投资以备案中证1000指增产品为主。

另外,主观派股票私募在下半年的备案也减少较快。上半年备案前二十私募中还有5家主观派股票私募。下半年仅有高毅资产、瓴仁私募基金两家主观派股票私募进入备案前二十,分别备案175只、76只产品,其余备案居前的私募基本以百亿量化私募为主。

去年高估板块被抛弃?展望2022年,投资走向何方?

2022年的前两个交易日(1月4日、1月5日)内,A股呈现下行态势。去年涨幅居前的盐湖提锂、锂电、光伏、半导体等概念领跌,保险、黄酒、机场、猪产业等去年沉底的板块有所修复,营销传播、网红经济、电子竞技等指数保持上扬。为何会出现这样一种分化的现象?后续的行情将如何发展?

石锋资产认为,2022年的市场将会最像2012年或者2019年,进入一种衰退式宽松的市场格局。在这样的市场环境里,经济衰退和市场繁荣将会同时出现,大量结构性的机会涌现

石锋资产表示,在中国如此庞大的经济体量下,即使经济总量一般,但是总有很多优秀的企业和新兴的产业在崛起,这些公司的股票将会持续受到市场的追捧,带来投资机会。另外,最终公司自下而上的差异还是巨大的,需要我们在新的一年里继续做好深度的个股研究,为投资者获取最好的回报率。

展望2022年,相聚资本认为政策环境会相对宽松,去年11月的社融数据已经出现了小幅反弹。从历史上的宽松阶段来看,股票市场获得正收益的概率比较高。另外,宽松环境还有利于增速较高的行业和公司,例如增长持续的新能源产业链公司和头部蓝筹公司。

相聚资本还认为,目前市场给光伏企业的预期很高,给新能源产业链企业的预期也不低,在预期都很高的情况下,2022年能否超预期不是百分百确定。因此,相比头部公司,相聚资本更倾向于关注二线、高增速的公司

远信投资联席首席投资官谢振东表示对未来市场充满信心,也因为经济结构的优化大于总量的变化,对应到股票市场,更多的是结构性行情而非总量行情。

谢振东认为,对于碳中和、碳达峰,不应仅仅关注发电端的变化,比如新能源的快速发展,这部分市场已经在很大程度上为绿色定价,还应该意识到这将带来整个社会能源结构的改变,中期看这种变化在很大程度上会改变很多行业的竞争要素。

此外,过去相对可控的电力体系甚至都在面临重塑,无论发电端、配电端还是用电端都变得波动,这对于电网体系的柔性化建设包括基于大数据的预测能力都提出了很多的需求,同时市场也需要对稳定性、柔性化定价。

汐泰投资认为,2022年“稳字当头”下,经济有下行压力但可控,海外流动性缓慢收紧影响有限。总的来说,看好结构性机会,并继续看好成长股投资机会。具体看好方向有:

1)共同富裕下中产群体扩大推动的消费升级和新品牌机会;

2)创新药加快推出和医疗服务在全球提升份额的机会;

3)减碳大背景下技术突破和制造升级的机会。

汐泰投资看好的具体投资方向包括大消费(医药、消费、服务)、科技和制造升级等。

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