随着我国金融市场逐步发展、金融工具日趋丰富，量化投资也不断发展壮大！量化投资的核心在于借助系统性的模型和算法对海量的市场数据进行挖掘和分析，以发现市场的规律和趋势。这种方法摒弃了主观性和情绪性因素的影响，使得投资决策更加客观。并且，量化投资兼具速度和效率，能够迅速应对市场波动，以最大程度地捕捉到交易机会。
2021年以来，以沪深300成分股为代表的权重股表现羸弱，而题材小票行情还不错。因此，擅长把握短期交易机会的量化私募，近年来业绩整体强于主观私募，量化私募的关注度也随之上升。幂数资产：
“小而美”的“长跑型”量化私募
近年来，资本市场涌现出了不少业绩表现亮眼的量化私募。其中，上海的幂数资产作为一家“小而美”的量化私募，凭借较小的区间回撤、较高的夏普比例位居前列。
根据私募排排网显示，截至2023年11月，在同等规模（0-5亿）的量化私募近5年股票收益20强中，幂数资产近五年股票收益接近***%，位列第14名；近五年股票策略区间回撤小于***%，位列第6名；近五年股票策略夏普比例为***，位列第6名。
[应合规要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可查看收益数据。]
私募排排网资料显示，幂数资产成立于2015年6月，由证券业内具有十年以上投资经验的专业团队创建，公司投研团队均系理工科与金融复合背景。目前公司团队人数为15人，其中投研团队8人。
资料来源：幂数资产
幂数资产创始人陈炮，毕业于浙江大学金融物理专业，系某著名海外对冲基金背景本土团队的首批成员。其曾在多家券商、私募以及研究机构任职，出版投资类专著，擅长股票日内交易、分级B日内交易、期货做市策略和各品种高频交易。
公司研究总监夏超，毕业于浙江大学聚变理论与数值中心，从业14年，是国内率先持证的投资顾问。曾在研究所与券商战略部门任职，长期从事二级市场买方研究，拥有丰富的投资顾问与策略研究经验，擅长于事件驱动策略、数值模拟研究和各品种基本面策略。
公司合伙人刘晓东，中山大学金融学硕士，国际注册内部审计师（CIA），高级审计师，心理咨询师，曾担任大型国企监事长，长期实践价值投资的理念，擅长股票的基本面策略。
公司IT总监陈腾，毕业于沈阳理工大学计算机科学与技术专业，曾在网游公司担纲大型服务器程序开发，擅长AI算法、大数据、网络优化、分布式运算等，在人工智能应用方面有丰富经验，拥有成熟的量化投资策略。
据私募排排网资料显示，公司核心策略为股票策略，在股票市场以绝对收益为导向，利用人工智能技术深度挖掘股票的潜在投资价值，主要选取技术面因子、基本面因子、卖方分析师因子三大类指标，建立多因子模型，实现股票池的筛选。在持股期间也将辅以技术面策略进行择时交易，并运用股指期货等衍生品进行投资组合套期保值。实力，自2017年8月有业绩显示以来，截至2023年12月8日，幂数资产取得了累计***%以上的收益，年化收益超***%，区间回撤控制在***%以内。
自2018年以来，幂数资产以亮眼的业绩，仅在私募排排网便赢得了数十个荣誉。
图片整理自：幂数资产
AI加强公司的投研优势，程序化择时胜率高
据幂数资产介绍，公司的量化策略集中于程序化择时，策略优势表现为程序化择时策略的胜率较高、收益回撤控制较好、夏普比例较高。高频交易的胜率达到55-60%，盈亏比大于3，尤其是小时级择时策略，三年来的实盘做到了大跌行情时空仓。
目前运行的策略有：交易型（T0）指数增强策略（年换手约350-400倍）、股票量化择时策略（年换手约50-100倍）、T0中性策略、价值投资策略、CTA策略和期权套利类策略。
幂数各类策略均有较大的策略容量，管理规模天花板较高。具体而言，公司在股票端，日内回转交易（T0）策略容量为30亿以内，小时级择时策略容量为100亿以内。期货端，CTA策略容量为2亿。期权端，商品期权和ETF期权的高频策略容量均为5亿左右。
幂数投研，人工智能技术在量化投资领域的实践者。幂数资产介绍到，公司的程序化择时策略属于技术面因子策略，在多因子模型的运行中有许多参数需要确定以应对市场行情。这个工作目前是由AI完成，在参数优化上运用了深度学习的能力。
幂数交易，人工智能技术助力交易高效与稳定。AI技术在接收行情数据、处理各维度数据、生成订单、处理追单和撤单等方面的效率都非常高。除了节省人力，从风控、止损等维度来看，由于没有价值判断和生理限制，AI的执行效率也远超人工交易。
此外，公司还上线并不断升级了自己的AI大模型。公司的大模型专注于金融领域，在跟踪金融市场动向、理解经济规律的基础上，为用户提供专业的财经分析和建议。投资者通过“幂数资产”公众号即可体验“幂数智能问答机器人”的魅力。
幂数资产开发智能大模型目标在于科学解读经济指标和政策的潜在影响，为投资策略提供实时的市场反馈和预警信息。幂数资产认为，也许在不久的将来，大模型能给公司的投资策略贡献可观的超额。公司着力打造的套利策略产品表现亮眼
谈及公司的发展战略，幂数资产介绍到，结合国家产业升级和金融改革的长期稳定向好的大趋势，公司目前将业务重点集中于股票量化择时策略和期权套利类策略。
其中，公司的股票量化择时策略，通过技术面的价量指标类因子，构建涨跌预测引擎，基本实现了在上涨行情中仓位高、在下跌行情中仓位低的择时效果，相对标的指数超额明显，回撤上则压缩到指数的1/3。良好的进攻性和明显的防守改善，让公司看好该类策略的前景。
公司的期权套利类策略，则利用了期权市场参与门槛较高、策略竞争强度较低的差异化场景，在套利策略上叠加了公司的择时交易策略，为投资者提供了较理想的收益风险比。而且，期权市场的波动相对股票、期货的波动更大，有较优质的交易机会。
目前，公司着力打造的产品“幂数富饶套利3号”，其核心策略就是期权套利策略。该产品以期权波动率曲面套利为主，对期权波动率曲面做时间序列建模，利用机器学习模型对套利介入点和出局点做动态调整。
私募排排网资料显示，“幂数富饶套利3号”成立于2023年3月，至11月底，该产品已取得了***%的收益，表现亮眼。
横向对比来看，在私募套利策略近半年收益排名当中，“幂数富饶套利3号”以近***%的收益，位列第12名，但区间回撤不到***%，夏普比例高达***20强产品中夏普比例最高的。，是借助量化打造严谨、科学的风控体系
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据介绍，公司之所以着力打造期权套利策略，原因在于伴随国家金融改革的持续深入，期权市场从无到有、期权品种从少到多、期权交易量从小到大，发展态势良好。
并且，期权市场和股票市场、期货市场有一定的独立性，在资产配置中有很好的分散效果，也让投资者在投资过程中有更多的选择。
公司过去取得的亮眼成绩，离不开严谨、科学的风控体系。据介绍，幂数资产以量化投资为特色，风控体系中量化的特点比较突出，所有投资策略均自带仓位控制、风控限制。风险控制中的量化阈值多达100多类。
在策略生成的初期阶段会有定性分析来决定定量分析的研究方向，并通过定性分析来验证定量分析的结论是否有经济学、统计学、市场微观环境及行为心理学等基本逻辑支持。
对于异常情况，包括数据、结论和交易也会结合定性分析作出初期判断反应，然后定量深入分析验证。通过丰富的观测指标和全面的阈值设置，监控并控制交易中的各类风险。对于策略本身的固有回撤，策略拥有对应的容忍度；对于异常的回撤，将对策略进行全面检查。
公司风险管理组织架构包括风控领导机构“风险控制委员会”和日常执行部门“合规风控部”。风险控制委员会负责审查公司投资管理、风险管理等制度的执行情况，定期监督和评估整个投资管理过程中的风险。
合规风控部严格执行风险控制制度，关注和组织检查量化基金及其他资产管理业务的投资是否符合法律法规、基金合同及委托合同的规定，是否遵守公司制定的投资业务流程等相关制度，是否存在内幕交易、操纵市场等违法行为以及不正当关联交易、利益输送和不公平对待不同投资人的行为。
公司投资管理部负责及时准确地执行基金经理的交易指令以及进行一线风险监控，根据规定的投资权限对交易指令和资金使用进行合规性检查，有权拒绝违规指令（如透支指令、股价异动指令等），并在第一时间报告风控负责人。
策略隔离上，公司按照投资范围设立产品，初步划分了股票、期货、期权一共三组产品线，大部分产品实现市场独立。每个产品线的同一策略可以运作多只产品，但要求量化策略的统一；不同策略间的产品，公司投资决策委员会将审查策略之间的潜在冲突，并严格限制存在潜在冲突的策略同时上线。
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