虽然，第三季度市场的波动性令人沮丧，但高桥资本多策略基金的收益仍然达到4.31%，本年度的收益回报率更是以5.32%的好成绩跑赢了股票市场。不得不说，这得益于高桥资本相对价值策略的运用。
高桥资本多策略基金
高桥资本自己的非定向方法研究显示，在市场表现相同的情况下，它9支主要基金策略之中，有7只都表现不错。
其可转换信贷资本结构策略、亚洲套利策略，在核心结构上有共性，而且在风险敞口上做的很好。两种策略都是高桥资本的盈利基金策略，上个季度分别为整体基金带来了1.52%和1.17%的回报。
高桥上个季度中回报率第三的是可转换和波动套利策略，贡献了0.76%的回报率。从图表上还看不出来为什么高桥资本将可转换和波动套利策略归于一个策略篮子中，估计是他们对波动套利策略有不同的解释。
套利策略和满仓/沽空策略常常是不同的分类。决定满仓/沽空之间差幅的核心价值尺度和套利策略以及投资周期是不同的，两者都依赖同样的核心技术面概念分析。
在满仓/沽空策略中有两种策略是收益为正的，欧洲事件驱动型满仓/沽空股票策略在上个季度的回报率提高0.44%，而北美事件驱动型满仓/沽空股票策略上个季度的回报率提高0.07%，相比而言，前者的表现是非常不错的。
高桥资本对市场的担心
自从2014年直到今年的第二季度末，全球被动基金净流入为1万亿美元。近几年市场的流动性有所下降，而市场波动性开始恶化。为了更好地驾驭市场，对适应市场的灵活性就会有更高要求。这也是很多基金策略面临的挑战，这要求他们必须能捕捉到小的市场机会，还要能运用杠杆放大收益效果。不过，这种新的“常态”也是很脆弱的。
高桥资本对这种脆弱性有自己的担心，不管是平静，还是震荡之中的市场里，我们都看到了很多的极端现象。而市场现在正处于一个“极端波动性之后，极度平静的状态延续期。
从公司治理的角度来看，基金管理者要保持积极心态，探索不同形式的创造性基金策略，而这些策略是可以在股票、信贷及可转换债券相关的基本面和事件驱动策略中找到机会的。
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