抗疫支出飙升令全球债务破纪录

抗疫支出飙升令全球债务破纪录
2020年11月20日 15:57 环球总财

本报记者 倪 浩 本报驻德国特约记者 青 木 ●  王会聪

国际金融研究所(IIF)18日发布报告称,随着世界多国政府和企业继续增加支出以应对新冠肺炎大流行,全球债务料将在今年底飙升至创纪录水平。数据表明,发达市场较新兴市场背负的债务杠杆更高,但受货币发行权与经济实力偏弱等因素影响,高债务对发展中国家的冲击似乎将更加强烈。

发达市场债务超GDP 4倍

IIF表示,截至9月,今年全球债务已激增15万亿美元,达到272万亿美元。其中政府且主要是来自发达市场的政府占今年全球债务增幅的一半。今年第三季度,发达市场的总体债务飙升至国内生产总值(GDP)的432%,明显高于去年底的约380%;新兴市场的债务与GDP比达到近250%;今年全球市场的该比率有望升至全球GDP的约365%。

IIF的报告表示,今年美国的总债务将达到80万亿美元,而去年的该数字为71万亿美元。截至9月,欧元区的债务总额增加1.5万亿美元,升至53万亿美元。

数据显示,今年迄今,在发展中经济体中,黎巴嫩、中国、马来西亚和土耳其的非金融行业债务比增幅最高。然而,即便全球的借款成本已创新低,但新兴市场政府的财政收入下降已使偿债变得“远比以前更艰难”。上月,来自二十国集团的官员达成一致意见,将最贫困国家债务暂缓偿付期再延长6个月至2021年6月底。

据国际货币基金组织(IMF)估计,由于疫情引发的防控措施和旅行限制影响经济产值,今年全球经济将萎缩4.4%,但明年将增长5.2%。

欧盟担心债务失控

“欧盟担心巴黎和罗马的高债务!”德国《南德意志报》19日报道,欧盟委员会当天在一份最新的报告中警告,如果法国和意大利等成员国在新冠疫情中的援助政策持久化,将导致这些国家的债务完全失控。

目前19个欧元区国家的平均预算赤字占据GDP的比例为8.6%,到2021年应为5.9%。法国今年预期达到10.2%,意大利则是10.5%,两者都高出欧元区的平均值。法国和意大利政府承诺,明年把这一比例压到6.7%和7%。欧盟《稳定与增长公约》规定,欧元区各国政府的财政赤字不得超过当年GDP的3%。但由于新冠大流行,欧盟委员会已暂停执行这些规则以进行合理的预算管理,至少延至2022年。

目前19个欧元国家债务水平预计将从上年的86%上升到本年度的102%,在2021年预计维持这一水平。报告指出,近年的债务增长情况远比2008全球金融危机期间严重。《稳定与增长公约》将欧元区国家的债务水平设定在60%,但到2021年只有卢森堡、马耳他和波罗的海区域的三个国家将降至该值以下。法国政府已经要求该协议不应以目前的形式再次生效。意大利也赞成改革规则。

报告还称,目前欧盟依旧支持《稳定与增长公约》暂时宽松的方针,但呼吁警惕成员国紧盯中期债务,“法国,意大利,立陶宛和斯洛伐克的经济重振计划有迹象长期化,而且似乎没有其他弥补性的财政预算出台”。欧盟呼吁上述国家,“在疫情和经济状况允许的时候,重新遵守正常的预算框架”。

对发展中国家影响更明显

标准普尔分析师本月初表示,虽然全球正朝着债务占GDP比重达到创纪录水平的方向迈进,但短期内债务危机不太可能发生。中国黄金集团首席经济学家万喆19日对《环球时报》记者分析称,目前各国还没有到债务危机时期,风险还没有完全暴露。她认为,疫情对全球经济造成巨大冲击,各国实施宽松的财政政策和货币政策,向经济释放流动性是有必要的。但是,流动性泛滥又造成各国政府债台高筑,为未来带来债务危机的隐患。

中国社会科学院学部委员李扬认为,全球经济仍然处于下行通道,资本的边际产出亦呈现长期下行态势,各国央行放出的流动性绝大多数都不会进入实体经济领域,而是滞留在金融和其他流通领域。他指出,一部分资金流入资本市场,推升资产价格上升,也有一部分进入了房地产,导致房价在疫情期间逆势上涨。

万喆认为,过高的债务水平对发展中国家的影响要明显一些。货币发行过多,导致汇率下跌,会造成资本出逃,冲击本国经济。李扬也分析称,美国、欧洲、日本等发达经济体利用其其储备货币发行国之特权,实施货币扩张战略,导致广大非储备货币发行国,尤其是发展中国家既受流动性泛滥之苦,又受本币汇率剧烈波动之冲击。▲

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