周末这两天，关于证监会主席刘士余“妖精”的讲话刷爆朋友圈，可是看过《西游记》的人都知道，妖精通常都是天上神仙们各自的宠物啊，孙悟空打妖精打到最后通常不也就是神仙把宠物召回去吗？所以只要天上的神仙主人不倒，证监会主席对妖精们发出再严厉警告，估计妖精们也不会怕的。
各个相关方都针对最近动不动就上头条的险资发起了“群攻”，尤其是证监会刘士余主席针对市场上“不太正常的”举牌和杠杆收购首次公开反对。
险资为何这么凶猛？
险资的在A股疯狂扫货，资金来源主要是来自一款保险产品，万能险。今年以来，万能险整体收益率比去年有下行趋势，但一些激进型公司的万能险年化结算收益率依然保持高位。从万能险保费排名前十的寿险公司发现，有寿险公司的个别万能险已经连续10个月结算利率保持在8%，另有多款万能险结算利率维持7%以上。在整个市场资产荒的背景下，万能险这个收率无疑是非常有诱惑力的。看看2015年中小保险公司的万能险占公司的规模有多大。比如前海人寿，2015年万能险就占到了公司收入规模的77.9%！
首先就事论事，险资是重要的机构投资者，参与资本无可厚非，长期投资借此改善公司治理，还应鼓励。其实主要是，改支持实体经济为争夺控制权，扰乱经营，确实需审慎监管。这也倒逼监管完善。其次，市场经济靠的是是法律，而非行政管理，看看去年的大涨大跌，熔断机制的废弃，证监会本身工作是存在问题的，如果险资不姓保，也断不会掀起这场波澜。未来金融混业趋势不可阻挡，通过资本市场经营，更是能为保险公司找到路径。所以，这次风波要明显的区分开来，平安收购上海家化的事件应警惕，万宝之争的闹剧应避免，如此，只要监管没问题，应该乐见险资举牌。
A股市场“举牌战”："野蛮人"不能成为"行业强盗"，其中谈到，“野蛮人”概念听起来有很强的贬义，但它却在资本市场的允许范围之内。一个企业一旦进入市场，就可能面临“野蛮人”的觊觎，后者通过持续收购前者上市股票的控制权，逐渐转移到自己旗下。应该说，“门口的野蛮人”对资本市场来说，也有一定的积极意义，一方面可以倒逼上市公司励精图治，通过将公司经营好、提高股价，来增加“野蛮人”敲门的难度；另一方面，“野蛮人”持续购进一家公司的股票，可以推动其股价持续走高，让中小投资者获益，如果收购成功，实力雄厚的机构成为上市公司的控股股东，可以使公司改变面貌，给投资者带来更好的回报。以延中实业为例，它在被宝安收购后，通过连续多年的分红送股，公司规模迅速扩大，中小投资者获利丰厚。
在多方的利益博弈中，一方大谈道德、情怀，却对规则闭口不谈，说明目前的情况对他不利。在这背后的利益博弈中，证监会占了下风，才有这番气急败坏的发言。你看人家银监、保监还是很淡定自如的。
众所周知，中国金融业仍然处于一个分业监管的状态，刘主席的一席话也恰恰反映出了监管分权所带来的监管困境。尤其随着近年混业经营和金融创新的发展，证监会已经根本无法掌握来自社会各个角落的资金流的全貌了。很明显，最一年来“不安分”的保险资金就是继影子银行、伞形信托以及P2P为代表的互联网金融后，又一个出现的“三不管”地带。
发表言论之余，政策要到位，彼此要做到相互监督，跟进，营造出一个和谐稳定的市场局面。
