2000亿巨头股价大跌:苹果公司砍单,影响到底有多大?

2000亿巨头股价大跌:苹果公司砍单,影响到底有多大?
2022年03月29日 17:44 财经锐眼

苹果是手机行业毋庸置疑的王者,它占据了全球手机市场营收的40%,净利润的75%。在超强实力加持下,苹果公司市值目前在3万亿美元上下浮动,妥妥的全球股市巨无霸。

多年来,在苹果公司这棵大树之下,众多为其配套的代工企业茁壮成长,有的甚至成为市值几千亿的电子巨头。

然而,随着智能手机、智能设备等销量的下滑,以及在产业链中的“乙方被动型”地位,国内两大苹果代工巨头立讯精密、歌尔股份双双面临着业绩和股价“双杀”的困境。

3月29日,立讯精密(002475.SZ)、歌尔股份(002241.SZ)股价双双大跌,立讯精密盘中最大下跌7%,收盘下跌6.1%;歌尔股份盘中一度逼近跌停,收盘下跌7.76%。

传闻影响,股价大跌

郭明錤是目前最著名的苹果产品分析师,他的一举一动都会引发市场关注。3月28日,郭明錤表示,由于苹果新款iPhone SE市场需求低于预期,他下调了对此机型2022年出货量的预估,预计新款iPhone SE出货量减少至1500万-2000万部,此前为2500万-3000万部。

不仅是手机方面出货量在下降,有媒体报道,苹果对这两年热销的AirPods耳机也进行了砍单,将今年全年产量下调超过1000万组,理由是预测需求不及预期,希望降低库存。

目前AirPods的售价是1399元,那么1000万组就相当于砍掉约140亿的销售额。

这对于苹果代工企业,尤其是做耳机装配业务的歌尔股份来说,打击尤为严重。

所以3月29日歌尔股份的跌幅要比立讯精密大。

面对苹果公司砍单的传闻,立讯精密在深交所互动易平台表示,不存在公司最大客户砍单1000万组的情况,公司在声学可穿戴产品方面与客户保持稳定合作,目前订单情况如预期增长且正常落地,请投资者注意甄别网络不实信息。

笔者注意到,立讯精密在互动易上的这个回复,是在3月29日中午,也就是下午13点开市之前。

而上午收盘立讯精密下跌5.4%,下午收盘下跌6.11%,这说明立讯精密的“不存在砍单”的说辞根本没有被市场投资者认可,下午反而出现了加速杀跌。

而歌尔股份的相关负责人对苹果公司砍单一事回复到:“涉及客户不予置评,但是公司目前生产是一切正常的,没有发生大变化。

歌尔的负责人还提醒投资者要注意甄别市场消息。

这话似乎跟立讯精密一个意思:大家别听风就是雨!

尽管两家公司都有“辟谣”的意思,但股价依旧照跌不误,说明在股市空头氛围浓厚的当下,投资者信心依然不足。

电子产品销量下滑明显,而且会持续

事实上,现在手机等电子产品的销量下滑很明显。2月份,中国市场智能手机销量约2,348万部,同比下滑20.5%,环比下滑24.0%。

无论是同比还是环比,都是20%以上的大幅下滑,手机市场早已经不是增量竞争,也不是存量竞争,而是“减量”竞争。

最近一个月,国外俄乌冲突持续进行,导致石油、粮食等大宗商品价格不断上涨,增加了人们的生活成本,削弱了购买力。人们不得不花更多的钱购买生活必需品,率先削减购买预算的就是手机这种几千乃至上万元的电子产品。

而国内,上海等地疫情数字的上升,导致线下业态受到冲击,人们消费活动减弱。

旧手机、旧耳机,只要没坏,现在越来越多人的心态就是凑合用了。

受内外环境的影响,OPPO、VIVO、小米下调了2季度10%的手机订单,这意味着消费电子行业未来一段时间依然处于低迷期。

手机不仅面临销量下跌,更高配置、更贵型号的手机也就更不好卖,这一点从iPhone13 Pro销量远低于更便宜的iPhone13上就能明显看出来。

果链企业股价,或将持续低迷

表面上,苹果产业链上的代工企业跟苹果公司是“一荣俱荣,一损俱损”的关系,但仔细分析,还是有很大差别的。

苹果利润最高的是高端机型,高端机型的需求疲软会影响到苹果自身业绩,但苹果终究是站在产业链的最顶端,自身血槽本来就厚,降低了利润后只是赚多赚少的问题,而且苹果还能从软件增值服务等其他渠道赚钱。

前文说过,苹果一家占到全世界手机利润的75%,剩下25%的利润由各家安卓厂商瓜分。

其中,三星一家瓜分了全球手机15%的利润,剩下的10%再由小米、OPPO、VIVO等品牌瓜分。

小米这些国内手机品牌的利润都非常非常低了,那么苹果代工厂们只能更低了。

立讯精密、歌尔股份们虽然号称“果链巨头”,但本质上处于产业链的弱势地位,缺乏核心科技,赚的是代工的血汗钱、辛苦钱,毛利比苹果本身低的太多,非常仰仗销量带来的规模化效应。苹果砍单,这些代工厂们要远比苹果公司本尊受伤严重的多。

关于立讯精密和歌尔股份,笔者之前的文章也写过这两家公司,立讯精密成立于2004年,以连接器起家,2017年切入苹果Air Pods系列产品供应链体系,随着这款耳机的大卖,公司业绩大幅提升,股价也随之水涨船高,从2019年1月至2020年10月的股价历史最高点,不到两年累计上涨6.6倍,市值一度超过4000亿元,人称“果链茅”。

立讯精密严重依赖苹果订单,2021年初遭到了美国377调查,股价随即陷入震荡调整之中。

紧接着,在2021年2月3日,立讯精密发布大额减持公告,公司控股股东立讯有限及王来胜通过大宗交易减持公司股票1.4亿股,占公司总股本的2%,按照当时的价格来算,累计套现约71.78亿元。

在这之后的一年多时间里,立讯精密的股价再也没有到达过这次70多亿减持消息公布时的价格。

控股股东高位套现,行业规模越来越萎缩,立讯精密为代表的苹果产业链企业们,后面很长时间恐怕都不容乐观!

结束语

苹果公司历史最高股价是182.72美元,目前在175美元以上,依然是历史最高点附近;立讯精密最高股价是63.77元,目前30.75元,已经腰斩;歌尔股份历史最高价58.43元,目前34.13元,下跌了40%。

以上数据告诉我们,做投资、做公司分析的时候,千万不要单一的以苹果公司股价为锚定,来猜测A股苹果产业链公司的股价走势。

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