葛兰又“踩大雷”:重仓股暴跌,基民气炸了!

葛兰又“踩大雷”:重仓股暴跌,基民气炸了!
2023年03月31日 17:02 财经锐眼

"顶流"基金经理葛兰又踩雷了,长期重仓的“心头好”康龙化成业绩暴雷、股价暴跌,中欧医疗的基金吧里都炸锅了!

业绩首降,股价崩溃

昨日晚间,市值近600亿的CRO龙头康龙化成(300759.sz)发布了2022年财报。

财报显示,2022年,康龙化成营收102.66亿、同比增长37.92%,实现归母净利润13.75亿、同比下滑17.24%,实现扣非净利润14.21亿、同比增长6.01%,经营现金流净额增长4.13%,基本每股收益、加权净资产收益率等指标全面下降。

(康龙化成2022年财报截图)

看到这份财报,首先注意到的一点是,康龙化成2022年的营收增速不低,但归母净利润却出现了大幅度的下滑,其次扣非净利润却仍保持了正增长。

这说明了两点,第一,康龙化成的主业利润增速明显放缓;第二,康龙化成一定存在什么非经常性项目产生了亏损,导致扣非净利润高于归母净利润。

是什么非经常性项目导致了归母净利润的大幅下滑呢?

财报显示,2022年康龙化成的非经常性项目产生了4678.41万的亏损,其中交易性金融资产等项目亏损7176.65万,这里面又含有其他非流动金融资产公允价值变动产生的亏损1.19亿、可转债嵌入式衍生金融工具非现金账面公允价值变动亏损3053.42万

(康龙化成2022年财报截图)

虽然2022年康龙化成净利润的大幅下滑,主要是因为非经常性项目里面的金融资产公允价值变动产生亏损的原因,但扣非净利润增速的放缓也是不争的事实。

2020年康龙化成扣非净利润增速为58.51%,2021年增速为67.46%,到了2022年直接断崖式降至6.01%!

(数据来源:同花顺网站)

另外,这份财报产生的最大的一个负面印象是,这是康龙化成自2019年上市以来,甚至是公司有财务数据以来,首次出现业绩的负增长,这对公司二级市场股价是致命的!

(数据来源:同花顺网站)

所以,在康龙化成的财报发布后,今天公司股价直接崩了,盘中一度跌近19%,近2个多月来股价更是已经接近腰斩

(康龙化成股价走势截图)

看起来,到目前为止,CRO这条赛道进入下行周期,已经从之前预期到了现在得到相关公司业绩证实的阶段了。

溢价收购实控人旗下公司

2022年康龙化成利润增速突然断崖式下降,除了与金融资产的亏损有关外,还与公司管理费用的突然暴增有很大关系。

从具体指标来看,2022年康龙化成营收增长37.92%,营业成本增长36.37%,成本与收入增速基本同步。但是,与此同时,管理费用大增72.79%、较2021年增加4.62亿,研发费用大增86.02%、较2021年增加1.3亿,最终导致营业总成本较2021年增长45.81%,高于营收增速。

(数据来源:同花顺网站)

财报显示,导致2022年康龙化成管理费用大幅增长的原因有两个:一是随着公司经营规模扩大,管理人员数量和人工成本相应增加;二是2022年完成了多家公司的并购,导致管理费用增加。

2022年1月以4.98亿价款收购英国公司Aesica Pharmaceuticals Limited,康龙化成称,此次收购将进一步增公司小分子CDMO服务平台的整体实力;2022年4月以8524.24万价款收购安凯毅博;2022年7月以2.1亿价款收购美国Coventry,此次收购将丰富公司全球服务能力。

三次收购分别形成3.82亿、6685.70万、8310.83万商誉。

(康龙化成2022年财报截图)

值得注意的是,2022年4月收购的安凯毅博是一笔关联溢价收购案,交易对方包括康龙化成实控人陈静在内等多位关联方。

(康龙化成2022年财报截图)

可以看到,收购时安凯毅博的账面价值只有1838.53万,但评估价值却高达8524.24万,溢价4倍多,按陈静持股安凯毅博75%股权算,这笔交易可从公司套现6393万!

实际上,在昨日晚间发布2022年财报的同时,康龙化成还发布了两份减持计划。

第一份,实控人及其一致行动人包括楼小强、郑北、康龙控股等10位股东合计拟减持2500万股,占公司总股本的2.1%,减持方式包括大宗交易和竞价方式;第二份,主要股东信中康成及其一致行动让信中龙成拟分别减持4764.89万股、2382.44万,分别占总股本的4%、2%。此次减持计划累计拟减持8.1%。

(康龙化成公告截图)

说到实控人及其一致行动人的减持,自康龙化成上市以来,公司实控人及其一致行动人已经减持套现12.97亿。除此之外,此次拟减持的信中康成、信中龙成已经减持套现68.42亿!

葛兰的基金吧“炸了”

公司业绩出现上市以来首降,实控人却忙着一边通过溢价将旗下资产买个上市公司套现,一边通过巨额减持套现,而持有重仓康龙化成的中欧基金的基民们,该怎么办呢?

能怎么办,要么忍痛割肉,要么把头埋在沙子里不管,剩下的只能去基金经理葛兰的基金吧里吐槽了。

今天这个状况出现后,葛兰的中欧医疗的基金吧直接“炸了”,就差没有问候基金经理十八代祖宗了!

(中欧医疗基金吧截图)

股民不容易,基民也不容易,基金经理却淡定的很。

今年以来,葛兰的中欧医疗基金净值虽然短暂的从2.35元涨到了2.62元,但现在又已经跌到了2.3元,期间最低跌至2.22元,最大跌幅超15%,严重跑输大盘、同类基金等比较基准!

(中欧基金内年走势截图)

这个走势也的确和重仓的康龙化成很像,今天估计又是净值大跌的一天。截至到今天收盘,葛兰重仓的10只股票中,除了同仁堂、片仔癀收涨外,其他重仓股全是跌的,天天基金网预估今日净值跌幅0.93%。

实际上,大家都知道,几年前葛兰的中欧医疗净值的持续上涨,与其说是基金经理葛兰的成功,不如说是她重仓的CRO赛道的成功。但是当这个赛道开始明显走下坡路的时候,作为基金经理的葛兰却继续保持被动,不作任何调整,导致持有中欧医疗的基民一直都在回本的路上!

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部